MARA-Umsatz sinkt im vierten Quartal um 6 % aufgrund rückläufiger Produktion und fallender Vermögenswerte

Jährliches Umsatzwachstum

In seinem jüngsten Finanzbericht gab Marathon Holdings einen Umsatzrückgang von 6 % bekannt, der sich für das vierte Quartal 2025 auf insgesamt 202,3 Millionen US-Dollar belief, gegenüber 214,4 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Dieser Rückgang ist in erster Linie auf einen Rückgang des Durchschnittspreises für geschürfte Bitcoins um 14 % im Laufe des Quartals zurückzuführen.

Für das gesamte Geschäftsjahr, das am 31. Dezember 2025 endete, erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 907,1 Millionen US-Dollar, was einem deutlichen Anstieg von 250,7 Millionen US-Dollar oder etwa 38 % gegenüber 656,4 Millionen US-Dollar im Jahr 2024 entspricht. Dieses Wachstum wurde hauptsächlich durch einen Anstieg des Durchschnittspreises für geschürfte Bitcoins um 53 % angetrieben, der 301,4 Millionen US-Dollar zum Umsatz beitrug. Dieser positive Trend wurde jedoch durch einen Rückgang der Bitcoin-Produktion um 28,4 Millionen US-Dollar und einen Rückgang der sonstigen Einnahmen um 22,3 Millionen US-Dollar, der in erster Linie auf einen Rückgang der Hosting-Dienstleistungen im Vergleich zum Vorjahr zurückzuführen ist, etwas ausgeglichen.

Im vierten Quartal produzierte das Unternehmen durchschnittlich 21,9 BTC pro Tag, was einem Rückgang gegenüber 27,1 BTC im Vorjahr entspricht, sodass in diesem Zeitraum 481 BTC weniger abgebaut wurden. Für das gesamte Jahr 2025 produzierte Marathon 8.799 BTC, gegenüber 9.430 BTC im Jahr 2024. Darüber hinaus gab es einen Rückgang von 15 % bei der Anzahl der gewonnenen Blöcke im Vergleich zum vierten Quartal 2024.

Finanzielle Verluste und Auswirkungen

Der finanzielle Abschwung war drastisch: Das Unternehmen meldete für das vierte Quartal 2025 einen Nettoverlust von 1,7 Milliarden US-Dollar oder 4,52 US-Dollar pro verwässerter Aktie. Dies steht in starkem Kontrast zu einem Nettogewinn von 528,3 Millionen US-Dollar oder 1,24 US-Dollar pro verwässerter Aktie, der im gleichen Quartal 2024 erzielt wurde. Für das Gesamtjahr belief sich der Nettoverlust auf 1,3 Milliarden US-Dollar, verglichen mit einem Nettogewinn von 541 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

Dieser dramatische Rückgang des Nettogewinns war vor allem auf einen Rückgang des Betriebsergebnisses um 1,5 Milliarden US-Dollar zurückzuführen, der durch höhere Abschreibungen und Amortisationsaufwendungen, einschließlich beschleunigter Abschreibungen in Höhe von 772,8 Millionen US-Dollar und ungünstiger Marktwertanpassungen für Bitcoin in Höhe von 425,7 Millionen US-Dollar, verursacht wurde. Darüber hinaus gab es eine Wertminderung des Goodwills in Höhe von 82,8 Millionen US-Dollar.

In seinem Brief an die Aktionäre für das vierte Quartal kündigte Marathon unterdessen seine Umstellung von einem „reinen Bitcoin-Miner zu einem Energie- und Digitalinfrastrukturunternehmen“ an. Das Unternehmen erklärte, dass seine Partnerschaft mit Starwood Digital Ventures die Entwicklung, Finanzierung und den Betrieb einer digitalen Infrastruktur der nächsten Generation umfassen werde, die in der Lage sei, die wachsende Nachfrage von Unternehmens-, Hyperscale- und KI-Kunden aus seinem gesamten energieintensiven Portfolio zu bedienen. Marathon erklärte auch, wie die jüngsten Herausforderungen für Bitcoin das Unternehmen dazu veranlasst hätten, sich in Richtung KI zu orientieren.

„Angesichts des jüngsten Rückgangs der Bitcoin-Preise und der Auswirkungen unseres Joint Ventures mit Starwood, von dem wir glauben, dass es wertsteigernd sein wird, priorisieren wir die Kapitalallokation für die kurzfristig wertvollsten Chancen“, erklärte Marathon in dem Brief.

Das Unternehmen betont jedoch, dass Bitcoin weiterhin ein zentraler Pfeiler seiner Strategie ist. Um dieses Engagement zu demonstrieren, hat es kürzlich seine Hashrate im Laufe des Jahres von 53,2 EH/s auf 66,4 EH/s erhöht. Marathon fügte hinzu, dass seine Bitcoin-Bestände auch einen liquiden Bilanzposten darstellen, der strategische Optionen und Flexibilität beim Liquiditätsmanagement bietet.

„Obwohl der Zeitpunkt einer Erholung der Bitcoin-Preise schwer vorherzusagen ist, bleibt unsere langfristige Überzeugung von dieser Anlageklasse unverändert. Wir glauben, dass die jüngsten Schwankungen eher auf eine allgemeine makroökonomische Unsicherheit zurückzuführen sind als auf eine Verschlechterung der fundamentalen Faktoren von Bitcoin“, erklärte das Unternehmen.

FAQ ❓

• Warum sind die Einnahmen von Marathon im vierten Quartal gesunken? Ein Rückgang der Bitcoin-Preise um 14 % führte zu einem Gewinnrückgang.
• Wie hoch war der Verlust von Marathon im vierten Quartal? Der Miner verzeichnete einen Nettoverlust von 1,7 Mrd. US-Dollar.
• Steigt Marathon aus dem Bitcoin-Mining aus? Nein, das Unternehmen hat die Hashrate auf 66,4 EH/s erhöht.
• Warum wendet sich Marathon der KI zu? Um die Volatilität von Bitcoin auszugleichen und neue Nachfrage zu erschließen.