Einheitliches globales Rahmenwerk entscheidend für den Multi-Billionen-Dollar RWA-Markt, sagt Finanzveteran

INX-Gründer fordert Harmonisierung von RWA-Standards

In schriftlichen Antworten, die mit Bitcoin.com News geteilt wurden, räumt Datika jedoch ein, dass das Erreichen dieses idealen Rahmens möglicherweise nicht möglich ist, aufgrund unterschiedlicher rechtlicher, wirtschaftlicher und regulatorischer Prioritäten in verschiedenen Jurisdiktionen. Diese Realität, so sagt er, macht es erforderlich, dass Akteure im Bereich der RWA-Tokenisierung lernen, in einer “fragmentierten regulatorischen Landschaft zu operieren und sich an ein Flickwerk regionaler Anforderungen anzupassen”. Obwohl dies weit von ideal entfernt ist, besteht er darauf, dass dies “lokale Anpassungen ermöglicht, um spezifische Marktbedürfnisse und regulatorische Anliegen anzugehen”.

Auf die Frage, wie Regulierungsbehörden dazu beitragen können, ein Ökosystem zu fördern, das Risiken mindert, ohne Innovationen zu behindern, plädiert Datika für die Einrichtung eines Gremiums, das dem Global Financial Regulation (GFR) ähnelt. Eine solche Institution, so sagte er, würde dazu beitragen, “Standards und Praktiken in verschiedenen Jurisdiktionen zu harmonisieren”. Datika empfiehlt auch eine größere Zusammenarbeit und Informationsaustausch zwischen Regulierungsbehörden, falls die Einrichtung eines globalen Gremiums nicht möglich ist.

Datika teilte auch seine Perspektive zur Rate der RWA-Adoption und seine Prognosen für die nächsten fünf Jahre mit in seinen Antworten auf eine breitere Palette von Fragen zum gleichen Thema. Nachfolgend finden Sie die Antworten des INX-Gründers auf die gestellten Fragen.

Bitcoin.com News (BCN): Laut einer Studie der Boston Consulting Group könnte der Sektor der Tokenisierung realer Vermögenswerte (RWAs) bis 2030 16 Billionen Dollar erreichen, was fast 10% des globalen BIP entspricht. Wie bewerten Sie den aktuellen Stand des RWA-Sektors? Wenn man die Entwicklung von RWA in sehr früh, früh, mittel und Endstadien unterteilt, in welches Stadium würden Sie die aktuelle RWA-Ära einordnen?

Shy Datika (SD): Wir sehen, dass RWA aus seinem Ei geschlüpft ist und das Küken beginnt zu laufen. Es befindet sich nun in den Wachstumsphasen. Der RWA-Sektor befindet sich in den frühen Stadien seiner Entwicklungsphase. Während es bedeutende Fortschritte und vielversprechende Pilotprojekte gibt, entwickeln sich die breite Akzeptanz und die regulatorischen Rahmenbedingungen noch. Der Wachstumspfad könnte die aktuellen Prognosen übertreffen. CoinDesk schätzte ursprünglich, dass der Sektor bis 2030 eine Billion Dollar erreichen könnte, aber bis 2023 hat sich diese Prognose auf 16 Billionen Dollar erhöht.

Dieser Aufwärtstrend deutet darauf hin, dass der RWA-Markt erheblich schneller wachsen könnte als ursprünglich erwartet. Ähnlich wie Bitcoin vor einem Jahrzehnt, das bei 0,10 Dollar startete und zunächst unterschätzt wurde, befinden sich die RWAs an einem ähnlichen Punkt—niedrig im Preis und hoch im Potenzial, aber noch relativ unbekannt. Während der Sektor reift und breitere Akzeptanz gewinnt, könnte er erhebliches Wachstum fördern und möglicherweise sogar die jüngsten Prognosen bis 2030 übertreffen.

BCN: Obwohl RWAs mittlerweile Teil der Web3-Investitionsdiskussionen sind, scheint es, dass viele Investoren noch nicht die Idee dahinter verstanden haben und wie sie von dieser aufkommenden Technologie profitieren können. Als Veteran des Finanzsektors, könnten Sie unseren Lesern in einfachen Worten die Grundlagen von RWAs erklären, was sie darstellen und wie sie Wert aus dem Sektor ziehen können?

SD: Reale Vermögenswerte (RWAs) sind physische Vermögenswerte wie Immobilien, Kunst, Aktien, Rohstoffe usw., die digital auf einer Blockchain dargestellt werden. Zum Beispiel, wenn Sie 100.000 Dollar in ein 100-Millionen-Dollar-Mehrfamilienprojekt in New York investieren, besitzen Sie 1% dieses Projekts und erhalten 1% der Mieteinnahmen. Wenn diese Investition tokenisiert ist, halten Sie ein digitales Token, das Ihren Anteil repräsentiert.

