Deribit-Manager sagt, dass „anspruchsvolle institutionelle Positionierung“ den Aufwärtstrend von Bitcoin vorantreibt.

Optionen steigen mit dem Preis, während ETFs und makroökonomische Rückenwinde zunehmen

Auf dem Options-Board führen Calls weiterhin das Rennen an. Statistiken von Coinglass.com zeigen, dass Calls 59,77 % des offenen Interesses (OI) ausmachen im Vergleich zu 40,23 % für Puts — etwa 245.840 BTC in Call-OI gegen 165.501 BTC in Puts — und die letzten 24 Stunden verliefen ähnlich, mit 51,9 % des Volumens für Calls gegenüber 48,1 % für Puts (etwa 38.748 BTC in Calls, 35.914 BTC in Puts). Übersetzung: Dip-Käufer bevorzugen Optionen mit definiertem Risiko.

Wo sich die Händler konzentrieren: Calls für den 26. Dezember 2025 dominieren das offene Interesse, angeführt vom 140.000 $-Strike (9.893 BTC OI), dann 200.000 $ (8.577 BTC), 120.000 $ (6.895 BTC), 150.000 $ (6.389 BTC) und 160.000 $ (5.463 BTC). Es gibt bedeutendes Interesse bei 130.000 $ (4.727 BTC), während ein Call für den 31. Oktober bei 124.000 $ mit 6.538 BTC hoch positioniert ist — ordentliche Positionierung für kurzfristige Stärke.

Der heutige Fluss favorisierte kurzfristige Calls auf Deribit — für den 31. Oktober führten 128.000 $, 124.000 $ und 126.000 $ das Volumen (2.306 BTC, 1.737 BTC und 1.349 BTC). Bären waren nicht abwesend: der 24. Oktober 108.000 $ Put druckte 1.703 BTC und der 17. Oktober 110.000 $ Put 1.279 BTC. Auf Bybit tauchte ein am 26. Dezember 40.000 $ USDT-abgesicherter Schutz-Put mit etwa 1.403 BTC Volumen auf — die institutionelle Art zu sagen “Versicherung ist immer noch wichtig.”

Das gesamte offene Interesse an Bitcoin-Optionen liegt auf Coinglass nahe der Rekordmarke im hohen $50-Milliarden-Bereich und ist mit dem Preis durch Q3 bis Oktober gestiegen. Dieser Anstieg passt in das klassische “Trend, dann verstärken Optionen ihn”-Skript: Calls finanzieren Aufwärtsbewegungen, während Puts die Struktur finanzieren.

Max-Schmerz — das Level, bei dem Optionsverkäufer den geringsten Schmerz empfinden — kartiert das Anreizfeld. Für den 31. Oktober schwebt es um 125.000 $. Für den Cluster am 10. Oktober bewegt es sich näher zu 116.000 $. In den Jahresabschlussrollen tendiert es näher an 110.000 $. Einfach gesagt: Händler würden eine Stagnationszone nahe 125.000 $ kurzzeitig lieben, während tiefere Schwerkraft in den Winterfälligkeiten Prämienverkäufern gerade recht käme.

Kontext zählt. Bitcoin begann den Oktober mit Feuerwerk, stieg auf über 125.500 $ und erfüllte “Uptober”, etwa 12 % über den 110.000 $ der letzten Woche, während auch Gold Rekorde verbuchte — eine nette Momentaufnahme von Kapital, das sich in Richtung harter Asset-Absicherungen bewegt. Diese makroökonomische Stimmung hat sich direkt in Optionen übertragen: mehr Call-Spreads, mehr Kalender, mehr Aufwärtsstruktur — mit gerade genug Put-Aktivität, um Risikobeauftragte nachts schlafen zu lassen.

Jean-David Péquignot, Chief Commercial Officer (CCO) für Deribit von Coinbase, sagte gegenüber Bitcoin.com News, dass der jüngste Preisanstieg eine Konvergenz von Katalysatoren widerspiegelt — US-Regierungs-Shutdown-Nervosität, etwa 3,2 Milliarden $ an Spot-Exchange-Traded Fund (ETF) Zuflüssen und ein abnehmendes Bestandsinventar an Börsen — ein Cocktail, den er als sich selbst verstärkenden Zyklus bezeichnete. Er sieht Ziele zwischen 128.000 $ und 138.000 $, wenn der Schwung anhält, mit einer taktischen Lufttasche bis 118.000 $, falls sich die politischen Winde ändern.

Und Péquignot wies auf die Volatilitätsanzeichen hin: “Inmitten der Rallye bleiben die Bitcoin-Optionsmärkte sehr aktiv und signalisieren eine anspruchsvolle institutionelle Positionierung für weiterhin steigende Kurse”, erklärte der Deribit-Manager in einer an unser Newsdesk gesendeten Marktmitteilung. “Die implizite Volatilität der 1-Wochen-BTC-Atm hat sich von 30 % Anfang Oktober auf 38 % erhöht, aber die 1-Monats-IV ist nur um 2,5 % gestiegen, was auf einen geordneten Verlauf angesichts der Spot-Preis-Aktion hindeutet.”

Er fügte hinzu, dass die Flusszusammensetzung bullisch bleibt, ohne in Begeisterung zu kippen: “Call Spreads und Call-Kalender-Spreads zeigen starke Handelsaktivität, da Calls ca. 62 % der Optionsvolumina auf Deribit ausmachen. Optionshändler wetten auf eine Rallye-Erweiterung ins Q4, sind aber nicht völlig in Euphorie über Calls mit Schutz,” bemerkte Péquignot.

Der Deribit-Manager fügte hinzu:

“Gegen Ende September überwiegend positiv, ist die Put-Call-Schieflage für 30 Tage fast auf neutralen Boden gefallen, was diese bullische Neu-Positionierung bestätigt. Und die Put/Call-Verhältnisse für das Ende-Oktober-Verfallsdatum und darüber hinaus zeigen ein großes offenes Interesse an Calls im Vergleich zu Puts. Short-Call-Positionen für Ende Oktober mussten höher gebracht werden, wobei die Strikes auf 126k–130k verschoben wurden.”

Seine Risikoprüfliste ist einfach und praktisch: “Von hier aus beobachten Sie Volatilitäts-Spikes und jede Verschiebung im Put-Volumen als Warnsignal für kurzfristige Korrekturen. Bullen haben $130K+ im Auge und Bären könnten Gelegenheiten in überkauften Squeeze-Szenarien finden.”

Fazit für Händler: Aufwärtspotenziale bei $126,000–$130,000 bleiben kurzfristig magnetisch, Dezember trägt immer noch aspirierende $140,000–$200,000 Ziele, und die Max-Pain-Schwerkraft plus Händler-Absicherungen können das $124K–$128K-Band klebrig erscheinen lassen. Halten Sie Spreads definiert, respektieren Sie Gamma und lassen Sie den Optionsmarkt für Ihre Geduld zahlen.