Ab Mitte Februar 2025 halten 12 US-Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds (ETFs) 114,41 Milliarden US-Dollar in Bitcoin, was 5,94% der Marktkapitalisierung des führenden Krypto-Assets entspricht. Während Privatanleger Zugang zu diesen Fonds haben, untersucht der folgende Leitartikel die Finanzgiganten, die beträchtliche Anteile an Bitcoin-ETFs anhäufen.
Innerhalb des Bitcoin-ETF-Booms: Verwahrung verdeckt institutionelle Machtspiele
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12 ETFs kontrollieren jetzt fast 6% der Marktkapitalisierung von Bitcoin
Wenn Leute behaupten, dass Blackrock, Fidelity und Ark Invest große Mengen an Bitcoin (BTC) besitzen, ist es genauer zu sagen, dass die Anleger in ihren Exchange-Traded-Funds (ETFs) die BTC besitzen, während diese Firmen nur als Verwahrer fungieren.
Seit dem 11. Januar 2024 hat diese Gruppe von 12 Spot-Bitcoin-ETFs über 1 Million BTC angesammelt, wobei Blackrocks IBIT die Führung übernimmt, indem es einen erheblichen Teil der 114,41 Milliarden US-Dollar in BTC unter Verwaltung hält. Zum Zeitpunkt des Schreibens hält IBIT 57,46 Milliarden US-Dollar dieses Betrags.
Aber wer steht als einer der größten Inhaber von IBIT? Die Antwort ist Goldman Sachs Group Inc., da der Finanzriese einen erheblichen Teil von Blackrocks IBIT kontrolliert. Neben Goldman sind Millennium Management, Susquehanna International Group und das State of Wisconsin Investment Board (SWIB) beteiligt.
Apropos Susquehanna, das Unternehmen ist stark in zahlreiche BTC-ETFs involviert. Susquehanna, das global tätige quantitative Handels- und Investmentunternehmen, das für seinen Market Making, proprietären Handel und institutionellen Broker-Services bekannt ist, hält Anteile an Coinshares’ Valkyrie BRRR, Fidelity’s FBTC, Grayscale’s GBTC, Franklin Templeton’s EZBC, Vaneck’s HODL, Invesco Galaxy’s BTCO, Wisdomtree’s BTCW und Hashdex’s DEFI.
Die quantitative Handelsfirma Jane Street Group ist ebenfalls aktiv an acht der 12 Fonds beteiligt. Bracebridge Capital LLC zählt zu den größten Inhabern von ARKB, während Millennium Management LLC einer der dominierenden Aktionäre von BITB bleibt. Horizon Kinetics Asset Management LLC kontrolliert einen bedeutenden Anteil am Bitcoin Mini Trust von Grayscale.
Weitere Hauptinhaber des BTC-Mini-Fonds sind Parafi Capital, IMC-Chicago, Multicoin Capital Management, Hightower Advisors und Eagleclaw Capital Management. IMC-Chicago ist auch in GBTC und IBIT involviert. Hightower Advisors hat sich mit GBTC, FBTC, IBIT, ARKB, EZBC und BITB beschäftigt. Neben IBIT nimmt Goldman auch an FBTC teil, während Millennium Management in mehrere Bitcoin-ETFs einsteigt.
Die zunehmende institutionelle ETF-Beteiligung signalisiert Bitcoins Entwicklung als Anlageklasse. Nebenbei nutzen Unternehmen wie Susquehanna und Jane Street diversifizierte ETF-Anteile zum Absichern oder Arbitrage, indem sie quantitative Techniken mit Krypto-Exposition verbinden. Diese Aktivität wird weiterhin die Knappheit von Bitcoin verstärken. Was die Aktivität betrifft, nun, das ist eine andere Geschichte.
