Optionen vs. Futures: Warum der Optionsmarkt für Kryptowährungen noch 97 % Wachstumspotenzial hat

Institutioneller Zustrom treibt Volatilität nach unten

Der Kryptomarkt ist im Vergleich zu vor einigen Jahren deutlich weniger volatil geworden. Der Anstieg von Bitcoin seit den Zulassungen von börsengehandelten Fonds (ETF) im Januar 2024 war ein signifikanter Faktor, wobei nur wenige Altcoins diesem Trend gefolgt sind und neue Allzeithochs erreicht haben. Einige Experten behaupten, dass es eine bemerkenswerte Verschiebung hin zu verwandten Finanzverträgen, insbesondere Optionen und Derivaten, gegeben hat.

Laut Sidrah Fariq, Leiterin des Einzelhandelsverkaufs bei Deribit, kann dieser Volatilitätsrückgang und die Reifung des Marktes durch den BTC DVOL von Deribit (implizierter Volatilitätsindex) nachgewiesen werden, der seit 2022 unter 100 geblieben ist, selbst als Bitcoin neue Allzeithochs erreichte. Fariq führt die Verschiebung hin zu Optionen und Derivaten sowie die verminderte Volatilität auf die Ankunft institutioneller Investoren nach der Genehmigung der Spot-Bitcoin-ETFs im Januar 2024 zurück.

Um mit diesen Veränderungen zurechtzukommen, haben sich zentrale Kryptowährungsbörsen seitdem an diese neue Landschaft angepasst und ihr Angebot diversifiziert, um eine breitere Palette von Handels- und Investitionsmöglichkeiten einzuschließen. Diese Expansion zielt darauf ab, den sich entwickelnden Bedürfnissen von Investoren und Händlern gerecht zu werden und ihnen mehr Möglichkeiten zur Beteiligung am Kryptomarkt zu bieten.

„Der Anstieg von Bitcoin und die ETF-Zulassungen im Januar 2024 führten zu einer breiteren institutionellen Akzeptanz, indem Institutionen ermöglicht wurde, Bitcoin-Exposition durch regulierte Anlagevehikel und traditionelle Maklerfirmen wie BlackRock zu erlangen“, sagte Fariq.

In den letzten drei Jahren hat Deribit, das dieses Jahr von Coinbase übernommen wurde, den institutionellen Anteil am Geschäft von 80 % auf 85 % wachsen sehen, was Fariq als Beweis für die steigende institutionelle Nachfrage und zunehmende Marktreife anführt. Trotz dieser bemerkenswerten Verschiebung machen Krypto-Optionen immer noch nur etwa 2,8 % des gesamten Derivatemarktes aus, wobei Deribit etwa 85 % Marktanteil am offenen Interesse hält.

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Bildung und Anreize für neue Nutzer

Fariq und Augustine Fan, Partner und CFO bei Signalplus, behaupten beide, dass sich der Krypto-Optionsmarkt trotz des jüngsten Wachstums noch in einem sehr frühen Stadium im Vergleich zu traditionellen Märkten befindet. Um diesen Punkt zu verdeutlichen, verweist Fan auf die enorme Diskrepanz zwischen Optionen- und Futures-Volumen.

„Krypto-Optionen befinden sich im Vergleich zu Futures noch in einem sehr frühen Stadium und können durch ihre gehandelten Volumina vs. Futures über Krypto und traditionelle Aktien gehandelt werden. Aktienoptionen-Volumina sind jetzt gleichauf oder haben lineare Futures je nach Markt, den Sie betrachten, sogar übertroffen, während Krypto-Optionen im niedrigen einstelligen Bereich liegen (1-3 %) vs. Futures-Volumen, gemessen an CEX“, erklärte Fan.

Allerdings prognostizieren sowohl Fan als auch Fariq, die auf Rekordoptionen-Aktivitäten hinweisen, die mit großen Marktentwicklungen zusammenfallen, dies als positives Zeichen, dass es ein enormes Wachstumspotenzial gibt.

Um sich auf diesen erwarteten Anstieg der Nachfrage nach Optionen vorzubereiten, führt Deribit Initiativen durch, um neue Nutzer auf seine Plattform und in die Welt des Derivatehandels zu bringen. Eine solche Initiative ist ein Handelswettbewerb mit einem Preisfonds von 450.000 USDC, den es zusammen mit Signalplus durchführt. Ziel des Wettbewerbs ist es, Anfängern die richtigen Werkzeuge, Bildung und Anreize zu geben, um den Optionshandel zu erlernen.

Hinsichtlich der Regulierung sind sich beide Experten einig, dass sich diese entwickelt, um mit den Standards der traditionellen Finanzen (TradFi) in Einklang zu bringen, um die institutionelle Teilnahme zu erleichtern. Fariq fügte hinzu:

„Sie [die Institutionen] müssen sich mit Verwahrung, Kundenaufnahme-Regeln, Geldtransfers, Kapitalanforderungen, Prüfungen und Sicherheit im gesamten Ökosystem wohlfühlen.“

Beide erkennen an, dass weltweit Fortschritte in Richtung dessen gemacht werden, indem sie auf Rahmenwerke wie Markets in Crypto-Assets (MiCA) in der Europäischen Union, den GENIUS Act in den USA und die Travel Rule verweisen. Allerdings sagten Fariq und Fan gegenüber Bitcoin.com News, dass die fehlende regulatorische Klarheit nach wie vor ein wichtiger begrenzender Faktor für die institutionelle Teilnahme ist, obwohl die existenzielle Angst, dass Krypto von Regulierungsbehörden abgeschafft wird, verflogen ist.

In die Zukunft blickend, sagte Fan, er sehe Krypto-Optionen als dominierenden Treiber und Handelsinstrument sowohl für Einzelhandels- als auch institutionelle Konten. Er betont auch, dass Krypto-Optionen zu einem wichtigen Werkzeug für ernsthafte Investoren werden können.

„Wir erwarten, dass alle wichtigen Tokens zu diesem Zeitpunkt (welche auch immer es sind) gelistete Optionen verfügbar sein werden, zusammen mit einer tiefen und liquiden Volatilitätskurve, die von einer großen Anzahl automatisierter Marktmacher weltweit bedient wird“, sagte der CFO von Signalplus.

FAQ 💡

• Warum ist die Krypto-Volatilität jetzt geringer? Die Marktvolatilität ist gesunken, da institutionelle Zuflüsse und ETF-getriebene Bitcoin-Nachfrage Preisschwankungen in Regionen stabilisieren.
• Was treibt den Anstieg der Krypto-Optionen weltweit an? Experten sagen, dass institutionelle Akzeptanz und reifende Märkte Händler weltweit in Richtung Optionen und Derivate treiben.
• Wie passen sich Börsen in verschiedenen Märkten an? Zentrale Plattformen erweitern Produktsuiten – insbesondere Optionen, Futures und strukturierte Produkte – um die Nachfrage regionaler Investoren zu bedienen.
• Welche regulatorischen Trends sind für internationale Händler wichtig? Rahmenwerke wie MiCA in der EU, der GENIUS Act in den USA und die globale Angleichung an die Travel Rule gestalten klarere Regeln für die institutionelle Teilnahme.