Latam Insights Encore: Ich bin überzeugt: Bukele hat den IWF ausgetrickst, auch wenn wir nicht wissen wie.

Latam Insights Encore: Bukele überlistet den IWF

Während ich immer noch nicht davon überzeugt war, dass der Präsident von El Salvador, Nayib Bukele, einer Bitcoin-Nichtakkumulationsvereinbarung mit dem Internationalen Währungsfonds (IWF) entgehen konnte, um eine Kreditlinie über 1,4 Milliarden Dollar zu erhalten, haben zwei bemerkenswerte Ereignisse, die in der letzten Woche stattfanden, meine Meinung geändert.

Das erste betrifft Aussagen von Rodrigo Valdes, Direktor der Abteilung Westliches Hemisphäre beim IWF, die er während der Frühjahrstagungen der Institution 2025 machte. Valdes betonte, und das ist wichtig, dass El Salvador unter ihren “Leistungskriterien” keinen weiteren Bitcoin kauft.

Er erklärte:

Ich kann bestätigen, dass sie weiterhin ihre Verpflichtung zur Nicht-Akkumulation von Bitcoin durch den Gesamtfiskalsektor einhalten, was unser Leistungskriterium ist.

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Obwohl wir die Einzelheiten der Vereinbarung nicht haben, erklärte die salvadorianische Regierung in einem Absichtsschreiben, dass sie weder „neue Bitcoins in unserem Portfolio akkumulieren“ noch „irgendeine Art von Bitcoin-indexierten oder -nominierten Schulden oder tokenisierten Instrumenten ausgeben oder garantieren wird, die eine Verbindlichkeit für die Regierung implizieren.“

Das zweite Ereignis, das mich davon überzeugte, dass Bukele eine Umgehungsmöglichkeit für diesen Deal hatte, war die Aussage von Wirtschaftsministerin Maria Luisa Hayem. Die Ministerin stellte kürzlich fest, dass die Regierung trotz all dieser Einschränkungen entschlossen sei, Bitcoin zu akkumulieren. Auf die Frage danach erklärte sie, dass es „eine Verpflichtung von Präsident Bukele gibt, Vermögenswerte weiterhin zu akkumulieren, um genau das zu tun.“

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Dieses öffentliche Eingeständnis und der Segen des IWF für El Salvadors Leistung können nur eines bedeuten: Bukele hat einen Weg gefunden, die Regeln des IWF zu umgehen, und ist absichtlich vage darüber, um seine Methoden nicht offenzulegen.

Die einzige andere Möglichkeit wäre, dieses Abkommen zu riskieren, um weiterhin Bitcoin zu erwerben, und Bukele ist nicht so unüberlegt. Ja, Bitcoin ist wichtig, aber nicht so wichtig, um einen Rückgriff auf Darlehen von einer internationalen Organisation und die daraus resultierenden wirtschaftlichen Folgen zu riskieren.

Also herzlichen Glückwunsch, Präsident Bukele, Sie haben es geschafft, den IWF zu überlisten, obwohl wir (noch) nicht wissen, wie.