Der Start des Bitcoin-ETF von Morgan Stanley MSBT zieht 34 Millionen Dollar an

• Morgan Stanley hat am 8. April 2026 den MSBT aufgelegt und ist damit die erste US-Bank, die einen eigenen Spot-Bitcoin-ETF emittiert.
• Die Gebühr des MSBT von 0,14 % liegt 11 Basispunkte unter der des IBIT von Blackrock, was den Gebührenkrieg bei Bitcoin-ETFs weiter verschärft.
• Eric Balchunas von Bloomberg prognostiziert, dass der MSBT im ersten Jahr ein verwaltetes Vermögen (AUM) von 5 Milliarden US-Dollar erreichen könnte, wobei das Volumen am ersten Handelstag bei fast 50 Millionen US-Dollar liegen dürfte.

MSBT-Bitcoin-ETF verzeichnet am ersten Tag Zuflüsse in Höhe von 34 Millionen US-Dollar

Der unter dem Tickersymbol MSBT gehandelte Fonds verzeichnete am ersten Tag Nettozuflüsse von rund 34 Millionen US-Dollar und wickelte mehr als 1,6 Millionen Anteile ab. Frühe Volumenschätzungen lagen vor Mittag zwischen 27 und 30 Millionen US-Dollar, wobei der Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas prognostizierte, dass das Endergebnis bei fast 50 Millionen US-Dollar liegen könnte.

„Der Handelstag ist zur Hälfte vorbei und $MSBT liegt bei einem Volumen von 27 Mio. $, also wird es definitiv meine Schätzung von 30 Mio. $ übertreffen“, schrieb Balchunas auf X. „Wird wahrscheinlich bei etwa 50 Mio. $ landen, was riesig ist – unter den Top 1 % der ETF-Einführungen.“

Der Morgan Stanley Bitcoin Trust hält physische Bitcoins und bildet den Coindesk Bitcoin Benchmark 4 PM NY Settlement Rate ab. Morgan Stanley Investment Management ist der Sponsor des Fonds. Coinbase Custody verwahrt die Bitcoins, und BNY Mellon übernimmt die Bargeld- und Fondsverwaltung. Zu den autorisierten Teilnehmern gehören Jane Street, Virtu Americas und Macquarie Capital.

Der Fonds erhebt eine Verwaltungsgebühr von 0,14 %, die niedrigste unter allen US-Spot-Bitcoin-ETFs. Das sind 11 Basispunkte weniger als bei Blackrocks Ishares Bitcoin Trust, bekannt als IBIT, der 0,25 % berechnet und derzeit ein verwaltetes Vermögen (AUM) von rund 55 Milliarden Dollar hält.

Balchunas: „Wohl die größte Bitcoin-ETF-Einführung seit Beginn“

Balchunas bezeichnete das Debüt des MSBT als „wohl den größten Bitcoin-ETF-Start seit Beginn“ und sagte, seine AUM-Prognose für das erste Jahr liege bei 5 Milliarden US-Dollar. Die Einführung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem Bitcoin-ETFs am 6. April 2026 Nettozuflüsse in Höhe von 471 Millionen US-Dollar verzeichneten – den stärksten Tageswert seit über einem Monat –, wobei Blackrocks IBIT, Fidelitys FBTC und Ark Invests ARKB den Großteil dieser Zuflüsse auf sich vereinigten. MSBT betritt ein umkämpftes Feld, verfügt jedoch über einen strukturellen Vorteil, der reinen Vermögensverwaltern fehlt.

Morgan Stanley verwaltet über rund 16.000 Finanzberater ein Kundenvermögen von etwa 6 bis 8 Billionen US-Dollar. Dieses firmeneigene Vertriebsnetz könnte zu beratergesteuerten Zuflüssen führen, die Wettbewerber ohne eine Vermögensverwaltungsplattform für Privatkunden nicht nachahmen können. Strategy-CEO Phong Le spekuliert, dass bereits Allokationen von nur 2 % über die Morgan-Stanley-Plattform hinweg letztendlich eine Nachfrage in Höhe von mehreren zehn bis Hunderten von Milliarden US-Dollar generieren könnten, wobei die frühen Zuflüsse von der Akzeptanzrate bei den Beratern abhängen werden.

MSBT ist Teil einer umfassenderen Offensive von Morgan Stanley im Bereich der digitalen Vermögenswerte. Die Bank hat zudem Anträge für Ethereum- und Solana-ETFs gestellt, über E*Trade den direkten Spot-Handel mit Bitcoin, Ether und Solana eingeführt und die Möglichkeit einer Treuhandlizenz der US-Bankenaufsichtsbehörde OCC (Office of the Comptroller of the Currency) für Verwahrungs- und Staking-Dienstleistungen geprüft. Vor der Einführung seines eigenen Produkts hielt Morgan Stanley Anteile an Bitcoin-ETFs von Drittanbietern im Wert von mehr als 729 Millionen US-Dollar und hat Kunden bei Krypto-Allokationen von 0 % bis 4 % beraten. Der Fonds nahm den Handel mit rund 1 Million US-Dollar Startkapital, also etwa 50.000 Anteilen, auf, bevor Mittelzuflüsse eintrafen. Dieser Ausgangspunkt machte die Nettozuflüsse von 34 Millionen US-Dollar am ersten Tag zu einem bemerkenswerten Signal für das frühe Interesse von institutionellen Anlegern und Privatanlegern.

US-Spot-Bitcoin-ETFs haben seit der Einführung dieser Kategorie im Januar 2024 insgesamt kumulierte Zuflüsse in Höhe von mehreren zehn Milliarden Dollar verzeichnet. Das Debüt des MSBT verstärkt diesen Trend und sorgt gleichzeitig für neuen Wettbewerbsdruck bei den Gebühren. Die Kostenquote von 0,14 % eines der größten Vermögensverwalter der Wall Street könnte andere Emittenten dazu veranlassen, ihre eigene Preisgestaltung zu überdenken.

Eine nachhaltige Performance wird davon abhängen, wie schnell das Beraternetzwerk von Morgan Stanley damit beginnt, Kundenvermögen in den Fonds zu lenken. Die erste Handelswoche wird die Aufmerksamkeit konkurrierender Emittenten, institutioneller Anleger und Bitcoin-ETF-Tracker auf sich ziehen, die beobachten, ob MSBT über einen starken ersten Handelstag hinaus an Dynamik gewinnen kann.