Märkte haben möglicherweise den Höhepunkt der Unsicherheit in der US-Zollpolitik hinter sich gelassen, aber der Weg nach vorn bleibt laut einem neuen Bericht von Nansen volatil.
Märkte stehen nach Hochphase der Tarifunsicherheit vor holprigem Aufstieg, sagt Nansen
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Nansen hebt „Bessent Put“ hervor, da die USA ihren Handelsstandpunkt gemäßigen
In einem Bericht, der mit Bitcoin.com News geteilt wurde, argumentiert Aurelie Barthere, Principal Research Analyst bei Nansen, dass die jüngsten US-Zollverhandlungen auf einen Wechsel hin zu Pragmatismus hindeuten, was einige Anlegerängste lindert. Der Bericht hebt den wachsenden Einfluss von Finanzminister Bessent auf die Handelspolitik hervor und kontrastiert ihn mit der verringerten Rolle von Hardline-Beratern wie Navarro und Handelsminister Lutnick.
Dieser Wandel, gepaart mit vorübergehenden Zollausschüssen für Halbleiter und Technologieprodukte, signalisiert eine potenzielle Deeskalation, bemerkt der Forschungsanalyst von Nansen. Barthere sagt jedoch, dass Risiken bestehen bleiben. Sektorale Zölle und ungelöste Verhandlungen mit China könnten die Unsicherheit verlängern und sich auf die Konsumausgaben und Unternehmensinvestitionen auswirken.
Der Bericht verweist auf eine schwächelnde Nachfrage nach US-Staatsanleihen und einen fallenden Dollar als Anzeichen dafür, dass ausländisches Kapital sich gegen weitere Volatilität absichert. Aktien außerhalb der USA, insbesondere in Europa und China, schnitten während der Hochphase der Zollspannungen schlechter ab, zeigen Daten von Nansen. Trotzdem warnt das Unternehmen, dass das Fehlen praktikabler Alternativen globale Investoren an US-Märkte gebunden halten könnte.
Bartheres Analyse empfiehlt einen konservativen Ansatz und favorisiert Vermögenswerte wie Bitcoin (BTC), rabattierte Technologiewerte wie Nvidia und margenstarke europäische Pharmaunternehmen. Gold wird ebenfalls als geopolitischer Schutz genannt. Der Risikobarometer des Unternehmens wurde letzte Woche auf „risk-on“ umgestellt, was vorsichtigen Optimismus widerspiegelt. Barthere warnt jedoch, dass der Aufstieg holprig sein wird:
Wir haben wahrscheinlich den Höhepunkt der Zollunsicherheit überschritten, wobei Risikowerte nun eine holprige Wand der Sorge erklimmen.
