Derivategeschäfte boomen, da Bitcoin-Optionshändler Calls gegenüber Puts bevorzugen

Derivatedaten zeigen, dass Händler trotz kurzfristiger Absicherungen auf einen Anstieg des Bitcoin-Kurses setzen

Laut den Statistiken von coinglass.com beläuft sich das gesamte Open Interest an Bitcoin-Futures an den globalen Derivatemärkten auf 655.470 BTC im Wert von rund 44,45 Milliarden US-Dollar. Die Aktivitäten verteilen sich auf die wichtigsten Börsen, wobei Binance mit 118.020 BTC (8 Milliarden US-Dollar) an der Spitze liegt, gefolgt von CME mit 103.410 BTC (7,01 Milliarden US-Dollar). Während die offenen Positionen von Binance innerhalb von 24 Stunden um 1,08 % zurückgingen, verzeichnete CME einen stärkeren Rückgang von 5,09 %, was darauf hindeutet, dass sich die institutionelle Positionierung während der jüngsten Preiskonsolidierung leicht abgekühlt hat.

Abgesehen von den beiden führenden Handelsplätzen bleibt die Liquidität weitgehend verteilt. Gate hält 72.210 BTC in offenen Positionen im Wert von 4,90 Milliarden US-Dollar, während Bybit 58.580 BTC (3,97 Milliarden US-Dollar) und OKX 43.350 BTC (2,94 Milliarden US-Dollar) hält. Bybit verzeichnete in den letzten 24 Stunden einen Anstieg der offenen Positionen um 4,63 %, was darauf hindeutet, dass die Händler dort weiterhin Engagements aufbauen, während andere Handelsplätze ihre Positionen reduzieren.

zeichnen die Futures-Daten ein Bild eines Marktes, der nach wie vor stark engagiert ist, aber nicht aggressiv neue Hebel einsetzt. Mehrere Börsen verzeichneten einen leichten stündlichen Rückgang der offenen Positionen, und die Gesamtveränderung über alle Handelsplätze hinweg liegt bei –2,68 % innerhalb von 24 Stunden, was darauf hindeutet, dass die Händler möglicherweise eine Pause einlegen, während sie auf klarere Richtungssignale warten.

Die Optionsmärkte zeigen jedoch eine stärkere Tendenz zu Aufwärtspositionen. Die gesamten offenen Positionen in Optionen zeigen, dass Calls 57,58 % der Positionen ausmachen, was 305.677,96 BTC entspricht, verglichen mit 225.181,28 BTC in Puts (42,42 %). Im Klartext: Die Händler neigen zu einer optimistischen Haltung, wenn auch nicht rücksichtslos.

Die kurzfristigen Optionsaktivitäten zeichnen ein etwas anderes Bild. In den letzten 24 Stunden lag das Put-Volumen mit 51,90 % des Handelsvolumens knapp vor den Calls mit 48,10 %. Dieses Ungleichgewicht deutet darauf hin, dass einige Händler die jüngsten Kursschwankungen absichern, während längerfristige Wetten weiterhin auf höhere Preise setzen.

Die Optionspositionierung der CME zeigt, dass sich die meisten offenen Positionen auf Fälligkeiten in ein bis drei Monaten konzentrieren, wobei die größten Positionen im 1-2-Monats- und 2-3-Monats-Fenster liegen. Diese Verteilung deutet darauf hin, dass sich die Händler stark auf die Preisentwicklung im Frühjahr konzentrieren und weniger auf weit entfernte Fälligkeiten, was tendenziell der Fall ist, wenn die Märkte mittelfristig mit Volatilität rechnen.