Dieses Token kann auf Plattformen gegen andere Vermögenstoken getauscht werden—wie solche, die Hotels, Sportteams, traditionelle Aktien oder sogar Rohstoffe wie Gold oder Diamanten repräsentieren. Im Wesentlichen verwandeln RWAs reale Vermögenswerte in digitale Tokens, die 24/7 in Bruchteilen gehandelt werden können.

Durch die Tokenisierung von Vermögenswerten vermeiden Sie traditionelle Vermittler wie Banken und Makler, was einen direkteren und flexibleren Investitionsprozess ermöglicht. Sie können Ihre Tokens weltweit, jederzeit und für verschiedene Vermögenswerte austauschen, was die Liquidität und den Zugang zu diversen Investitionen erhöht. Dieses System eröffnet neue Chancen für Investoren, um von dem wachsenden RWA-Sektor zu profitieren.

BCN: Jede neue Technologie kommt mit dem Ziel der breiten Akzeptanz an. Die Situation ist mit RWAs nicht anders, da so viele neue Produkte auf den Markt drängen und Akzeptanz suchen. Wie würden Sie die allgemeine Akzeptanzrate von realen Vermögenswerten (RWAs) im Vergleich zu anderen technologischen Innovationen früherer Epochen charakterisieren?

SD: Technologische Fortschritte haben im letzten Jahrhundert stark zugenommen, und unser Ansatz gegenüber neuen Innovationen hat sich erheblich weiterentwickelt. Zum Beispiel, Bitcoin, das 2009 eingeführt wurde, hat sich von einem Nischeninteresse zu einem weltweit anerkannten Vermögenswert entwickelt. Im Jahr 2024 besitzen etwa 4,5% der Weltbevölkerung Kryptowährungen, wobei Bitcoin am beliebtesten ist. Die Adoption von Bitcoin hat eine jährliche Wachstumsrate (CAGR) von etwa 50% seit 2010 gesehen, und Prognosen deuten darauf hin, dass es bis 2030 die 10%-Marke der globalen Akzeptanz überschreiten könnte (Cointelegraph).

Ähnlich hat die Blockchain-Technologie eine schnelle Akzeptanz erfahren. Die Zahl der Blockchain-Wallet-Nutzer stieg von etwa 20 Millionen im Jahr 2019 auf über 80 Millionen im Jahr 2023, was eine Vervierfachung in nur vier Jahren widerspiegelt (Statista).

Wenn es um reale Vermögenswerte (RWAs) geht, bleibt das Prinzip der Gewährleistung von Sicherheit und Regulierungs-Compliance entscheidend. Zum Beispiel hat INX betont, eine sichere und regulierte Umgebung zu schaffen, bevor die Plattform vollständig gestartet wird. Dieser Fokus hat die Akzeptanz zunächst verlangsamt, zielt aber darauf ab, eine solide Grundlage für langfristiges Wachstum zu schaffen.

Interessanterweise übertraf die Tokenisierung realer Vermögenswerte (RWA) im Mai andere Kryptosektoren mit einer bemerkenswerten Leistungssteigerung von 58%.

Der Markt für RWAs ist im Entstehen begriffen, mit bedeutenden Investitionen in sichere Infrastrukturen. Der globale Markt für tokenisierte Vermögenswerte, einschließlich RWAs, wird voraussichtlich von 2 Milliarden Dollar im Jahr 2023 auf 20 Milliarden Dollar im Jahr 2027 wachsen, was einer CAGR von 50% entspricht (MarketsandMarkets). Dieser sorgfältige Ansatz zur Sicherheit und Regulierung kann zu einer langsameren anfänglichen Akzeptanz führen als bei einigen vergangenen Innovationen, wird jedoch voraussichtlich langfristig zu einer stabileren und weit verbreiteten Integration führen.

BCN: Ihr Unternehmen hat kürzlich einen Meilenstein erreicht, als es angeblich begann, berechtigte Benutzer zu befähigen, bNVDA zu handeln, ein tokenisiertes Wertpapier, das 1:1 durch Aktien der NVIDIA Corp (NVDA) gedeckt ist. Es wird gesagt, dass es zu den ersten öffentlichen Angeboten digitaler Wertpapiere gehört, die bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) registriert sind. Können Sie kurz beschreiben, welche Rolle INX im aufkommenden Ökosystem der RWAs spielt, unter Hinweis auf Pläne des Unternehmens und wie dies die Akzeptanz der Technologie fördern kann?

