Nasdaq hat die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) offiziell um Genehmigung gebeten, einen börsengehandelten Fonds (ETF) zu lancieren, der einen Korb von Kryptowährungen über ein vorgeschlagenes regulatorisches Rahmenwerk, das die Marktintegritätsbedenken adressieren soll, verfolgt.
Nasdaq treibt die Einführung einer wegweisenden Krypto-ETF-Struktur für digitale Vermögenswerte voran.
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Nasdaqs neuester Vorschlagsantrag setzt einen neuen Standard für die Aufsicht des Kryptomarktes
Die Nasdaq Stock Market LLC reichte den Regulierungsbehörden am 18. Februar 2025 ein 131-seitiges Formular 19b-4 ein, in dem Pläne zur Einführung der Regel 5712 zur Notierung von „Rohstoff- und Digital-Asset-basierten Anlageinteressen“ dargelegt werden. Der Vorschlag zielt speziell auf den Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF (NCIQ) ab, der Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) und möglicherweise andere digitale Vermögenswerte unter einer passiven Managementstrategie halten würde.
Nach der neuen Regel muss sich mindestens 90 % der Bestände des Fonds aus Vermögenswerten zusammensetzen, die auf Plattformen gehandelt werden, die Überwachungsdaten über die Intermarket-Surveillance-Gruppe oder durch formelle Vereinbarungen teilen. Dies spiegelt die Standards wider, die auf Rohstoff-ETFs angewendet werden, wobei Emittenten verpflichtet sind, Regulierungsbehörden über die Portfoliozusammensetzung und Handelsaktivitäten Transparenz zu bieten. Nasdaq betonte das neuartige Mittel der Struktur, um Betrug und Manipulation durch diversifizierte Exposition über mehrere Kryptowährungen hinweg zu verhindern.
Die Einreichung verweist auf die SEC-Genehmigungen von Januar 2024 und Mai 2024 für BTC- und ETH-ETFs und stellt fest, dass Coinbase Derivatives die Aufsicht über Futures-Kontrakte für drei zusätzliche Fondsbestandteile—Chainlink (LINK), Litecoin (LTC) und Avalanche (AVAX) — übernimmt. Nasdaq behauptet, dass seine Zusammenarbeit mit regulierten Derivatemärkten ausreichende Überwachungsmöglichkeiten bietet und argumentiert, dass Preismanipulationen über neun Vermögenswerte hinweg „erheblich komplexer“ seien, als sich auf einzelne Kryptowährungen zu konzentrieren.
Depotprotokolle erfordern, dass Vermögenswerte von geprüften Institutionen wie Bitgo und Coinbase gehalten werden, wobei Erstellungs-/Einlöseprozesse ausschließlich Bargeldtransaktionen nutzen. Der Nettoinventarwert des Fonds würde alle 15 Sekunden unter Verwendung der proprietären Indexmethodik von Nasdaq aktualisiert, die algorithmische Strafen für Ausreißerpreisdaten von sechs genehmigten Handelsplattformen anwendet.
Mit der Trump-Regierung, die verspricht, Bidens Krieg gegen Krypto zu beenden, sind die Erwartungen an umfassende Vorschriften zur Förderung der Marktintegrität hoch. Nasdaqs ETF-Vorschlag spiegelt dieses neu gefundene regulatorische Umfeld wider, da mehrere Branchenakteure darauf abzielen, Transparenz und Anlegerschutz mit neuen Fonds zu gewährleisten. Das Engagement der Regierung, Amerika zur Krypto-Hauptstadt zu machen, signalisiert eine neue Ära für digitale Vermögenswerte und ebnet den Weg für verantwortungsvolles Branchenwachstum.
