Neuer ETF-Antrag zielt auf Bitcoin-Treasury-Unternehmen ab, wobei Strategy Inc. im Mittelpunkt steht

Bitcoin-gebundene Ertrags-ETF-Strategie ohne direkte Bestände

Die steigende Nachfrage nach Erträgen, die an ein Bitcoin-gebundenes Unternehmensengagement gekoppelt sind, prägt neue ETF-Strategien, darunter einen am 30. März 2026 bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC eingereichten Antrag für den geplanten T-Strive Digital Credit ETF, der unter dem Tickersymbol DGCR gehandelt werden soll. Der Fonds ist mit Strive Asset Management LLC als Unterberater strukturiert und zielt auf Rendite durch Wertpapiere ab, die an Unternehmen gebunden sind, die Bitcoin in ihren Bilanzen halten.

Im Gegensatz zu Spot-Produkten investiert der Fonds in Vorzugsaktien, die von Bitcoin-Treasury-Unternehmen ausgegeben werden, welche Unternehmenskapital in BTC oder damit verbundene Instrumente investieren. Dazu gehören unbefristete Vorzugsaktien und andere ertragsgenerierende aktiengebundene Wertpapiere, die von solchen Unternehmen ausgegeben werden, sowie Derivate wie Total-Return-Swaps, die zur Erzielung eines Engagements genutzt werden. In der Anmeldung heißt es:

„Der Fonds ist ein aktiv verwalteter börsengehandelter Fonds, der auf laufende Erträge abzielt. Unter normalen Marktbedingungen investiert der Fonds in Vorzugsaktien, die von Bitcoin-Treasury-Unternehmen ausgegeben werden … und tätigt Derivatgeschäfte.“

Strive Asset Management LLC, ein bei der SEC registrierter Anlageberater und Tochtergesellschaft von Strive Inc., fungiert als Unterberater. Der Fonds definiert Bitcoin-Treasury-Unternehmen anhand von Schwellenwerten, die an das Engagement in Vermögenswerten, die Einnahmequellen, die regulatorische Einstufung oder den Mining-Betrieb geknüpft sind.

Strategie für Vorzugsaktien und Risiko eines konzentrierten Portfolios

Der operative und rechtliche Rahmen des Fonds umfasst mehrere spezialisierte Einheiten. Der ETF ist eine Serie des ETF Opportunities Trust, wobei Tuttle Capital Management, LLC als primärer Anlageberater fungiert, der für die Fondskosten und die aufsichtsrechtliche Überwachung verantwortlich ist. Zur Erleichterung des Handels und der Verwahrung fungiert Commonwealth Fund Services, Inc. als Verwaltungsstelle, während die U.S. Bank, N.A. als Verwahrstelle des Fonds dient.

Die Aufsichtspflichten sind aufgeteilt: Ein Hauptberater ist für alle Fondskosten verantwortlich, während Strive Asset Management LLC als Unterberater die Portfoliostrategie übernimmt. Die Anteile werden in großen Emissionsgrößen ausgegeben und an einer nationalen Börse notiert, wobei die Preisbildung am Sekundärmarkt die Dynamik von Angebot und Nachfrage widerspiegelt und je nach Liquiditätsbedingungen vom Nettoinventarwert abweichen kann.

„Der Fonds wird gemäß dem Investment Company Act von 1940 (dem ‚1940 Act‘) als ‚nicht diversifiziert‘ eingestuft und kann ein konzentriertes Portfolio halten“, heißt es in der Anmeldung, und weiter:

„Der Fonds wird nicht direkt in Bitcoin investieren.“

Diese Struktur ermöglicht es dem ETF, ein fokussiertes Engagement in einer begrenzten Anzahl von Emittenten aufrechtzuerhalten, die mit Bitcoin-Treasury-Strategien verbunden sind.

Der T-Strive Digital Credit ETF wird sich voraussichtlich auf digitale vorrangige Kreditwertpapiere konzentrieren, die von Strategy Inc. begeben werden, dem größten Bitcoin-Treasury-Unternehmen, das Unternehmensmittel als Kernbestandteil der Bilanz in BTC investiert. „Der Fonds beabsichtigt, seine Investitionen hauptsächlich auf die als ‚Strategy Inc. Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC)‘ und ‚Strive Inc. Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock (SATA)‘ bekannten digitalen vorrangigen Wertpapiere zu konzentrieren“, heißt es in der Einreichung. Diese Instrumente sind in Kombination mit Derivaten darauf ausgelegt, Erträge zu generieren und gleichzeitig ein indirektes Engagement in der mit Bitcoin verknüpften Unternehmensperformance aufrechtzuerhalten.

FAQ 🧭

• Was ist die Kernanlagestrategie des DGCR-ETF? Er strebt Erträge durch Vorzugsaktien an, die von Bitcoin-Treasury-Unternehmen ausgegeben werden.
• Welche Rolle spielt Strategy Inc. im ETF-Portfolio? Das Unternehmen steht aufgrund seiner Rolle als führendes Bitcoin-Treasury-Unternehmen im Mittelpunkt.
• Bietet der Fonds ein direktes Engagement in Bitcoin? Nein, das Engagement erfolgt indirekt über Unternehmenswertpapiere und Derivate.
• Warum sind Bitcoin-Treasury-Unternehmen für Anleger wichtig?
  Sie bieten eine Möglichkeit, über traditionelle Finanzinstrumente an Bitcoin-gebundene Renditen zu partizipieren.