Der Markt für XRP-Derivate signalisiert eine Neuausrichtung, da die Hebelwirkung sinkt und Call-Optionen die Oberhand gewinnen

Das Open Interest bei XRP sinkt, während sich Optionshändler um den Ausübungspreis von 1,60 $ gruppieren

Die Hebelwirkung an den wichtigsten Handelsplätzen ist deutlich geringer als auf den Höchstständen von Mitte 2025. Daten zeigen, dass die geschätzte Hebelquote von Binance, die einst bei 0,6 lag, nun bei etwa 0,17 liegt. Dieser Rückgang signalisiert eine breite Phase des Schuldenabbaus, die oft damit einhergeht, dass Händler nach Phasen erhöhter Spekulation ihr Engagement reduzieren.

Die Glattstellung erscheint eher geordnet als erzwungen. Es gibt keine Anzeichen für eine Kettenreaktion von Liquidationen; stattdessen werden die Positionen seit Ende 2025 schrittweise zurückgeführt. Historisch gesehen beseitigen diese Rückführungen übermäßige Risiken und schaffen eine stabilere Basis für die Preisbildung – weniger Chaos, mehr Kontrolle.

Die Funding-Raten untermauern diesen Trend. An allen Börsen bleiben die Raten leicht positiv, mit jüngsten Werten um 0,0036. Das bedeutet: Long-Positionen zahlen weiterhin Short-Positionen, aber nicht aggressiv. Anfang März drehten die Funding-Raten kurzzeitig ins Negative und fielen unter -0,01, was auf einen kurzfristigen Abwärtsdruck hindeutete, der nun nachlässt.

Dieses Hin und Her bei den Funding-Sätzen spiegelt einen Markt wider, der sich schwer tut, eine Richtung zu finden. Die Bullen bleiben aktiv, jagen aber nicht mehr dem Momentum hinterher. Händler sondieren beide Seiten, wobei die Stimmung zwischen vorsichtigem Optimismus und defensiver Positionierung schwankt. Die Order-Flow-Kennzahlen spiegeln diese Unentschlossenheit wider. Das Taker-Buy-Sell-Verhältnis liegt bei etwa 0,91, was bedeutet, dass die Aggressivität auf der Verkäuferseite den Kaufdruck leicht übertrifft. Das signalisiert keine Panik, zeigt aber, dass die Käufer weniger aggressiv sind als während des früheren Anstiegs von XRP in Richtung der 3-Dollar-Marke. Im Gesamtbild kühlt sich der XRP-Preis parallel zur Derivateaktivität ab. Das Open Interest erreichte während früherer Höchststände Spitzenwerte nahe 10 Milliarden Dollar, zieht sich nun aber in Richtung der mittleren 2-Milliarden-Dollar-Marke zurück. Diese Kontraktion zeigt, dass Kapital sich zurückzieht, was die Wahrscheinlichkeit extremer Volatilität in naher Zukunft verringert.

Dennoch erzählt die Verteilung dieser offenen Positionen eine vielschichtige Geschichte. Die CME führt mit rund 658,9 Millionen US-Dollar, was etwa 23,99 % des gesamten Engagements ausmacht, gefolgt von Binance mit 507,4 Millionen US-Dollar. Andere Handelsplätze wie Bybit, OKX und Gate halten weiterhin bedeutende Anteile, während die Führung der CME ein stetiges institutionelles Engagement unterstreicht.

Die kurzfristigen Ströme tendieren leicht ins Negative. Das aggregierte Open Interest ist in den letzten 24 Stunden um 3,04 % gesunken, wobei Binance einen Rückgang von 4,64 % und Kucoin von 5,71 % verzeichneten. Gleichzeitig verzeichnet MEXC einen Anstieg von 13,65 %, was zeigt, dass sich auch bei einer insgesamt nachlassenden Positionierung weiterhin spekulative Nischen bilden.

Die Optionsmärkte fügen eine weitere Ebene hinzu. Calls dominieren die Positionierung und machen rund 77,37 % des Open Interest aus, gegenüber 22,63 % für Puts. Nominal liegt das Call-Engagement bei 206.237,96 USDT, verglichen mit 60.326,50 USDT bei Puts – eine klare Aufwärtsneigung.

Das Volumen folgt einem ähnlichen Muster. In den letzten 24 Stunden machten Calls 64,72 % der gehandelten Kontrakte aus, während Puts 35,28 % ausmachten. Händler bevorzugen weiterhin Aufwärts-Exposure, auch wenn sich die Futures-Positionierung abkühlt – ein Zeichen dafür, dass sie sich gegen Abwärtsrisiken absichern, während sie bullische Wetten aufrechterhalten.

Unter den aktivsten Kontrakten führt der XRP-260320-1.6-C sowohl beim Open Interest als auch beim Volumen, wodurch der Ausübungspreis von 1,60 USD in den Fokus rückt. Auch nahegelegene Ausübungspreise bei 1,55 USD und 1,70 USD ziehen Aufmerksamkeit auf sich, was darauf hindeutet, dass sich Händler eher auf kurzfristige Niveaus als auf entfernte Kursziele konzentrieren.

Die Daten zur Wochenmitte zeigen, dass sich der XRP-Derivatemarkt in einer Übergangsphase befindet. Die Hebelwirkung wird reduziert, die Finanzierung stabilisiert sich und das Open Interest wird zurückgesetzt – doch die Optionshändler bleiben stillschweigend bullisch. Es handelt sich weniger um eine Raserei als vielmehr um eine kalkulierte Aufstellung, bei der die Teilnehmer auf den nächsten entscheidenden Schritt warten.

FAQ 🔎

• Was bedeutet die sinkende Leverage-Quote von XRP? Sie zeigt, dass Händler ihre Fremdkapitalpositionen reduzieren und damit das Gesamtrisiko an den Terminmärkten senken.
• Sind die XRP-Finanzierungssätze bullisch oder bärisch? Sie bleiben leicht positiv, was auf eine milde bullische Stimmung ohne aggressive Positionierung hindeutet.
• Warum gibt es bei den Optionen mehr Calls als Puts? Händler positionieren sich auf Kursanstiege und steuern gleichzeitig das Abwärtsrisiko.
• Welches ist das wichtigste XRP-Kursniveau, das Händler beobachten? Der Ausübungspreis von 1,60 $ sticht als das aktivste kurzfristige Optionsniveau hervor.