Nvidia übertrifft die Erwartungen, beruhigt die Angst vor einer KI-Blase, aber wie lange noch?

Nvidias starke Ergebnisse im dritten Quartal nehmen vorerst die Angst vor einer KI-Blase

Es könnte argumentiert werden, dass die Gültigkeit der aktuellen KI-Blasen-Narrative gestern einzig und allein auf den Schultern von Nvidia lag. Nach Offenlegung eines besser als erwarteten Quartalsergebnisses scheint der in Kalifornien ansässige Chiphersteller den Moment gemeistert zu haben.

Die Finanzen von Nvidia im dritten Quartal übertrafen die Erwartungen der Analysten, wobei der Umsatz auf 57 Milliarden Dollar stieg – ein Anstieg von 22% zum zweiten Quartal und 67% im Vergleich zum Vorjahr. Der Nettogewinn zeigte eine ähnliche Entwicklung, stieg auf fast 32 Milliarden Dollar, was einem Anstieg von 21% zum letzten Quartal und 65% im Vergleich zum vorherigen Geschäftsjahr entspricht. Analysten hatten Gewinne pro Aktie von 1,26 Dollar prognostiziert, doch Nvidia übertraf dies mit einem Gewinn von 1,30 Dollar pro Aktie.

Mehr lesen: Warum verkauft Smart Money Nvidia?

Die Vorhersage für das vierte Quartal klingt noch besser. Der Umsatz wird voraussichtlich 65 Milliarden Dollar erreichen, und die Bruttomarge wird auf etwa 75% geschätzt. Mit anderen Worten, Nvidia steuert nicht nur auf höhere Einnahmen zu, sondern prognostiziert auch eine bessere Rentabilität. Letzten Monat sagte CEO Jensen Huang berichten zufolge: „So viel Geschäft haben wir bereits in den Büchern. Bisher im Wert von einer halben Billion Dollar“, und beim gestrigen Anlegergespräch bekräftigte CFO Colette Kress diese Zahl.

„Es gibt definitiv eine Möglichkeit für uns, mehr als die angekündigten 500 Milliarden Dollar darüber hinaus zu haben“, sagte Kress. „Die Zahl wird wachsen.“

Aber wie lange wird der Schwung andauern? Es gibt viele Kritiken am aktuellen Hype um KI, aber eine interessante ist das Phänomen, das als „Round-Tripping“ bezeichnet wird, bei dem Unternehmen wie Nvidia große Aktieninvestitionen in Firmen wie OpenAI tätigen, die planen, umfangreiche Datenzentren zu bauen, die letztendlich von, warten Sie, Nvidia-Chips angetrieben werden.

„Nvidia ist der König dieser Art von Geschäften“, sagt Bryan McMahon, ein unabhängiger KI-Forscher. „Wie die mythische Ouroboros, die Schlange, die sich selbst frisst, verwandelt die KI-Wirtschaft Aktieninvestitionen von Nvidia und anderen Unternehmen in den Kauf ihrer eigenen Produkte und finanziert somit effektiv ihre eigenen Rekordeinnahmen.“

Vor nur zwei Tagen, am Dienstag, kündigte das KI-Startup Anthropic einen Deal an, bei dem Nvidia 10 Milliarden Dollar bereitstellen wird, um Anthropic dabei zu helfen, seine Claude-Modelle auf die Azure-Cloud-Plattform von Microsoft zu bringen. Microsoft, das ebenfalls als Teil des Deals zusätzlich 5 Milliarden Dollar in Anthropic investiert hat, verwendet Nvidia-Chips, um sein Azure-Cloud-System zu betreiben. Es scheint sich um eine Wiederverwertung von Kapital zu handeln. „Was passiert, wenn diese Umlaufbahn nicht mehr die fehlenden massiven verfügbaren Gelder für den geplanten Ausbau der KI decken kann?“ sagt McMahon.

Aber bisher hat sich dieses Szenario nicht abgespielt, und Nvidia konnte die Erwartungen übertreffen und die immer größer werdenden Bedenken vor einem drohenden KI-Absturz zerstreuen. Die Aktien des Unternehmens stiegen nach den Ergebnissen des dritten Quartals am Mittwoch um 5%, eröffneten am Donnerstagmorgen bei 194 Dollar und setzten die Unternehmensbewertung auf 4,7 Billionen Dollar.

„Es wurde viel über eine KI-Blase gesprochen“, sagte Huang beim gestrigen Anruf. „Aus unserer Perspektive sehen wir etwas ganz anderes.“

FAQ ⚡

• Warum ist Nvidias Aktie nach den Ergebnissen gestiegen?
  Das Unternehmen übertraf die Erwartungen für das dritte Quartal mit 57 Milliarden Dollar Umsatz und starker Rentabilität, was die unmittelbaren Ängste vor einer KI-Blase milderte.
• Was prognostiziert Nvidia als nächstes?
  Die Führungskräfte bekräftigten Erwartungen von mehr als 500 Milliarden Dollar zukünftigen Einnahmen, wobei die Umsätze im vierten Quartal auf 65 Milliarden Dollar geschätzt werden.
• Warum sind einige Analysten immer noch vorsichtig?
  Kritiker warnen vor „Round-Tripping“, bei dem Nvidia KI-Firmen finanziert, die im Gegenzug riesige Mengen an Nvidia-Chips kaufen.
• Ist das KI-Blasen-Narrativ tot?
  Noch nicht, Nvidias Ergebnisse beruhigten die Märkte vorerst, aber es bleiben Bedenken, ob der Ausbau der KI wirtschaftlich nachhaltig ist.