Nebius begibt Wandelanleihen im Wert von 4 Milliarden Dollar, um den Ausbau seiner KI-Rechenzentren voranzutreiben

Einblick in die 4-Milliarden-Dollar-Finanzierungsrunde von Nebius zur Förderung der KI-Infrastruktur der nächsten Generation

Nebius, das an der Nasdaq notierte KI-Infrastrukturunternehmen, das unter dem Kürzel NBIS gehandelt wird, hatte ursprünglich einen Tag zuvor eine Kapitalbeschaffung in Höhe von 3,75 Milliarden US-Dollar vorgeschlagen, bevor es das Angebot ausweitete. Die Privatplatzierung, die gemäß Rule 144A an qualifizierte institutionelle Käufer verkauft wurde, umfasst zwei Tranchen: 2,25 Milliarden US-Dollar an 1,250-Prozent-Anleihen mit Fälligkeit 2031 und 1,75 Milliarden US-Dollar an 2,625-Prozent-Anleihen mit Fälligkeit 2033.

Nebius, ehemals Teil von Yandex, hat sich als europäischer KI-Infrastrukturanbieter neu positioniert, der sich auf Full-Stack-Cloud-Dienste, Rechenzentren und die Beschaffung von GPUs konzentriert. Seine rasante Expansion erfolgt vor dem Hintergrund einer steigenden Nachfrage nach KI-Rechenkapazität, wodurch das Unternehmen in direkten Wettbewerb mit Firmen tritt, die ähnliche Infrastrukturen skalieren, um das Training und den Einsatz groß angelegter Modelle zu unterstützen.

Die Emission wird voraussichtlich am 20. März abgewickelt, wobei der Nettoerlös auf etwa 3,96 Milliarden US-Dollar geschätzt wird, bzw. auf bis zu 4,55 Milliarden US-Dollar, falls eine zusätzliche Zuteilungsoption vollständig ausgeübt wird. Das Unternehmen gewährte den Käufern das Recht, innerhalb von 13 Tagen nach der Emission zusätzliche Anleihen im Wert von bis zu 600 Millionen US-Dollar über beide Laufzeiten hinweg zu erwerben.

Die Zinsen auf die Anleihen werden ab dem 15. September 2026 halbjährlich gezahlt. Beide Tranchen enthalten Wandlungsoptionen, die an die A-Aktien von Nebius gekoppelt sind, wobei die anfänglichen Wandlungspreise auf etwa 183,22 USD bzw. 180,31 USD pro Aktie festgelegt wurden – was einem Aufschlag von mehr als 50 % gegenüber dem Schlusskurs des Unternehmens vom 17. März von 116,33 USD entspricht.

Die Erlöse sind für den Bau von Rechenzentren, die Beschaffung von GPUs und die allgemeine Entwicklung von KI-Cloud-Lösungen sowie für allgemeine Unternehmenszwecke vorgesehen. Die Kapitalbeschaffung folgt auf zwei wichtige strategische Schritte: eine 2-Milliarden-Dollar-Partnerschaft mit Nvidia mit Schwerpunkt auf KI-Infrastruktur und eine kommerzielle Vereinbarung mit Meta Platforms, deren Wert bis zu 27 Milliarden Dollar erreichen könnte.

Trotz der starken Nachfrage hinter dem aufgestockten Deal fielen die Nebius-Aktien nach der ersten Ankündigung um etwa 9 % bis 12 %, was die Sensibilität der Anleger gegenüber einer potenziellen Verwässerung durch wandelbare Wertpapiere widerspiegelt. Die Struktur bietet jedoch Flexibilität, da sie eine Abwicklung in bar, in Aktien oder einer Kombination aus beidem ermöglicht und gleichzeitig einen Call-Schutz sowie an die Marktentwicklung gekoppelte Umwandlungsanpassungen beinhaltet.

Die Transaktion baut auf der vorherigen Kapitalbeschaffung von Nebius im September 2025 auf, bei der das Unternehmen eine Aktienemission mit Wandelanleihen im Gesamtwert von mehr als 4 Milliarden US-Dollar kombinierte. Das jüngste Angebot signalisiert ein anhaltendes Bestreben, sich Finanzmittel zu sichern, da sich der Wettbewerb im Bereich der KI-Infrastruktur verschärft, wo der Zugang zu Kapital, Strom und Chips zunehmend die Marktposition bestimmt.

FAQ 🤖

• Wofür sammelt Nebius Kapital? Das Unternehmen plant, die Erlöse für Rechenzentren, GPUs und den Ausbau der KI-Cloud-Infrastruktur zu verwenden.
• Warum wurde das Emissionsvolumen auf 4 Milliarden US-Dollar erhöht? Die starke Nachfrage von institutionellen Anlegern veranlasste Nebius, das Emissionsvolumen zu erhöhen.
• Was sind die wichtigsten Konditionen der Anleihen? Sie umfassen zwei Laufzeiten (2031 und 2033) mit Zinssätzen von 1,250 % und 2,625 %.
• Wie wirkt sich dies auf die Nebius-Aktie aus? Die Aktie fiel nach der Ankündigung, was auf Verwässerungsbedenken im Zusammenhang mit den Wandelanleihen zurückzuführen ist.