Der Verbraucherpreisindex (CPI) der USA verzeichnete über die 12 Monate bis Ende Februar einen Anstieg um 3,2 %, was im Vergleich zum CPI vom Januar einer marginalen Erhöhung um 0,1 % entspricht. Diese Entwicklung wird von den Finanzmärkten nicht gut aufgenommen, da die US-Notenbank mögliche Senkungen des Leitzinses der Bundesfonds verschieben könnte.
Finanzmärkte angespannt, da steigende Inflation darauf hindeutet, dass US-Zentralbank die Zinsen möglicherweise stabil hält
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Anhaltender Inflationsdruck veranlasst Fed, Zinssenkungen infrage zu stellen
Das Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlichte seinen monatlichen Inflationsbericht, der einen Anstieg von 3,2 % im letzten Jahr angibt. Der Kern-CPI, bei dem Nahrungsmittel- und Energiekosten ausgeklammert wurden, stieg um 0,4 %. Dieses Update hatte eine gemischte Auswirkung auf die Märkte, wobei bestimmte Benchmark-Aktien Fortschritte machten, während andere, einschließlich des Nasdaq und S&P 500, am Mittwoch Rückgänge verzeichneten. Es wird breit erwartet, dass diese jüngsten CPI-Daten die Strategie der US-Zentralbank bezüglich des Leitzinses der Bundesfonds beeinflussen werden.
Ein Bericht von Barron’s schlägt vor, dass Amerikaner “nicht so bald mit Zinssenkungen rechnen sollten”, was eine Abkehr vom früheren Konsens vieler Ökonomen und Analysten darstellt, dass eine Zinssenkung diesen Monat am Horizont sei. Lara Rhame, die Chefökonomin für die USA bei FS Investments, kommentierte gegenüber Barron’s: „Man kann sich einreden, dass die Inflation gut im Griff scheint, bis auf ein oder zwei lästige Teile. Aber es fühlt sich an wie beim Spiel whack-a-mole, wenn man das jeden Monat machen muss.“
Die erhöhten CPI-Zahlen vom Februar kommen gerade eine Woche vor dem nächsten geplanten Treffen des Offenmarktausschusses (FOMC). „[Der CPI-Bericht] sollte Inflationsoptimisten mehr beunruhigen als der des letzten Monats“, äußerte Preston Caldwell, Chefökonom für die USA bei Morningstar nach der Veröffentlichung des BLS-Inflationsberichts. „Obwohl die Inflation bei Wohnkosten im Februar im Vergleich zum Januar gesunken ist, stieg die Inflation bei Kerngütern und anderen Dienstleistungen.“
Caldwell fügte hinzu:
Eine Zinssenkung der Fed im Mai ist jetzt sehr unwahrscheinlich, aber wir erwarten weiterhin, dass die kommenden Inflationsdaten ausreichend verbessert sein werden, um eine Senkung im Juni zu ermöglichen.
Neben Aktien zeigten auch die Preise von Gold und Kryptowährungen weiterhin Volatilität während des Handels am Dienstag und bis zum Mittwoch. Derzeit zeigt das CME Fed Watch-Tool eine nahezu sichere Gewissheit, mit 99%, dass die US-Zentralbank die aktuellen Zinssätze beibehalten wird, mit lediglich 1% in Erwartung einer Senkung. Nur Tage vor der Veröffentlichung der CPI-Daten präsentierte das Fed Watch-Tool eine leicht veränderte Aussicht. Zum Ende Februars zeigten archivierte Daten die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen stabil hält, auf 89,5%, während eine 10,5%ige Chance auf eine Zinssenkung prognostiziert wurde.
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