'Dollar Smile' Theorie Deutet Auf Schwächeren Dollar Hin, Laut Stephen Jen

Stephen Jen, CEO von Eurizon SLJ Capital, glaubt, dass der Rückgang des US-Dollars gerade erst beginnt. Sorgen über die US-Wirtschaft und Optimismus über das Wachstum im Ausland haben den Dollar auf ein Drei-Monats-Tief gedrückt, was mit Jens lang gehegter Vorhersage eines schwächeren Dollars übereinstimmt. Jens “Dollar-Smiley”-Theorie besagt, dass der Dollar während starker Einbrüche oder starker Expansionen gewinnt, aber während moderaten Wachstums Schwierigkeiten hat. Er argumentiert, dass der Dollar um etwa 20 % überbewertet ist und erwartet eine mehrjährige Anpassung statt eines Crashs. Kürzliche Zölle der Trump-Regierung haben den Fall des Dollars nicht gestoppt, und Deutschlands Pläne für erhebliche Ausgaben haben ihn weiter geschwächt. Jens These beruht auf der Vorstellung, dass der US-Wachstumsvorteil verblassen wird, wenn die Staatsausgaben sinken. Er glaubt, dass die Wirtschaft widerstandsfähig genug ist, um mit verringertem fiskalischen Stimulus ohne schweren Schaden fertig zu werden. Der Dollar ist seit seinem Höchststand im Januar um etwa 5 % gefallen, und Jen erwartet, dass dieser Trend anhält.