Nachdem Hongkong die ersten Spot-Bitcoin- und Ethereum-Börsengehandelten Fonds (ETFs) der Region genehmigt hat, teilte Eric Balchunas, leitender ETF-Analyst bei Bloomberg, seine Einsichten auf sozialen Medien über die neuen Ergänzungen. Obwohl es Erwartungen an bemerkenswerte Kapitalzuflüsse in die Hongkonger ETFs gab, erwähnte Balchunas, dass es zwar ein positiver Schritt nach vorn sei, er betonte jedoch, dass die ETFs aus Hongkong „Glück haben würden“, insgesamt etwa 500 Millionen Dollar an Zuflüssen zu erhalten.
ETF-Analyst bietet nüchterne Aussicht auf neu genehmigte Hongkonger Bitcoin-ETFs; stellt 25-Milliarden-Dollar-Zuflussprognose in Frage
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ETF-Analyst bewertet Auswirkungen von Hongkongs Krypto-ETFs
Am Montag gab die Hongkonger Kommission für Wertpapiere und Futures (SFC) grünes Licht für eine Serie von Spot-ETFs, die an die beiden nach Marktkapitalisierung führenden Kryptowährungen — Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) — gebunden sind. Diese Entwicklung hat innerhalb der Kryptowährungsgemeinschaft Begeisterung ausgelöst. Vor dieser Genehmigung hatte das in Singapur ansässige Krypto-Unternehmen Matrixport spekuliert, dass die ETFs etwa 25 Milliarden Dollar an BTC-Nachfrage anziehen könnten.
„Eine wahrscheinliche Genehmigung von in Hongkong gelisteten Bitcoin-Spot-ETFs könnte mehrere Milliarden Dollar an Kapital anziehen, da Investoren vom Festland das Southbound-Connect-Programm nutzen“, bemerkte Matrixport am Freitag. Dennoch ist nicht jeder von dieser Prognose überzeugt. Beispielsweise erlaubt das Southbound-Connect-Programm nur berechtigten und qualifizierten Investoren vom Festland in der GBA, in Vermögensverwaltungsprodukte über Hongkonger (HK) Banken zu investieren, wobei spezifische Betriebsrichtlinien eingehalten werden.
Eric Balchunas, leitender ETF-Analyst bei Bloomberg, stellte die Machbarkeit der 25-Milliarden-Dollar-Zahl in Frage und bezeichnete sie als „verrückt“. „Neueste Infos zu HK-Spot-Bitcoin-ETFs“, schrieb Balchunas. „Sie wurden genehmigt, um zu existieren, aber noch nicht gestartet (noch nicht). Gerüchte besagen, dass sie nächste [Woche] starten, um nicht mit der Dubai-Konf. zu konkurrieren. Erwarten Sie nicht viele Zuflüsse (ich sah eine Schätzung von 25B, das ist verrückt). Wir denken, sie wären glücklich, 500 [Millionen] zu bekommen“, fügte er hinzu. Balchunas erläuterte weiter die Gründe für seine Ansicht.
Zuerst sagte er, dass der gesamte ETF-Markt in Hongkong relativ klein sei, mit einem Wert von nur 50 Milliarden Dollar, und chinesischen Bewohnern sei im Allgemeinen nicht erlaubt, offiziell in diese ETFs zu investieren. Zweitens, die Emittenten, die die Genehmigung erhalten haben—Bosera, China AMC und Harvest—sind kleinere Einheiten, denen die Beteiligung von großen Akteuren wie Blackrock fehlt. Drittens bemerkte er, dass das Marktsystem in Hongkong weniger liquide und effizient sei, was dazu führen könnte, dass diese ETFs größere Spreads und Prämienabschläge erleben.
Zusätzlich sagte Balchunas, dass die Gebühren für diese ETFs voraussichtlich zwischen 1-2% liegen werden, was deutlich höher ist als die niedrigen Gebühren auf dem US-Markt. Der ETF-Analyst räumte ein, dass die Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs in anderen Ländern vorteilhaft sei, ihre Auswirkung jedoch im Vergleich zum dominierenden US-Markt gering sei. Er fügte hinzu:
Nur um klar zu sein, all dies ist eindeutig positiv für Bitcoin, da es mehr Möglichkeiten zum Investieren öffnet, ich sage nur, es ist Kinderspiel im Vergleich zu den USA. Auch langfristig könnte einiges davon verschwinden: mehr [Liquidität], engere Spreads, niedrigere Gebühren und größere Emittenten beteiligt. Aber kurz-/mittelfristig haben wir moderatere Erwartungen. Das ist alles.
Seit der Genehmigung von US-Spot-Bitcoin-ETFs hat Balchunas einen nüchternen Ansatz beibehalten, im Gegensatz zu den oft übertriebenen bullischen Prognosen, die in der Krypto-Gemeinschaft vorherrschen. Er lieferte einen Realitätscheck für Bitcoins ‘Hodler-Klasse’, als ARKB signifikante Abflüsse erlebte, die diejenigen von Grayscales GBTC in der ersten Aprilwoche übertrafen. Zu diesem Zeitpunkt wurde die Preisschwankung eher langfristigen Haltern zugeschrieben, die ihre Positionen verkauften, als den ETF-Abflüssen.
Was denken Sie über die neuesten Kommentare von Balchunas zu den Hongkonger ETFs? Lassen Sie uns Ihre Meinung zu diesem Thema im Kommentarbereich unten wissen.
