Ray Dalio warnt vor dem nahenden Zusammenbruch der USA, da Schulden und Uneinigkeit zunehmen

Ray Dalio sagt US-Zusammenbruch voraus, da die Schulden steigen und die Einheit bröckelt

Der milliardenschwere Hedgefonds-Manager Ray Dalio teilte am 9. Juni einen ausführlichen Beitrag auf der Social-Media-Plattform X, in dem er erklärte, dass die Vereinigten Staaten sich in einer gefährlichen Phase befinden, die er als Stufe 5 eines historischen „Großen Zyklus“ definiert – eine Periode, die durch finanziellen Verfall und extreme interne Zwietracht gekennzeichnet ist.

Basierend auf über 50 Jahren Erfahrung als globaler Makroinvestor und Forschung zu 500 Jahren historischer Übergänge erläuterte Dalio, dass steigende Konflikte, Wohlstandsunterschiede und fiskalische Instabilität auf einen potenziellen innerstaatlichen Zusammenbruch hindeuten. Er verwies auf Prinzipien, die er in seinem Buch von 2021 “Prinzipien für den Umgang mit der sich verändernden Weltordnung” darlegte, und bemerkte, dass sich die jüngsten Entwicklungen auf eine Bahn bewegen, die vom inneren Unfrieden zum Bürgerkrieg führt. Der Gründer von Bridgewater Associates schrieb:

Aus dem Studium von über 50 Bürgerkriegen und Revolutionen wurde klar, dass der verlässlichste Frühindikator für Bürgerkrieg oder Revolution bankrotte Staatsfinanzen in Kombination mit großen Wohlstandslücken sind.

Dalio beschrieb Stufe 5 als den Punkt, an dem die gesellschaftlichen Bedingungen aufgrund eines „klassischen toxischen Mixes“ aus hohen öffentlichen Schulden, großen Defiziten und zunehmenden Lücken im Wohlstand und Werten kritisch instabil werden. Er warnte, dass diese Ungleichgewichte, verstärkt durch wirtschaftliche Schocks, die Regierungen oft dazu veranlassen, Ausgaben durch Gelddrucken zu finanzieren, was zu einer Abwertung der Währung und einem Vertrauensverlust der Investoren führt. Dalio meinte: “Wenn der Regierung die Kaufkraft ausgeht, kommt es zum Kollaps. Aber auf dem Weg zum Kollaps gibt es viele Kämpfe um Geld und politische Macht.”

Er hob auch hervor, dass Staatsregierungen im Gegensatz zur Bundesregierung kein Geld drucken können – eine Asymmetrie, die den fiskalischen Druck in verschuldeten Staaten wie Connecticut, Illinois und New Jersey verstärkt. Laut Dalio führt ein solcher struktureller finanzieller Stress in Verbindung mit sozialer Fragmentierung zu einem Kampf darüber, wie die knappen Ressourcen verteilt werden: „Die nächste Frage ist, wer für die Behebung zahlen wird, die ‘Haben’ oder die ‘Habenichtse’? Offensichtlich können es nicht die Habenichtse sein.“

Bei der Skizzierung der Stufe 6 – der Bürgerkriegsstufe – gab Dalio eine deutliche Warnung aus. Er bemerkte, dass, sobald ein Land seine Fähigkeit verliert, Streitigkeiten innerhalb eines gemeinsamen politischen Rahmens zu vermitteln, oft offener Konflikt folgt. Er meinte:

Bürgerkriege sind unglaublich brutal, weil sie Kämpfe auf Leben und Tod sind. Jeder ist ein Extremist, weil jeder gezwungen ist, eine Seite zu wählen und zu kämpfen – auch gemäßigte Stimmen verlieren in Messerstechereien.

Obwohl er anerkannte, dass die Geschichte manchmal friedliche Umstrukturierungen zulässt, betonte er, dass die Ergebnisse stark davon abhängen, ob eine Führung entsteht, die vereint statt spaltet. Ohne eine solche Führung, warnte er, werde die Eskalation von finanzieller Dysfunktion zu gewaltsamer Auseinandersetzung immer wahrscheinlicher.