Optionshändler setzen stark auf Ethereum mit schweren Call-Positionen für Dezember 2025

Ethereum Open Interest und Optionsaktivität erreichen neue Höchststände, während der August zu Ende geht

Das Open Interest bei Ethereum-Futures hat sich in den letzten Wochen stark ausgeweitet und ist auf über 60 Milliarden Dollar an den Börsen gestiegen. Dies markiert einen steilen Anstieg gegenüber den frühen Sommerwerten von etwa 30 Milliarden Dollar und deutet darauf hin, dass Händler schnell gehebelte Positionen aufgebaut haben.

CME, Binance und Bybit bleiben dominante Plattformen, wobei CME 2,12 Millionen ETH in offenen Kontrakten meldet und Binance mit 2,72 Millionen Ethereum führt. Das Wachstum der Futures-Positionen zeigt, dass Händler vermehrt auf Richtungswetten setzen, obwohl die Verteilung über die Börsen eine Variation in Stimmung und Exposition zeigt.

Optionsaktivität hat ebenfalls zugenommen, wobei Deribit den Markt dominiert. Das größte Open Interest liegt in Calls für Dezember 2025, wobei der 6.000-Dollar-Strike 86.431 ETH in Verträgen hält. Zusätzliche starke Interessen konzentrieren sich auf die 4.000-, 5.000- und 7.000-Dollar-Strikes.

Der breitere Optionsmarkt zeigt eine bemerkenswerte Verzerrung: Calls repräsentieren 66,06% des Open Interests, mit 2,29 Millionen ETH, verglichen mit 1,17 Millionen ETH in Puts. Diese Positionierung reflektiert eine bullische Neigung, obwohl das jüngste Volumen eine gemischtere Geschichte erzählt. In den letzten 24 Stunden entfielen 51,32% des Handels auf Calls, während Puts 48,68% ausmachten.

In der vergangenen Woche verschoben sich die Verzerrungen schnell und spiegelten Änderungen im Händlersentiment wider, als Ethereums Spotpreis die 4.288-Dollar-Marke testete, herunter von der 4.900-Dollar-Spanne. Optionenhändler bemerken, dass kurzfristige Händler aktiv Puts zur Absicherung nutzen, während sie langes Exposure durch längerfristige Calls aufrechterhalten.

Ethereum hat auch den Markt bei Liquidationen angeführt. In den letzten 24 Stunden wurden über 190 Millionen Dollar in ETH-Positionen liquidiert, das höchste unter allen Kryptowährungen. Long-Positionen dominierten diese Liquidationen mit 169 Millionen Dollar im Vergleich zu 21,8 Millionen Dollar aus Short-Positionen über die Ether-Märkte hinweg.

Diese Welle von erzwungenen Schließungen hebt hervor, wie schnell sich die Bedingungen auf den Derivatemärkten verändert haben. Hohe Hebelwirkung kombiniert mit starken Bewegungen in ETH hat viele überexponierte Händler auf der falschen Seite der Volatilität getroffen. Solche Händler erleiden große Verluste.

Auf der Börsenfront macht das Open Interest der CME etwa 15% des ETH-Futures-Marktes aus, während Binance mit fast 20% führt. Weitere bemerkenswerte Plattformen sind Bybit mit 1,19 Millionen ETH und OKX mit 854.890 ETH. Diese Verteilung hebt die wachsende Rolle sowohl regulierter als auch offshore-Plattformen im ETH-Derivatehandel hervor.

Ethereums Derivatemärkte laufen heiß, wobei das Open Interest bei Futures und Optionen Rekordhöhen erreicht und Liquidationen die Risiken aufzeigen, die mit gehebelten Positionen einhergehen. Mit rotierenden Optionsverzerrungen und schweren Calls, die bis zum Ende 2025 gestapelt sind, scheinen die Märkte für erhöhte Volatilität bereit zu sein.