Die Zölle vom “Befreiungstag” von Präsident Donald Trump lösten letzte Woche einen globalen finanziellen Ausverkauf aus, wobei der Bitcoin auf 74.500 USD und Ethereum auf 1.380 USD fiel—ihre niedrigsten Werte seit Anfang 2023—laut einem Bericht von Glassnode vom 9. April. Forscher Ukuriaoc und Cryptovizart verbanden den Ausverkauf mit zollbedingten Liquiditätsengpässen und einem schwächelnden US-Dollar, was die breit angelegte Kontraktion digitaler Vermögenswerte vertiefte.
Glassnode-Daten zeigen, dass in den Bitcoin- und Ethereum-Märkten Erschöpfung der Verkäufer auftritt.
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Glassnode-Bericht: Digitale Vermögensmärkte schrumpfen stark aufgrund von Unsicherheiten bei “Befreiungstag”-Zöllen
Die globalen Finanzmärkte erlitten letzte Woche erhebliche Verluste nach der Ankündigung der “Befreiungstag”-Zölle durch US-Präsident Donald Trump, bei der digitale Vermögenswerte laut einem Bericht des Blockchain-Analyseunternehmens Glassnode erhebliche Verluste erlitten. Forscher UkuriaOC und Cryptovizart stellten fest, dass die Zölle—in Verbindung mit einem schwächeren US-Dollar und einer strafferen Fiskalpolitik—einen Liquiditätsengpass auslösten, der Bitcoin (BTC) auf 74.500 USD und Ethereum (ETH) auf 1.380 USD trieb, ihre niedrigsten Niveaus seit Anfang 2023.
Der Bericht hob hervor, dass die Kapitalzuflüsse in bedeutende digitale Vermögenswerte nahezu zum Erliegen kamen, wobei die monatlichen Nettokapitalzuflüsse von Bitcoin von 100 Milliarden auf 6 Milliarden USD einbrachen. Ethereum erging es schlechter, wobei sich die Zuflüsse von 15,5 Milliarden USD in einen Abfluss von 6 Milliarden USD umkehrten. Glassnode verband dies mit der Ermüdung des Bärenmarktes, da verlustbedingte Ereignisse während aufeinanderfolgender Preisrückgänge abnahmen, was darauf hindeutet, dass die kurzfristige Kapitulation ihren Höhepunkt erreichen könnte.
„Verlustbedingte Ereignisse bei Bitcoin und Ethereum scheinen bei jedem Preisrückgang im Umfang abzunehmen, was darauf hindeutet, dass sich die Investoren einer kurzfristigen Erschöpfung der Verkäufer nähern könnten“, so die Zusammenfassung von Glassnode.
Forscher von Glassnode führen aus, dass die realisierte Kapitalisierung von Bitcoin—die das aufgenommene Nettokapital verfolgt—seit November 2022 um 117 % auf 870 Milliarden USD gestiegen ist, weit über dem 32 % Wachstum von Ethereum auf 244 Milliarden USD. Analysten betonten, dass diese Diskrepanz die schwächere Zyklusleistung von Ethereum unterstreicht, da das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV) im März unter 1,0 sank, was auf weit verbreitete nicht realisierte Verluste hinweist.
Das MVRV von Bitcoin blieb über 1,0, was eine vergleichsweise widerstandsfähige Rentabilität der Investoren widerspiegelt. Die Schwierigkeiten von Ethereum waren auch in seinem Verhältnis zu Bitcoin ersichtlich, das seit September 2022 um 75 % auf 0,0196 zurückging—der niedrigste Stand seit Januar 2020. Glassnode bezeichnete diese anhaltende Underperformance als „atypisch“ in Bullenmärkten und stellte fest, dass in diesem Zyklus keine verlängerten ETH-Outperformance-Phasen auftraten.
Der Altcoin-Sektor, zeigt der Bericht von Glassnode, erlebte seit Dezember 2024 eine Kontraktion um 40 %, wobei 417 Milliarden USD an Wert verloren gingen. Die Verluste waren breit aufgestellt, selbst Bitcoin erzielte negative Dreimonatserträge. Glassnode stellte fest, dass während der Höchststände des Ausverkaufs Verluste von 240 Millionen USD in Bitcoin und 564 Millionen USD in Ethereum auftraten, obwohl der Umfang sich seitdem verringert hat.
Technische und Onchain-Modelle identifizierten die Zone von 65.000 bis 71.000 USD als kritisch für Bitcoin. Ein anhaltender Durchbruch unter diesen Bereich—in Übereinstimmung mit dem aktiven realisierten Preis (71.000 USD) und dem wahren Marktdurchschnitt (65.000 USD)—könnte eine „Supermajorität“ der Investoren unter Wasser setzen, was zu stimmungsgetriebenen Ausverkäufen führen könnte. Glassnode betonte, dass die Rückeroberung von 93.000 USD entscheidend ist, um die Aufwärtsdynamik wieder in Gang zu bringen.
