Tony Pasquariello von Goldman Sachs hält an einer Kernportfoliostrategie fest, die US-Technologieaktien, traditionelle und digitale „Wertaufbewahrungsmittel“ wie Bitcoin, eine moderate Dollar-Short-Position und globale Kurvensteiler favorisiert, trotz jüngster Marktschwankungen.
Goldman-Strategin bevorzugt Gold, Silber und Bitcoin als „Wertaufbewahrungsmittel“ bei Marktschwankungen
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Goldman Hedgefonds-Chef sieht 3 „Wertaufbewahrungsmittel“ als Schlüsselrolle in der Portfoliomischung
Laut den von Zerohedge geteilten Einsichten von Pasquariello erläuterte der globale Leiter der Hedgefonds-Abdeckung sein Rahmenwerk nach einer Woche, in der der S&P 500 seine vorherige Talfahrt wieder gutgemacht hatte und der Nasdaq (NDX) ein neues Allzeithoch erreichte. Er führt die Marktresistenz auf die anhaltende dynamik der Künstlichen Intelligenz (KI), gesunde Kapitalflüsse und die Unterscheidung zwischen Aktienmarkt und der zugrunde liegenden Wirtschaft zurück, in der weiterhin Bedenken hinsichtlich stagnierendem Beschäftigungswachstum bestehen.
Zentral für seine empfohlene Position ist es, „lange in Wertaufbewahrungsmitteln (Gold/Silber/BTC)“ zu sein. Diese Komponente fungiert als Absicherung innerhalb seines breiteren Ansatzes „Lang, mit Absicherung“ für die zweite Hälfte des Jahres 2025. Die Einbeziehung von Gold, Silber und Bitcoin (BTC) spiegelt eine Strategie wider, die darauf ausgelegt ist, Unsicherheiten zu meistern, einschließlich einer „nervösen, unvorhersehbaren“ Sommerhandelsumgebung mit verschlechterter Markttiefe.
Die Gesamtstrategie besteht aus vier Säulen: Lang in US-Aktien (technologiebias), lang in diesen drei Wertaufbewahrungsmitteln, Short im US-Dollar in moderater Größe und lang in Kurvensteilern weltweit. Pasquariello fügte hinzu, dass während einzelne Teile wöchentlich unterdurchschnittlich abschneiden könnten – wie der Dollar letzte Woche oder Steiler diese Woche – der zusammengesetzte Ansatz sein „bevorzugtes Bollwerk“ bleibt.
Er erkennt kurzfristige Herausforderungen an und erwartet eine August-Konsolidierung und schwierige technische Bedingungen im September nach einer erheblichen Neugestaltung des Marktes. Dennoch glaubt er, dass der primäre Trend für US-Aktien, insbesondere Technologiewerte, die das Gewinnwachstum antreiben, für H2 2025 weiterhin nach oben geht. Die Strategie balanciert diese Optimismus auf Technologie mit den defensiven Eigenschaften von Edelmetallen und Kryptowährungsanlagen.
Pasquariello betont die Überwachung der Verlangsamung des US-Arbeitsmarktes und Positionierungsrisiken, insbesondere von systematischen Händlern. Dennoch zieht er die Schlussfolgerung, dass der identifizierte Mix, bei dem Wertaufbewahrungsmittel eine entscheidende Rolle spielen, weiterhin als das optimale Rahmenwerk für die aktuellen Bedingungen Bestand hat und die Kosten der Absicherung für Stabilität rechtfertigt.
