Bitcoin hat seinen steilsten Rückgang im aktuellen Zyklus erlebt und wird über 26 % unter seinem Allzeithoch (ATH) gehandelt, laut der Onchain-Analysefirma Glassnode. Diese Kontraktion hat kurzfristige Halter erheblich beeinflusst, mit nun über 2,8 Millionen BTC, die unter ihrem Ankaufspreis liegen.
Glassnode-Bericht sagt, Bitcoin-Marktstruktur bleibt stark trotz steilem Rückgang
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Bitcoin-Markt sieht bedeutenden Kursrückgang, berichtet Glassnode
Trotz des bemerkenswerten Abschwungs hebt die neueste Analyse von Glassnode hervor, dass dieser Rückgang im historischen Vergleich zu früheren Zyklen relativ flach bleibt. Der aktuelle Marktzyklus, der sich über 2023-24 erstreckt, hat sowohl Ähnlichkeiten als auch Unterschiede zu vergangenen Zyklen gezeigt. Nach dem Zusammenbruch von FTX erfreute sich Bitcoin 18 Monate lang einer stetigen Aufwertung, nur um dann eine Korrektur zu erfahren, die zwischen Mai und Juli 2024 mehr als 26 % vom seinem ATH überstieg.
Glassnode stellt fest:
Obwohl dies bedeutungsvoll ist, war dieser Abwärtstrend deutlich flacher als in vorherigen Zyklen, was eine relativ robuste zugrundeliegende Marktstruktur und eine Kompression der Volatilität hervorhebt, da Bitcoin als Anlageklasse reift.
Die Forscher von Glassnode bemerken einen beträchtlichen Zustrom neuer Investoren ab Januar 2024, angetrieben durch die Einführung von Spot-ETFs. Diese Nachfrage hat jedoch ein Plateau erreicht, was zu einem Überhang führt, da weniger Langzeithalter Gewinne mitnehmen und weniger neue Käufer BTC ansammeln. Während des jüngsten Verkaufs stieg das Volumen der BTC, die von kurzfristigen Haltern unter ihren Kostenbasis gehalten werden, über 2,8 Millionen hinaus und markierte das zweite Mal innerhalb eines Jahres, wo über 2 Millionen BTC unter Wasser waren.
„Obwohl der finanzielle Druck unter den kurzfristigen Haltern erhöht ist, blieb das Ausmaß der festgelegten Verluste vergleichsweise gedämpft im Verhältnis zur Marktgröße“, erläutert der Glassnode-Bericht.
Der Bericht veranschaulicht weiterhin die anhaltende Rentabilitätsherausforderung für Investoren, wobei das Verhältnis von realisiertem Gewinn zu Verlust auf ein neutrales Niveau zurückgeht, das typisch für Korrekturen im Bullenmarkt ist. Glassnodes Daten zeigen einen starken Anstieg an realisierten Verlusten unter kurzfristigen Haltern, die kürzlich etwa $595 Millionen erreichten, die größten seit dem Zyklustief von 2022.
„Jedoch, wenn wir diese gleichen Verluste der kurzfristigen Halter als einen Prozentsatz des gesamten investierten Vermögens (geteilt durch den STH Realized Cap) ausdrücken, sehen wir ein dramatisch anders Bild“, erklären die Forscher von Glassnode.
Der Onchain-Bericht fügt hinzu:
Auf relativer Basis bleiben die von dieser Gruppe festgelegten Verluste ziemlich typisch im Vergleich zu früheren Korrekturen im Bullenmarkt.
Zusammenfassend legt der Bericht dar, dass, obwohl der aktuelle Marktzyklus bedeutende Einbrüche erlitten hat, die Gesamtauswirkung im Vergleich zu historischen Zyklen gedämpft bleibt. Der Markt zeigt eine relativ robuste Struktur mit erfahrenen Investoren, die ihre Rentabilität trotz des Abschwungs aufrechterhalten. Glassnodes Einsichten deuten darauf hin, dass, obwohl der unmittelbare finanzielle Druck auf kurzfristige Halter beachtlich ist, die langfristige Aussicht vorsichtig optimistisch bleibt, abhängig von einer erneuerten Nachfrage, um die Preise zu stabilisieren.
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