Fed 'Dot Plot' prognostiziert weitere Zinssenkungen bis Ende 2025 und darüber hinaus

Fed signalisiert anhaltende Zinssenkungen bis 2027

Die Zinssenkung am Mittwoch durch die US-Notenbank sorgte nicht für besonders Aufsehen, aber ein schneller Blick auf das sogenannte „Dot-Plot“ der Fed, ein Diagramm, das die Zinsprojektionen der Mitglieder des zwölfköpfigen Federal Open Market Committee (FOMC) und jedes der Präsidenten der Federal Reserve Banks zeigt, offenbart eine hohe Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen bis ins Jahr 2027.

Das FOMC besteht aus den sieben Mitgliedern des Federal Reserve Board und fünf der zwölf Präsidenten der Federal Reserve Banks. Die Gruppe hält in der Regel achtmal im Jahr zweitägige, nichtöffentliche Sitzungen ab. Doch vierteljährlich befragt das FOMC anonym seine Mitglieder, einschließlich der verbleibenden sieben Bankpräsidenten, zu kurz- und langfristigen Zinsprojektionen und veröffentlicht dann die Ergebnisse, die umgangssprachlich als „Dot Plot“ bezeichnet werden, in der Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP) des Komitees.

Das Dot-Plot vom Mittwoch weckte Interesse, weil nach fast einem Jahr, in dem die Fed den Forderungen der Trump-Administration nach einer Zinssenkung widerstand, die Führung der Fed weitgehend darin übereinstimmt, dass, vorbehaltlich unvorhersehbarer Ereignisse, Zinssenkungen wahrscheinlich in den nächsten Jahren anhalten werden und bis Ende 2027 auf etwa 3,1% sinken werden.

„Die Teilnehmer haben ihre individuellen Einschätzungen über einen angemessenen Verlauf für den Federal Funds Rate aufgeschrieben, basierend auf dem, was jeder Teilnehmer für das wahrscheinlichste Szenario für die Wirtschaft hält“, sagte Fed-Vorsitzender Jerome Powell während der geplanten Pressekonferenz am Mittwoch unmittelbar nach der Zinsankündigung der Zentralbank. „Der Median der Teilnehmer prognostiziert, dass das angemessene Niveau des Federal Funds Rate Ende dieses Jahres 3,6%, Ende 2026 3,4% und Ende 2027 3,1% betragen wird.“