Analysten der globalen Investmentbank JPMorgan haben die wachsende Bedeutung des “Entwertungs-Handels” zur Förderung der Preise für Gold und Bitcoin hervorgehoben. Der Anstieg von Gold ist mit Inflation, geopolitischer Instabilität und abnehmendem Vertrauen in Fiat-Währungen verbunden. Sowohl institutionelle als auch private Investoren betrachten Gold und Bitcoin als sichere Häfen angesichts globaler wirtschaftlicher Unsicherheiten, wobei zukünftige Trends von geopolitischen Ereignissen und fiskalpolitischen Maßnahmen abhängen.
JPMorgan: Gold und Bitcoin steigen, da das Entwertungsgeschäft an Schwung gewinnt
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JPMorgan diskutiert, wie der “Entwertungs-Handel” Gold- und Bitcoin-Gewinne antreibt
Analysten von JPMorgan haben hervorgehoben, wie der “Entwertungs-Handel” Gewinne sowohl bei Gold als auch bei Bitcoin antreibt. Unter der Leitung des globalen Strategen Nikolaos Panigirtzoglou stellten die Analysten fest, dass Gold über das hinausgestiegen ist, was allein durch Bewegungen des Dollar- und Realrenditen erklärbar wäre. Stattdessen führen sie den Anstieg auf eine Reihe von Faktoren zurück, darunter geopolitische Unsicherheit, Inflationsbedenken und abnehmendes Vertrauen in Fiat-Währungen.
Sie erklärten: “Der Begriff ‘Entwertungs-Handel’ spiegelt eine Kombination von Gold-Nachfragefaktoren wider, die in unseren Kundengesprächen von einer strukturell höheren geopolitischen Unsicherheit seit 2022, über anhaltend hohe Unsicherheit bezüglich des längerfristigen Inflationshintergrunds, bis hin zu Bedenken über ‘Schuldenentwertung’ aufgrund anhaltend hoher Staatsdefizite in großen Volkswirtschaften, über abnehmendes Vertrauen in Fiat-Währungen in bestimmten Schwellenländern, bis hin zu einer breiteren Diversifikation weg vom Dollar reichen.”
Die Analysten betonten auch, dass der Goldpreis von etwa 2.700 USD pro Unze und Bitcoin nahe 60.000 USD ihnen gewissermaßen neue Währung verliehen haben. Sie verwiesen auf den sinkenden Anteil des US-Dollars an den globalen Währungsreserven und stellten fest, dass der Dollar laut Daten des Internationalen Währungsfonds (IWF) nun nur noch 57 % der Reserven ausmacht. Trotz Chinas Pause bei Goldkäufen seit April, sagte JPMorgan folgendes:
Es besteht wenig Zweifel daran, dass das Tempo der Käufe von Zentralbanken entscheidend ist, um die zukünftige Entwicklung der Goldpreise einzuschätzen.
Die Analysten von JPMorgan untersuchten auch das Verhalten institutioneller Investoren und sagten:
Für uns deutet dies darauf hin, dass spekulative institutionelle Investoren wie Hedgefonds Gold und Bitcoin als ähnliche Vermögenswerte betrachten könnten, d.h. beide als Nutznießer des sogenannten ‘Entwertungs-Handels’, jedoch nicht Ethereum.
Darüber hinaus beobachteten sie, dass private Investoren Gold und Bitcoin ähnlich betrachten, angesichts der Zuflüsse in Bitcoin-Exchange-Traded-Funds (ETFs) nach August. Ein möglicher Sieg von Donald Trump im Jahr 2024 könnte den “Entwertungs-Handel” weiter unterstützen, indem er geopolitische Spannungen erhöht und expansive fiskalpolitische Maßnahmen stimuliert, so JPMorgan. Die Analysten bemerkten: “Dies liegt daran, dass Anleger in den letzten Monaten stark mit dem Rezessions-Handel beschäftigt waren.”
Was denken Sie über die Analyse von JPMorgan zum Einfluss des “Entwertungs-Handels” auf Gold und Bitcoin? Lassen Sie es uns im Kommentarbereich unten wissen.