SD: INX ist stolz darauf, an der Spitze des Ökosystems realer Vermögenswerte (RWA) zu stehen, wie unser jüngster Meilenstein mit bNVDA zeigt—ein reguliertes und beaufsichtigtes tokenisiertes Wertpapier, das 1:1 durch Aktien der NVIDIA Corp (NVDA) gedeckt ist. Wir positionieren uns als regulierter Marktplatz, auf dem jeder, der ein RWA werden, RWAs handeln oder Vermögenswerte austauschen möchte, dies sicher tun kann. Unsere Plattform dient als Startrampe, Handelsplattform und Austauschzentrum für RWAs und adressiert regulatorische Herausforderungen direkt.

Mit unserer aktuellen Zusammenarbeit zur Einführung des Aktienmarktes auf die Blockchain wissen wir, dass wir einen erheblichen Anstieg der tokenisierten Vermögenswerte erwarten, sobald die Menschen die Vorteile des Aktienhandels auf der Blockchain verstehen. Seit dem Start von bNVDA gab es die Tokenisierung von Tesla, Microsoft, GameStop, Niu Technologies, dem S&P 500 und mehr, die alle auf unserer Plattform gehandelt werden könnten. Wir arbeiten aktiv daran, Partnerschaften mit verschiedenen Unternehmen und Organisationen weltweit aufzubauen, um diese Vision zu verwirklichen und die Akzeptanz von RWAs voranzutreiben, was letztlich die Art und Weise, wie materielle Vermögenswerte verwaltet und global gehandelt werden, transformieren wird.

BCN: INX behauptet, dass die Sicherheitstokens direkt im Ethereum-Wallet des Benutzers gehalten werden. Aber wie stellen Sie sicher, dass die Benutzer die Rechte an den zugrunde liegenden Aktien haben, die das Sicherheitstoken angeblich repräsentiert?

SD: Ganz einfach. Wir sind eine regulierte Plattform. Es gibt keine Möglichkeit, dass wir etwas anbieten, das nicht vollständig autorisiert und reguliert ist. So geht’s:

Bei INX ist jedes Sicherheitstoken, das wir anbieten, durch die zugrunde liegende Aktie gedeckt und entspricht strengen regulatorischen Standards, die von der zuständigen Behörde überwacht werden. Jedes Token repräsentiert eine 1:1-Beteiligung an der tatsächlichen Aktie, mit den zugrunde liegenden Vermögenswerten, die von einem lizenzierten Verwahrer sicher gehalten werden. Dieser Verwahrer stellt sicher, dass die realen Vermögenswerte vollständig erfasst und verwaltet werden.

Unsere Blockchain-Technologie garantiert zudem Transparenz, da jede Transaktion in einem sicheren und unveränderlichen Ledger protokolliert wird. Das bedeutet, dass Sie vertrauen können, dass Ihr Token die zugrunde liegende Aktie genau repräsentiert, dank unserer umfassenden regulatorischen Compliance und sicherer Vermögensverwaltungspraxis.

Zum Beispiel, wenn Sie sich entscheiden, unser NVIDIA-Token, bNVDA, zu handeln, haben Sie die Möglichkeit, es nicht nur gegen USD oder USDC einzutauschen, sondern auch, die Aktien auf Ihr Bankkonto übertragen zu lassen. Dies bietet Ihnen mehr Flexibilität im Vergleich zu traditionellen Handelsmethoden, bei denen solche nahtlosen Optionen oft begrenzt sind.

BCN: Vorschriften spielen eine entscheidende Rolle bei der Entwicklung und Verbreitung neuer Technologien. Häufig werden Vorschriften in verschiedenen Jurisdiktionen fragmentiert, was zu unterschiedlichen Entwicklungsniveaus in verschiedenen Regionen führt. Wird die RWA-Tokenisierung besser durch einen fragmentierten Ansatz in verschiedenen Jurisdiktionen oder durch einen einheitlicheren globalen Regulierungsrahmen unterstützt, um Innovationen zu fördern?

SD: Idealerweise wäre ein einheitlicher globaler Regulierungsrahmen der beste Ansatz zur Förderung von Innovationen in der RWA-Tokenisierung, der Konsistenz und Klarheit bietet und gleichzeitig die Komplexität und Kosten der Navigation durch diverse Vorschriften reduziert. Das Erreichen eines solchen globalen Konsenses ist jedoch herausfordernd, aufgrund unterschiedlicher rechtlicher, wirtschaftlicher und regulatorischer Prioritäten in verschiedenen Jurisdiktionen.

Folglich muss der RWA-Sektor innerhalb einer fragmentierten regulatorischen Landschaft operieren und sich an ein Flickwerk regionaler Anforderungen anpassen. Während diese Fragmentierung die Einhaltung erschwert und Barrieren für grenzüberschreitende Aktivitäten schafft, ermöglicht sie auch lokale Anpassungen, um spezifische Marktbedürfnisse und regulatorische Anliegen anzugehen. Letztendlich erfordert die praktische Realität, trotz eines idealen globalen Rahmens, innerhalb dieses variierenden regulatorischen Umfelds zu arbeiten, um die RWA-Tokenisierung effektiv voranzutreiben.

