Über einen Zeitraum von sechs Tagen auf dem US-Markt verzeichneten neun neu eingeführte Spot-Bitcoin-Exchange-Traded Funds (ETFs) zusammen mit dem kürzlich überarbeiteten GBTC ein Handelsvolumen von insgesamt 16,53 Milliarden US-Dollar. GBTC, das den Großteil dieses Handelsvolumens auf sich vereinte, erlebte einen deutlichen Rückgang seiner Bitcoin-Bestände. Allein in den letzten 24 Stunden verringerte sich der Trust um mehr als 14.300 Bitcoin, wodurch sich sein Gesamtbestand auf 566.973 Bitcoin reduzierte.
GBTCs Wechselhaftes Schicksal: 54% Marktanteil am ETF-Handelsvolumen begleitet von einem 2-Milliarden-Dollar-BTC-Abfluss
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2 Milliarden US-Dollar in Bitcoin verlassen Grayscales GBTC seit dem 12. Jan.
GBTC, jetzt als Spot-Bitcoin-ETF anerkannt, verwaltet eine beachtliche Reserve von Bitcoin (BTC). Seit der Umwandlung in einen öffentlich gehandelten ETF hat der Trust spürbare Abflüsse erlebt. Am Donnerstag gingen die Bestände von GBTC um 10.823,86 BTC zurück, und nach den Handelssitzungen am Freitag verzeichnete der Fonds eine weitere Reduzierung um 14.300,52 BTC. Insgesamt hat der Trust seit dem 12. Jan. 2024 Abflüsse von 50.106,59 BTC erlebt, was einem Wert von etwas mehr als 2 Milliarden US-Dollar aus seinen Reserven entspricht.
WANN WIRD DAS BLUTEN AUFHÖREN? Ich weiß es nicht, aber das sind einige ernsthafte tägliche Abflüsse, mit denen die Neun jeden einzelnen Tag kämpfen müssen… sie haben bisher großartige Arbeit geleistet, aber verdammt, das ist viel verlangt.. pic.twitter.com/LqwPRETrQf
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 19. Januar 2024
Mehrere Faktoren tragen zum intensiven Verkauf von GBTC bei. Ursprünglich fühlten sich GBTC-Aktionäre vielleicht eingeschränkt, als die Aktien, die anfangs mit einem Aufschlag auf ihren Net Asset Value (NAV) gehandelt wurden, plötzlich zu einem Abschlag wechselten. Dieser Abschlag begann im Februar 2021 und hielt beinahe bis zum Beginn dieses Jahres an. Langfristige Investoren könnten gewartet haben, auf eine Gelegenheit zu verkaufen, sobald sich der Abschlag verringerte. Darüber hinaus könnten Anleger, die darauf spekulierten, dass der Abschlag sinken und GBTC zu einem niedrigeren Preis gekauft würden, ihre Anteile jetzt mit erheblichen Gewinnen abstoßen.
Ein weiterer möglicher Grund für den Verkauf ist, dass einige Investoren von GBTC Alternativen mit wettbewerbsfähigeren Verwaltungsgebühren erkunden, da Grayscales GBTC die höchsten Gebühren in seiner Kategorie hat. Andererseits hat Grayscales Bitcoin-Trust von allen neun neu eingeführten ETFs das höchste Volumen mit 8,97 Milliarden US-Dollar des insgesamt 16,53 Milliarden US-Dollar umfassenden Gesamtvolumens gesehen. Das bedeutet, dass die GBTC-Trades für 54,26% aller gehandelten Spot-Bitcoin-ETFs standen.
Vor den Massenzulassungen am 11. Jan. 2024 konzentrierte sich die vorherrschende Erzählung weitgehend auf die erwarteten Zuflüsse, wobei den potenziellen Abflüssen aus GBTC wenig Aufmerksamkeit geschenkt wurde. Allerdings hat sich eine gewisse Balance herausgestellt, denn IBIT und FBTC besitzen jetzt zusammen insgesamt 53.479 BTC, was die Abflüsse von GBTC seit dem 12. Januar sogar leicht übersteigt.
Darüber hinaus haben auch die ETFs, die mit GBTC, IBIT und FBTC konkurrieren, ein Wachstum ihrer BTC-Reserven erlebt, wenn auch nicht annähernd in auffallendem Umfang. Trotzdem IBIT und FBTC erhebliche Mengen an Bitcoin halten, bleiben diese Fonds zusammen mit den sieben anderen ETFs deutlich kleiner im Vergleich zu GBTCs umfangreicher Reserve von Hunderttausenden von Bitcoin.
Was denken Sie über den Abfluss bei GBTC seit dem 12. Januar? Teilen Sie Ihre Gedanken und Meinungen zu diesem Thema im Kommentarbereich unten mit.
