Ostafrika führt laut einem Bericht von Borderless Benchmark die Kompression bei Stablecoin-Devisengeschäften im ersten Quartal 2026 an

• Der Bericht „Borderless Benchmark Q1 2026“ analysierte 1,15 Millionen Kursbeobachtungen für 51 Währungen.
• Die Preisunterschiede bei den ostafrikanischen Währungen KES, TZS und RWF verringerten sich um 60–81 %, da sich der Wettbewerb zwischen mehreren Anbietern im ersten Quartal 2026 verschärfte.
• Der ZMW in Sambia weitete sich innerhalb von fünf Wochen um 701 Basispunkte aus, was darauf hindeutet, dass die Volatilität in den Grenzmärkten die Geschäftstätigkeit im 2. Quartal 2026 prägen wird.

Borderless Benchmark Q1 2026: Brasilianischer Real erreicht 0 Basispunkte Ausführungskosten, Kenia verengt sich um 81 %

Der Bericht, der auf 1.147.767 Kursbeobachtungen über 51 Währungen und 90 Kalendertage im Borderless-Netzwerk basiert, unterteilt den Stablecoin-Devisenmarkt in drei Stufen: Korridore, die eine institutionelle Preisgestaltung erreicht haben, Korridore in aktiver Preisfindung und Korridore, für die nur Sell-Side-Daten vorliegen.

Lateinamerika befindet sich in der ersten Stufe. Der brasilianische Real verzeichnete über zwei aufeinanderfolgende Monate hinweg bei mehreren Anbietern Ausführungsgebühren von 0 Basispunkten. Mexiko, Kolumbien und Chile hielten sich laut dem Bericht „Borderless Benchmark Quarterly Insights: Q1 2026“ das gesamte Quartal über innerhalb von 22 Basispunkten der Interbankenzinssätze. Die Ausführungsgebühren der Region bewegten sich während des gesamten Zeitraums in einer Bandbreite von 6 Basispunkten.

Der argentinische Peso bleibt ein Ausreißer. Kapitalkontrollen hielten seine Stablecoin-Prämie das gesamte Quartal über zwischen 473 und 596 Basispunkten. Der Kongo-Franc lag aufgrund eines dualen Wechselkurssystems nahe bei 3.500 Basispunkten. Beide werden im Bericht als Parallelmarktwährungen gekennzeichnet.

Afrika zeigt ein vielfältigeres Bild. Der Bericht „Borderless Benchmark Quarterly Insights: Q1 2026“ zeigt, dass die Preisdifferenz des kenianischen Schillings von 176 Basispunkten im Januar auf 33 Basispunkte im März sank, was einer Verringerung um 81 % entspricht. Der tansanische Schilling fiel von 340 Basispunkten auf 68 Basispunkte, was einer Reduzierung um 80 % entspricht. Der ruandische Franc fiel von 181 Basispunkten auf 72 Basispunkte, was einem Rückgang von 60 % entspricht. In allen drei Korridoren herrschte während des gesamten Quartals ein intensiver Wettbewerb zwischen mehreren Anbietern.

Wo der Wettbewerb begrenzt war, blieben die Preisunterschiede bestehen oder vergrößerten sich. Der südafrikanische Rand stieg von 66 Basispunkten auf 121 Basispunkte. Der ghanaische Cedi, der als Parallelmarktwährung erfasst wird, schloss den März bei 616 Basispunkten ab, wobei nur zwei Anbieter Kauf- und Verkaufskurse notierten.

Die Prämie für Nigerias Stablecoin sank im ersten Quartal um 193 Basispunkte und bewegte sich von 335 Basispunkten im Januar auf 142 Basispunkte im März. Der Bericht „Borderless Benchmark Quarterly Insights: Q1 2026“ führt diese Verschiebung teilweise auf den Eintritt eines neuen Anbieters in den Korridor im Februar zurück, wodurch sich die Preisdifferenz kurzzeitig auf 221 Basispunkte ausweitete, bevor sie sich im folgenden Monat auf 41 Basispunkte verengte.

Die Frontier-Korridore verzeichneten die stärksten Schwankungen innerhalb eines Monats. Der Kwacha Sambias weitete sich im März über fünf Wochen um 701 Basispunkte aus und stieg von 297 Basispunkten auf 998 Basispunkte. Der Westafrikanische Franken schwankte im gleichen Zeitraum um 298 Basispunkte. Ein Zahlungsvorgang, der nach einem festen monatlichen Auszahlungsplan in ZMW abgewickelt wurde, hätte innerhalb eines einzigen Monats zu Kosten im 3,4-fachen Bereich geführt, heißt es in dem Bericht.

Bei 28 Währungen in der APAC-Region, im Nahen Osten und in Europa, für die nur Verkaufskursdaten vorliegen, lag jeder Korridor innerhalb von 20 Basispunkten der Interbank-Mittelkurse. Der Median der Verkäuferaufschläge betrug minus 4 Basispunkte. Der philippinische Peso und der Euro sind die einzigen Korridore außerhalb von Lateinamerika und Afrika, für die vollständige Geld-Brief-Daten im Datensatz verfügbar sind.

Borderless erweitert sein Anbieternetzwerk in APAC, dem Nahen Osten und Europa

Der Bericht „Borderless Benchmark Quarterly Insights: Q1 2026“ verzeichnete für das gesamte Quartal eine Median-Stablecoin-Prämie zwischen 37 und 51 Basispunkten. Die Anzahl der Währungen, die innerhalb von 100 Basispunkten der traditionellen Interbank-Mittelkurse lagen, stieg von 10 im Januar auf 14 im März.

USDC und USDT blieben für Devisenzwecke funktional gleichwertig. Der Median-Spread zwischen den beiden Vermögenswerten lag in jedem Monat des Quartals bei 0 Basispunkten.

Borderless.xyz baut sein Anbieternetzwerk in der APAC-Region, im Nahen Osten und in Europa aus. Sobald Anbieter in diesen Korridoren online gehen, wird die Borderless Benchmark Quarterly Insights-Reihe eine vollständige Analyse der Ausführungs- und Preisunterschiede hinzufügen, um die derzeitigen reinen Verkaufsdaten zu ersetzen.

Im zweiten Quartal wird getestet, ob sich die Preiskompression in Ostafrika fortsetzt, ob „Sell-only“-Korridore eine beidseitige Liquidität entwickeln und ob sich Grenzmärkte wie ZMW stabilisieren oder weiterhin von Woche zu Woche Preisverschiebungen auf Regime-Ebene aufweisen.