Die wichtigsten US-Indizes legen am Montag zu, da die Waffenstillstandsverhandlungen mit dem Iran die Ängste an den Märkten dämpfen

• Der S&P 500 legte am Montag um 0,4 % zu, liegt aber angesichts der anhaltenden Spannungen mit dem Iran weiterhin 4 % unter dem Niveau vor dem Konflikt.
• Trumps Frist für den Iran zur Wiederöffnung der Straße von Hormus am Dienstag hält den Ölpreis nahe 103 US-Dollar pro Barrel (WTI).
• Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, wies im Vorfeld des am Freitag erscheinenden CPI-Berichts für März auf Inflationsrisiken hin.

Der S&P 500 steigt zum vierten Tag in Folge angesichts der Pattsituation um die Straße von Hormus

Der Dow Jones Industrial Average kletterte um 137 Punkte oder 0,3 %, während der S&P 500 um 0,4 % zulegte und der Nasdaq Composite um 0,5 % stieg. Der S&P 500 verzeichnete den vierten Tag in Folge mit Kursgewinnen, liegt aber weiterhin rund 4 % unter dem Niveau vor der Eskalation des Konflikts zwischen den USA und dem Iran.

Vermittler aus Ägypten, Pakistan und der Türkei unterbreiteten am Wochenende Waffenstillstandsvorschläge, darunter einen Rahmen für einen 45-tägigen Waffenstillstand und einen Plan zur Wiederöffnung der Straße von Hormus. Widersprüchlichen Berichten zufolge signalisierte der Iran Bereitschaft, über den Zugang zu dieser Wasserstraße zu verhandeln, über die etwa ein Fünftel des weltweiten Handels mit Öl und Flüssigerdgas abgewickelt wird. Andere Berichte weisen darauf hin, dass Waffenstillstandsgespräche abgelehnt wurden.

Trump bezeichnete den Iran als „aktiven, verhandlungswilligen Teilnehmer“, sagte jedoch, dessen Gegenvorschlag sei unzureichend. Er wiederholte am Montag Drohungen, die USA könnten iranische Infrastruktur angreifen, und warnte, das Land könne „über Nacht“ ausgeschaltet werden, sollte die Meerenge über seine Frist hinaus geschlossen bleiben.

West Texas Intermediate-Rohöl schloss bei knapp 103 USD pro Barrel und Brent-Rohöl bei knapp 109 USD. Die Ölpreise schwankten während der Sitzung, bevor sie mit leichten Gewinnen schlossen, da Händler die Risiken einer Versorgungsunterbrechung gegen die Aussicht auf eine Deeskalation abwogen.

Technologie- und Basiskonsumgüter führten die Sektorgewinne an. Ciena Corp., Lumentum, Seagate Technology und Netflix verzeichneten allesamt Kursgewinne. Versorger wie CMS Energy und Entergy erreichten neue 52-Wochen-Höchststände. Energieaktien legten aufgrund anhaltender Sorgen um Versorgungsengpässe zu. Der Sektor zyklische Konsumgüter blieb zurück, und Keurig Dr Pepper erreichte ein 52-Wochen-Tief.

Der CBOE-Volatilitätsindex blieb über 24, was darauf hindeutet, dass die Anleger nicht bereit waren, das Abwärtsrisiko vollständig einzupreisen. Der Dienstleistungs-PMI des Institute for Supply Management für März fiel von 56,1 im Februar auf 54,0 und verfehlte damit die Konsensprognose der Ökonomen von 55,4. Der Einkaufspreisindex stieg auf 70,7, den höchsten Stand seit Oktober 2022. Die Beschäftigungskomponente sank auf 45,2, den schwächsten Stand seit Dezember 2023. Zu Beginn der Woche standen keine Nachrichten der Federal Reserve und keine anderen Daten mit hoher Auswirkung auf dem Kalender. Der Fokus lag weiterhin ganz auf dem Nahen Osten. Gleichzeitig warnte Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, vor umfassenderen Inflationsrisiken im Zusammenhang mit dem Konflikt.

Andere Analysten verwiesen auf die starken Einstellungszahlen aus dem Arbeitsmarktbericht für März und Produktivitätsgewinne im Technologiesektor als mögliche Gegengewichte. Investoren werden Trumps Frist am Dienstag genau beobachten. Jede Eskalation, die die Ölpreise auf dem aktuellen Niveau hält, könnte den Zinskurs der Federal Reserve im Vorfeld des am Freitag erscheinenden Verbraucherpreisindexberichts für März erschweren.

Der Offenmarktausschuss der Fed (FOMC) veröffentlicht am Mittwoch das Protokoll seiner März-Sitzung. Delta Air Lines und Constellation Brands gehören zu den Unternehmen, die im Laufe der Woche ihre Geschäftszahlen vorlegen werden – ein erster Test dafür, wie die amerikanische Wirtschaft die höheren Energiekosten verkraftet. Die Märkte reagieren weiterhin eher reaktiv als aus eigener Überzeugung. Bis sich die Lage in der Straße von Hormus klärt oder Inflationsdaten die Erwartungen verschieben, hängt die kurzfristige Richtung von Faktoren ab, die außerhalb der Unternehmensfundamentaldaten liegen.