BCN: Wie würden Sie Regierungen und Aufsichtsbehörden raten, RWA-Vorschriften zu gestalten, um ein ausgeglichenes Ökosystem zu schaffen, das Risiken mindert, ohne Innovationen zu behindern?

SD: Um ein ausgewogenes Ökosystem für RWA-Vorschriften zu schaffen, das Risiken mindert, ohne Innovationen zu behindern, sollten Regierungen und Aufsichtsbehörden sich auf einen kooperativen Ansatz konzentrieren, der sowohl lokale als auch globale Perspektiven einbezieht. Idealerweise könnte ein einheitlicher globaler Regulierungsrahmen, wie ein Gremium zur globalen Finanzregulierung (GFR), eingerichtet werden, um Standards und Praktiken über verschiedene Jurisdiktionen hinweg zu harmonisieren, ähnlich der Rolle der UN in sozialen Angelegenheiten.

Während es herausfordernd ist, einen solchen globalen Konsens zu erreichen, würde dies die regulatorische Fragmentierung reduzieren und Klarheit für international operierende Unternehmen schaffen. In Ermangelung eines globalen Rahmens sollten Regulierungsbehörden auf eine stärkere Zusammenarbeit und Informationsaustausch hinarbeiten, um kohärentere regionale Vorschriften zu schaffen, die Innovation unterstützen und gleichzeitig Risiken effektiv managen.

BCN: Welche potenziellen Risiken und Nachteile gibt es bei realen Vermögenswerten (RWAs)? Wie können Benutzer diese Risiken am besten identifizieren, verhindern oder mindern?

SD: Bei realen Vermögenswerten müssen Sie sich mehrerer Risiken bewusst sein. Marktveränderungen können Werte beeinflussen, daher hilft es, Investitionen zu streuen und professionelle Bewertungen einzuholen. Liquiditätsprobleme bedeuten, dass es schwierig sein könnte, Vermögenswerte schnell zu verkaufen, daher sollten Sie etwas Geld in leicht zugänglichen Investitionen halten. Betrieb

sprobleme und gesetzliche Änderungen können die Leistung beeinflussen, deshalb sind regelmäßige Kontrollen und die Einhaltung von Vorschriften wichtig. Sie sollten auch Umwelt- und physische Risiken mit Versicherungen und Wartung berücksichtigen, und bei Vermögenswerten im Ausland, Währungs- und politische Risiken mit Absicherung und Diversifikation managen. Indem Sie informiert bleiben und diese Schritte unternehmen, können Sie die Risiken von Investitionen in RWAs handhaben.

BCN: Wo sehen Sie die RWA-Industrie in den nächsten fünf Jahren?

SD: In den nächsten fünf Jahren sehe ich die Industrie für reale Vermögenswerte (RWA) erhebliches Wachstum und Transformation erleben. Technologische Fortschritte, insbesondere in Blockchain und digitalen Plattformen, werden wahrscheinlich die Transparenz und Effizienz verbessern, was es einfacher macht, RWAs zu verfolgen und zu handeln. Wir können eine verstärkte Integration von RWAs in digitale Finanzökosysteme erwarten, mit mehr innovativen Finanzprodukten und Investitionsmöglichkeiten, die entstehen.

Regulatorische Rahmen werden sich weiterentwickeln, um diese Veränderungen besser zu berücksichtigen, mit dem Ziel, Investoren zu schützen und gleichzeitig das Marktwachstum zu fördern. Insgesamt ist die RWA-Industrie bereit, zugänglicher und dynamischer zu werden, was spannende Möglichkeiten für Investoren und Stakeholder bietet.

Beispielsweise machen große Finanzinstitute wie BlackRock und JPMorgan bereits Fortschritte im RWA-Bereich, wobei BlackRock tokenisierte Vermögenswerte als Teil ihrer Anlagestrategien erforscht und JPMorgan seine eigene digitale Vermögensplattform gestartet hat. Auch Plattformen wie Robinhood werden wahrscheinlich RWAs in ihr Angebot aufnehmen, was eine steigende Akzeptanz im Einzelhandelsinvestmentbereich widerspiegelt. Finanzkonferenzen enthalten jetzt regelmäßig Segmente, die RWAs gewidmet sind, was ihre wachsende Bedeutung im weiteren Finanzökosystem zeigt. Während diese Entwicklungen weitergehen, werden RWAs voraussichtlich zu einem wesentlichen Bestandteil jedes Broker-Dealer-Portfolios werden.

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