Ein genauerer Blick auf die Deribit-Optionsbörse zeigt, wo Händler ihre größten Wetten platzieren. Die am häufigsten platzierte Wette ist eine Call-Option für den 27. März 2026 zu 125.000 USD mit einem Open Interest von 10.347,9 BTC, gefolgt von einer weiteren beliebten Call-Option zu 75.000 USD mit 9.251,9 BTC. Auf der anderen Seite halten Händler auch Versicherungen bereit. Zu den großen Absicherungswetten gehört die Put-Option mit einem Ausübungspreis von 60.000 USD und 8.884,6 BTC, während ein noch größeres Sicherheitsnetz bei der Put-Option mit einem Ausübungspreis von 20.000 USD und 8.568,5 BTC liegt, was zeigt, dass einige Anleger sich immer noch gegen einen dramatischen Kursverfall absichern.

Diese Positionen zeigen ein bekanntes Muster auf dem Bitcoin-Optionsmarkt: Händler schützen sich vor Kursverlusten, lassen sich aber gleichzeitig die Möglichkeit offen, von einem starken Anstieg des Bitcoin-Kurses zu profitieren. Zu den bemerkenswerten Aufwärtswetten gehören eine Call-Option im Wert von 90.000 USD mit Fälligkeit am 27. März 2026 und einem Open Interest von 5.715,3 BTC sowie eine längerfristige Call-Option im Wert von 120.000 USD mit Fälligkeit am 25. Dezember 2026 und einem Open Interest von 5.626,6 BTC. Mit anderen Worten: Viele Händler halten weiterhin an ihren ehrgeizigen Kurszielen fest.

Die Max-Pain-Daten – das Preisniveau, bei dem die meisten Optionen wertlos verfallen – sorgen für zusätzliche Spannung. Auf Deribit liegt das vorherrschende Max-Pain-Niveau um den Verfallstag am 27. März bei etwa 75.000 USD, begleitet von der größten nominellen Optionsspanne unter den bevorstehenden Fälligkeiten. Diese Konzentration deutet darauf hin, dass sich der Markt mit näher rückendem Verfallstag diesem Niveau annähern könnte.

Andere Handelsplätze zeigen leicht unterschiedliche Anziehungskräfte. Die Max-Pain-Kurven für Binance-Optionen bewegen sich kurzfristig um die 70.000-Dollar-Marke, während die längerfristigen Prognosen bis zum September 2026 dramatisch auf etwa 120.000 Dollar ansteigen. Bei OKX liegen die Max-Pain-Werte für mehrere Verfallsdaten zwischen 78.000 und 79.000 Dollar.

Kurz gesagt, scheinen Derivatehändler einen Mittelweg zu suchen: vorsichtige kurzfristige Absicherungen gepaart mit anhaltenden Aufwärtswetten. Die Hebelwirkung bei Futures bleibt groß, aber stabil, Options-Calls überwiegen gegenüber Puts, und die Fälligkeiten, die sich um die Mitte der 70.000-Dollar-Marke gruppieren, deuten darauf hin, wo die Händler das nächste Tauziehen erwarten.

Wäre der Derivatemarkt für Bitcoin ein Pokertisch, wären die Einsätze nach wie vor hoch – aber viele Spieler halten sich ein paar Versicherungswetten in der Hinterhand.

FAQ 🔎

• Wie hoch ist derzeit das gesamte Open Interest von Bitcoin-Futures? Das weltweite Open Interest von Bitcoin-Futures beläuft sich auf insgesamt etwa 655.470 BTC im Wert von fast 44,45 Milliarden US-Dollar.
• Sind die Bitcoin-Optionshändler bullish oder bearish? Calls machen etwa 57,6 % der offenen Positionen aus, was darauf hindeutet, dass die Händler insgesamt bullish sind.
• Wo liegt die größte Konzentration von Bitcoin-Optionen, die auslaufen? Die größten Open Interest-Cluster liegen um den Verfallstag 27. März 2026, insbesondere in der Nähe der 75.000-Dollar-Marke.
• Wie hoch sind derzeit die Max-Pain-Levels für Bitcoin-Optionen? Die Max-Pain-Levels liegen bei Deribit bei etwa 75.000 USD und bei Binance und OKX bei etwa 78.000 USD.