'Reaganomics auf Steroiden': Cathie Wood von Ark Invest prognostiziert einen Produktivitäts- und Liquiditätsboom

KI, Steuersenkungen und Investitionen: Ark Invests Wood sagt, die Erholung sei bereits in Gange

In der neuesten Folge von Ark Invests In the Know skizzierte Cathie Wood einen umfassenden wirtschaftlichen Ausblick, der auf wachsender Liquidität, fallenden Zinsen und einem durch KI getriebenen Produktivitätsschub basiert — und sie machte deutlich, dass sie erwartet, dass die Ergebnisse gut sichtbar werden, noch bevor die Zwischenwahlen stattfinden.

Wood begann damit, die USA als “an der Schwelle einer Zunahme der Liquidität“ zu beschreiben und verweist auf die Konvergenz von fiskalischen Anreizen und einer lockereren Geldpolitik. „Wenn diese Regierung möchte, dass die Wirtschaft bis zu den Zwischenwahlen in wirklich guter Verfassung ist, müssen sie jetzt wirklich anfangen, die Liquidität bereitzustellen“, betonte sie.

Mit dem sich verengenden Haushaltsdefizit und den zunehmenden Steuererleichterungen, meint sie, werden die Verbraucher bald einen spürbaren Schub erleben. Das verfügbare persönliche Einkommen, bemerkte sie, könnte auf eine reale jährliche Wachstumsrate von 8% ansteigen, sobald die Steuersenkungen wirksam werden. Ein zentrales Thema in ihrer Analyse ist das weit verbreitete Missverständnis, dass stärkeres Wachstum zwangsläufig Inflation befeuern müsse.

Wood nahm diese Idee direkt ins Visier: „Viele Leute nehmen an, dass Wachstum Inflation bedeutet. Das ist absolut falsch“, sagte sie. Ihrer Meinung nach wird die Konvergenz von KI, Robotik, Energiespeicherung, Blockchain-Technologie und Innovationen in den Lebenswissenschaften außergewöhnliche Produktivitätsgewinne freisetzen — und diese Gewinne wirken ihrer Meinung nach als strukturelle Deflation.

Dennoch bleibt die Erschwinglichkeit die politische Achillesferse. Wood warnte davor, dass US-Verbraucher durch Lebensmittelpreise belastet werden, die 16% über dem Trend liegen, obwohl Benzin leichte Entlastung bietet. Sie erwartet, dass die Regierung stark an den Preisen für Lebensmittel, Wohnraum und Energie gemessen wird — aber sie glaubt auch, dass der Wohnungsmarkt 2026 die größte positive Überraschung sein könnte.

Hypothekenzinsen beginnen zu sinken, Neubauwohnungsbestände sind hoch und der Preisdruck lässt nach. Diese Kombination, argumentierte sie, könnte Millionen von Hausbesitzern, die durch historisch niedrige Hypothekenzinsen gefangen sind, lang aufgeschobene Mobilität ermöglichen. Zur Geldpolitik betonte sie den wachsenden Konsens über niedrigere Zinsen — und skizzierte sogar den wahrscheinlichen Weg des nächsten Fed-Vorsitzenden.

Kevin Hassett ist ihrer Meinung nach der Spitzenkandidat, obwohl Chris Waller knapp dahinterliegt. Beide, so bemerkte sie, unterstützen öffentlich niedrigere Zinssätze und glauben, dass Lockerungen nicht die Inflation wieder anheizen, sondern die reale Produktivität stärken werden. Die Liquiditätsbedingungen, die einst durch quantitative Straffung eingeschränkt wurden, ändern sich bereits, da die Treasury-Cashbestände abgebaut werden und die Investitionsausgaben wieder anziehen.

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Sie beschrieb den jüngsten Anstieg der Investitionen als starke Bestätigung für Steueranreize, die neue Unternehmensausgaben anziehen. Globale deflationäre Strömungen spielten ebenfalls eine wichtige Rolle. Wood sieht China Deflation exportieren, da seine heimische Wirtschaft kämpft, wobei ihr massiver monatlicher Handelsüberschuss von 100 Milliarden Dollar als Beweis dient. Derweil verstärken Rohstoffsignale — einschließlich eines ungewöhnlich niedrigen Metall-zu-Gold-Verhältnisses — ihre Einschätzung, dass der Inflationsdruck abnimmt und nicht zunimmt.

Selbst Gold’s Allzeithochs über Jahrzehnte bewegen sie nicht: Historische Rückgänge nach den Höchstständen von 1980 und 2011, argumentierte sie, zeigen, wie schnell das Metall fallen kann, sobald die Wachstumserwartungen sich ändern. Zum Schluss kehrte Wood zurück zur Innovation — insbesondere KI — als die bestimmende Kraft, die die ökonomische Mobilität formt.

Da Codierungswerkzeuge mittlerweile für nur 20 Dollar im Monat zugänglich sind, forderte sie junge Arbeitnehmer und Arbeitssuchende auf, diesen Moment zu nutzen. „Beschreibt die Art von Unternehmen, die ihr gründen möchtet, und nutzt KI zur Unterstützung,“ ermutigte sie, indem sie KI als unternehmerischen Gleichmacher darstellte. Für Wood ist die Botschaft klar: Produktivität, nicht Inflation, wird den nächsten Zyklus steuern — und sie glaubt, der Markt beginnt erst, das zu erkennen.

FAQ ⏰

• Welche wirtschaftliche Verschiebung erwartet Cathie Wood als nächstes?
  Sie erwartet eine Ausweitung der Liquidität, angetrieben durch Steuersenkungen, lockere Geldpolitik und steigende Investitionen.
• Warum glaubt sie, dass die Inflation fällt, wenn das Wachstum stärker wird?
  Wood argumentiert, dass Produktivitätsgewinne durch KI und andere Technologien deflationäre Kräfte schaffen, die Preisdruck ausgleichen.
• Welcher Sektor könnte laut Wood die Märkte 2026 überraschen?
  Der Wohnungsmarkt, aufgrund fallender Hypothekenzinsen, hoher Bestände und verbesserter Erschwinglichkeitsmetriken.
• Wie sieht Wood den globalen Hintergrund?
  Sie hebt deflationäre Exporte aus China und gedämpfte Rohstoffsignale hervor, die niedrigere Inflationstrends verstärken.