Der Yen-Carry-Trade erklärt: Wie Japan die Krypto- und Aktienmärkte erschreckt

Yen-Carry-Trade: Wie Japan als Motor für weltweite Liquidität fungiert

Der Yen-Carry-Trade rückte nach dem jüngsten Krypto-Crash, der Bitcoin-Preise von über $91K auf unter $87K in nur wenigen Stunden fallen ließ, wieder in den Fokus. In dieser Zeit gab es keine plötzlichen Hacks oder Schreckensnachrichten, nur eine Ankündigung der Bank of Japan (BOJ), die die Möglichkeit einer Zinserhöhung in Erwägung zieht.

BOJ-Gouverneur Kazuo Ueda könnte diesen massiven Rückgang unbeabsichtigt verursacht haben, da seine Worte das Ende des sogenannten Yen-Carry-Trades bedeuten könnten. Kurz gesagt, der Yen-Carry-Trade wird von Investoren durchgeführt, die günstiges Kapital aus Japan in andere Märkte leiten, um die Renditen zu maximieren, indem sie auf Risikoanlagen wetten.

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Dies ist möglich aufgrund der historisch niedrigen Kosten für Geldleihen in Japan im Vergleich zu Zinssätzen in anderen Märkten wie den USA. Dies ermöglicht ein Arbitragegeschäft mit Vermögenswerten, die voraussichtlich boomen werden, wie Bitcoin und Tech-Aktien, das es diesen Investoren ermöglicht, die geschuldeten Zinsen zu zahlen und trotzdem Gewinn zu erzielen.

Nichtsdestotrotz konfiguriert die Möglichkeit von Zinserhöhungen das Spielfeld neu und zwingt Investoren, ihre Strategien zu überdenken und diese Wetten zu entschärfen, was einen Ausverkauf an den Märkten auslöst.

Makroökonomischer Indexierer Truflation erklärte das Problem folgendermaßen:

Sie verkaufen alle Assets, die sie in den USA erworben haben, und wechseln wieder in Yen, um ihre Kredite in Japan zurückzuzahlen, was zu einem Ausverkauf von US-Vermögenswerten und Yen-Käufen führt, die die Aktienkurse noch weiter fallen und die Yen-Kurse noch höher treiben, wodurch mehr Investoren gezwungen werden, auszusteigen.

Diese Dynamik könnte den Kryptomarkt getroffen haben und zu Millionen Liquidationen geführt haben, da Investoren versucht haben, sich vor einer Zinserhöhung zu positionieren.

Während der Beschluss einer Zinserhöhung noch keine ausgemachte Sache ist, schätzen Vorhersagemärkte eine 83% Chance auf eine Erhöhung um 0,25% im Dezember.

Analysten werden bei weiteren Äußerungen von BOJ-Vertretern wachsam sein, da der Beschluss, falls er getroffen wird, den Kryptomarkt am 19. Dezember erneut beeinträchtigen könnte, wenn die politische Entscheidung endgültig getroffen wird.

FAQ

• Was verursachte den jüngsten Bitcoin-Preisverfall?
  Der Fall von über $91K auf unter $87K wurde durch Spekulationen über eine mögliche Zinserhöhung der Bank of Japan ausgelöst.
• Was ist der Yen-Carry-Trade?
  Beim Yen-Carry-Trade leihen sich Anleger zu niedrigen Zinsen in Japan Geld und investieren weltweit in höher verzinste Anlagen wie Bitcoin.
• Wie könnten Zinserhöhungen die Märkte beeinflussen?
  Zinserhöhungen könnten Investoren dazu zwingen, Risiken abzubauen, was zu Ausverkäufen bei Risikoanlagen wie Kryptowährungen und Tech-Aktien führen könnte.
• Wie lautet die aktuelle Prognose für den Zinsbeschluss der BOJ?
  Vorhersagemärkte deuten auf eine 83% Chance einer Zinserhöhung um 0,25% im Dezember hin, wobei Analysten die BOJ-Äußerungen für weitere Auswirkungen genau beobachten.