Finanzministerium schlägt AML-Vorschriften für Stablecoins vor, während Bessent verspricht, das US-Finanzsystem zu schützen

• FinCEN und OFAC veröffentlichten am 8. April 2026 einen gemeinsamen NPRM, der Stablecoin-Emittenten zur Einhaltung der Verpflichtungen aus dem Bankgeheimnisgesetz verpflichtet.
• Der am 18. Juli 2025 in Kraft getretene GENIUS Act räumt Emittenten wie Circle und Tether etwa 60 Tage Zeit ein, um öffentliche Stellungnahmen einzureichen.
• Zugelassene Stablecoin-Emittenten müssen technische Kontrollmechanismen einsetzen, um Transaktionen zu blockieren, einzufrieren und abzulehnen, die gegen US-Sanktionen verstoßen.

Neue Bundesvorschriften verpflichten Stablecoin-Emittenten zur Blockierung sanktionierter Transaktionen

Die gemeinsame Bekanntmachung über den Regelungsvorschlag des Financial Crimes Enforcement Network und des Office of Foreign Assets Control setzt wesentliche Bestimmungen des „Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act“ um, der am 18. Juli 2025 in Kraft getreten ist. Der Vorschlag stuft zugelassene Emittenten von Zahlungs-Stablecoins (PPSIs) offiziell als Finanzinstitute ein, die dem Bankgeheimnisgesetz unterliegen.

Der GENIUS Act schuf den ersten umfassenden bundesstaatlichen Rahmen für Zahlungs-Stablecoins in den Vereinigten Staaten. Er beschränkt die Ausgabe auf Einrichtungen, die unter Bundesaufsicht oder staatlicher Aufsicht stehen, und weist das Finanzministerium an, die Compliance-Verpflichtungen an die Größe und das Risikoprofil jedes Emittenten anzupassen.

Gemäß der vorgeschlagenen Regelung müssen PPSIs ein schriftliches, vom Vorstand genehmigtes AML/CFT-Programm einrichten. Dieses Programm muss einen Risikobewertungsprozess, interne Kontrollen, unabhängige Prüfungen, fortlaufende Mitarbeiterschulungen und einen in den USA ansässigen Compliance-Beauftragten umfassen. Personen mit Verurteilungen wegen schwerer Straftaten im Zusammenhang mit Finanzkriminalität sind von der Ausübung dieser Funktion ausgeschlossen. Der Vorschlag verpflichtet PPSIs zudem, Verdachtsmeldungen für Transaktionen einzureichen, die auf Gesetzesverstöße hindeuten könnten. Emittenten müssen zudem die Aufbewahrungsvorschrift für Geldtransfers von 3.000 USD oder mehr einhalten und die gemäß der Travel Rule erforderlichen Informationen an andere Finanzinstitute übermitteln. Eine spezifische Bestimmung des GENIUS Act verpflichtet Emittenten, technische Fähigkeiten zu unterhalten, um Transaktionen zu blockieren, einzufrieren und abzulehnen, die gegen Bundes- oder Landesgesetze oder rechtmäßige Anordnungen von Aufsichtsbehörden oder Strafverfolgungsbehörden verstoßen. Diese Kontrollen gelten sowohl für den Primär- als auch für den Sekundärmarkt für Stablecoins.

Was Sanktionen betrifft, verlangt das OFAC von PPSIs die Einführung eines wirksamen Programms zur Einhaltung von Sanktionen, das auf fünf Elementen basiert: Engagement der Geschäftsleitung, Risikobewertung, interne Kontrollen, Tests und Schulungen. Emittenten müssen risikobasierte Sicherheitsvorkehrungen einbauen, um Transaktionen zu identifizieren und abzulehnen, die gegen US-Sanktionen verstoßen würden.

Die FinCEN erklärte, sie werde im Allgemeinen keine Durchsetzungsmaßnahmen gegen Emittenten ergreifen, deren Programme die Standards der Regelung erfüllen, sofern keine erheblichen oder systemischen Mängel vorliegen. Die Behörde wird eine zentrale Rolle bei der Aufsicht spielen und muss benachrichtigt werden, bevor andere Aufsichtsbehörden wesentliche Aufsichtsmaßnahmen ergreifen. Die Regelung ergänzt frühere Maßnahmen des Finanzministeriums. Im März 2026 veröffentlichte das Office of the Comptroller of the Currency vorgeschlagene aufsichtsrechtliche Standards zu den Anforderungen an Reservevermögen. Anfang April 2026 veröffentlichte das Finanzministerium zudem einen separaten Regelungsentwurf (NPRM), der Grundsätze für Regulierungssysteme auf Bundesstaatenebene festlegt. Dieser ermöglicht es Emittenten mit einem ausstehenden Stablecoin-Volumen von weniger als 10 Milliarden US-Dollar, sich im Rahmen eines genehmigten Regelwerks für die Aufsicht durch den jeweiligen Bundesstaat zu entscheiden. Große Stablecoin-Emittenten wie Circle und Tether sowie neue Marktteilnehmer müssen prüfen, wie sich die vorgeschlagenen Anforderungen auf ihre bestehenden Compliance-Strukturen auswirken. Die risikobasierte Ausgestaltung der Regelung zielt darauf ab, Ressourcen auf Kunden und Aktivitäten mit höherem Risiko zu konzentrieren. „Präsident Trump stärkt die Führungsrolle der USA im Bereich der digitalen Finanztechnologie“, erklärte Finanzminister Scott Bessent. „Dieser Vorschlag wird das US-Finanzsystem vor Bedrohungen der nationalen Sicherheit schützen, ohne die Fähigkeit amerikanischer Unternehmen zu beeinträchtigen, im Ökosystem der Zahlungs-Stablecoins voranzukommen.“

Der NPRM wird in den kommenden Tagen im Federal Register veröffentlicht. Es wird erwartet, dass FinCEN und OFAC nach der Veröffentlichung eine 60-tägige Frist für öffentliche Stellungnahmen festlegen. Ein Informationsblatt zu dem Vorschlag ist über das Finanzministerium erhältlich. Akteure, die im Stablecoin-Sektor tätig sind, sollten den vollständigen Regelungsentwurf prüfen und erwägen, vor Ablauf der Frist Stellungnahmen einzureichen.