Hyperliquids Notfall-JELLY-Delisting spart $240 Mio., löst jedoch Gegenreaktionen wegen Zentralisierung aus

Hyperliquid delistet JELLY wegen Verdacht auf Marktmanipulation

Hyperliquid, ein dezentrales Handelsprotokoll (DEX), das auf seiner proprietären Layer-One (L1) Blockchain operiert, entfernte am Mittwoch das JELLY-Token aus dem Handel, nachdem verdächtige Marktaktivitäten festgestellt wurden. Das Validierungsset der Plattform griff ein, um JELLY bei 0,0095 $ zu zwangsabzuwickeln, was deutlich unter dem Höchststand von 0,16004 $ lag, um weitere finanzielle Schäden zu vermeiden.

JELLY, ein Solana-basiertes Token, das an eine Video-Sharing-App gebunden ist, stieg um 230 % in weniger als einer Stunde, angetrieben durch das, was Ermittler als koordinierte Manipulation vermuten. Der Vorfall begann, als ein Händler eine Short-Position von 430 Millionen JELLY eröffnete, seine Marge entfernte und 4,5 Millionen Dollar an Liquidationen auslöste. Die Treasury von Hyperliquid übernahm automatisch die Position, was zu einem nicht realisierten Verlust von 10,63 Millionen Dollar führte.

Hätte der Preis von JELLY 0,17 $ erreicht, hätte das Protokoll eine potenzielle Liquidation von 240 Millionen Dollar riskiert, was seinen Liquiditätspool gefährdet hätte. Die 16 Validatoren von Hyperliquid, die für die Governance des Netzwerks verantwortlich sind, stimmten einstimmig dafür, JELLY zu delisten und Rückerstattungen für nicht gekennzeichnete Benutzer zu begrenzen. Die Hyper Foundation, der gemeinnützige Arm der Plattform, wird berechtigte Händler basierend auf On-Chain-Daten entschädigen, wobei Adressen, die mit der Manipulation in Verbindung stehen, ausgeschlossen werden.

„Nach dem Nachweis eines verdächtigen Marktverhaltens trat das Validierungs-Set zusammen und stimmte für den Ausschluss von JELLY Perps“, erklärte Hyperliquid auf der Social-Media-Plattform X. „Alle Benutzer, abgesehen von gekennzeichneten Adressen, werden von der Hyper Foundation entschädigt. Dies wird automatisch in den kommenden Tagen auf Basis von On-Chain-Daten geschehen. Es ist nicht nötig, ein Ticket zu eröffnen. Die Methodik wird in einer späteren Ankündigung detailliert erklärt.“

Gekennzeichnete Nutzer, einschließlich des vermuteten Kontos des Wals, werden keine Rückerstattungen erhalten. Die Kontroverse hat die Debatten über Zentralisierung im DeFi wieder entfacht. Kritiker, darunter Bitmex-Mitbegründer Arthur Hayes, argumentieren, dass die Aktionen der Validatoren von Hyperliquid einer zentralisierten Kontrolle ähneln, was den dezentralen Ethos untergräbt. Das HYPE-Token der Plattform, das bereits 40 % unter seinem Höchststand von 2024 liegt, steht angesichts der Auswirkungen vor erneuter Volatilität.

Hyperliquids Liquiditätspool verzeichnete nach dem Vorfall einen Nettogewinn von 700.000 Dollar, was auf eine kurzfristige Resilienz hinweist. Das Ereignis verdeutlicht jedoch Schwächen im Umgang mit volatilen, gering kapitalisierten Vermögenswerten und extrem gehebeltem Handel. „HYPE kann das JELLY nicht handhaben“, schrieb Hayes auf X. „Hören wir auf, so zu tun, als sei Hyperliquid dezentralisiert. Und dann hören wir auf, so zu tun, als ob Händler sich tatsächlich einen Dreck scheren. Wette, HYPE ist bald wieder da, wo es begonnen hat, weil ‘degens gonna degen’.“

„Hyperliquid könnte auf dem Weg sein, FTX 2.0 zu werden“, betonte Bitget CEO Gracy Chen auf X. „Die Art und Weise, wie sie mit dem JELLY-Vorfall umgegangen sind, war unreif, unethisch und unprofessionell, verursachte Verluste bei den Nutzern und warf ernsthafte Zweifel an ihrer Integrität auf. Trotz der Darstellung als innovative dezentrale Börse mit einer kühnen Vision operiert Hyperliquid eher wie eine Offshore-CEX ohne KYC/AML, die illegale Transfers und Akteure begünstigt.“

Chen fügte hinzu:

Die Entscheidung, den JELLY-Markt zu schließen und Positionen zu einem günstigen Preis zwangsabzuwickeln, setzt einen gefährlichen Präzedenzfall. Vertrauen—nicht Kapital—ist die Grundlage jeder Börse (sowohl CEX als auch DEX), und sobald es verloren ist, ist es fast unmöglich, es wiederzuerlangen.

Das Delisting von JELLY unterstreicht das heikle Gleichgewicht, das DeFi-Plattformen zwischen dem Schutz der Nutzer und der Dezentralisierung schaffen müssen. Während Hyperliquids schnelle Reaktion einen systemischen Zusammenbruch verhinderte, dient der Vorfall als warnendes Beispiel für Governance und Risikomanagement in der dezentralen Finanzierung. Die Erstattungen sollen innerhalb von Tagen abgeschlossen sein.