Der Markt für tokenisierte RWA erreicht 27 Mrd. US-Dollar, wobei US-Staatsanleihen das Wachstum anführen

Der Markt für tokenisierte Vermögenswerte verzeichnet massives Wachstum

Stand Dienstag, 17. März 2026, zeigen Daten von rwa.xyz, dass der verteilte On-Chain-Wert – ohne Stablecoins – ein Allzeithoch von 27,14 Milliarden US-Dollar erreicht hat, was einem Anstieg von 8,83 % in den letzten 30 Tagen entspricht. Der umfassendere Wert der vertretenen Vermögenswerte, der auch Off-Chain-Sicherheiten einschließt, beläuft sich auf 346,79 Milliarden US-Dollar, was auf eine viel größere Pipeline hinter den Kulissen hindeutet.

Dieses Wachstum ist nicht zu übersehen. Der Sektor hat sich gegenüber den rund 6,6 Milliarden US-Dollar vor einem Jahr fast vervierfacht, wobei die Kurve nun steil nach oben zeigt. Was einst als Proof of Concept angepriesen wurde, sieht mittlerweile eher wie ein festes Finanzsystem aus.

Die Inhaberbasis wächst parallel zum Kapital. Die Gesamtzahl der RWA-Inhaber erreichte 674.994, was einem Anstieg von etwas mehr als 4 % gegenüber dem Vormonat entspricht, während die Zahl der Stablecoin-Inhaber auf rund 237,29 Millionen kletterte. Die Beteiligung breitet sich aus, doch die Kapitalkonzentration ist nach wie vor stark institutionell geprägt.

Im Kern wandelt die Tokenisierung das Eigentum an realen Vermögenswerten – wie US-Staatsanleihen, private Kredite, Gold und Immobilien – in Blockchain-basierte Token um, die durch rechtliche Strukturen wie Trusts oder Zweckgesellschaften abgesichert sind. Diese Token können übertragen, fraktioniert und in die dezentrale Finanzwelt (DeFi) integriert werden, wodurch traditionelle Vermögenswerte effektiv in programmierbare Instrumente umgewandelt werden.

Die Zusammensetzung des Marktes zeigt, wo die tatsächliche Nachfrage liegt. Tokenisierte US-Staatsanleihen dominieren und machen rund 11,3 Milliarden US-Dollar des Gesamtvolumens aus. Rohstoffe folgen mit etwa 5,7 Milliarden US-Dollar, während private Kredite und besicherte Kredite zusammen mehrere Milliarden mehr ausmachen. Zu den kleineren, aber wachsenden Segmenten gehören Aktien, Unternehmenskredite und Venture-Exposure.

Ethereum bleibt das führende Netzwerk mit tokenisierten Vermögenswerten im Wert von etwa 15,5 Milliarden US-Dollar und einem Marktanteil von rund 57 %. Die BNB Chain ist auf etwa 3 Milliarden US-Dollar angewachsen, während Netzwerke wie Liquid, Solana und Stellar weiterhin kleinere, aber bemerkenswerte Positionen erobern. Diese Streuung deutet auf Wettbewerb hin, aber noch nicht auf Fragmentierung.

Unter den einzelnen Vermögenswerten führt das tokenisierte HELOC-Engagement von Figure Technologies mit einem Wert von etwa 15,84 Milliarden US-Dollar, was darauf hindeutet, wie sich private Kredite auf der Blockchain auf industrieller Ebene ausweiten. Unterdessen kämpfen staatsgarantierte Produkte um die Vorherrschaft in der liquideren Kategorie mit geringerem Risiko.

Circles USYC hat sich als aktueller Marktführer unter den tokenisierten Treasury-Produkten etabliert, mit rund 2,29 Milliarden US-Dollar in der Blockchain und einem rasanten monatlichen Wachstum von über 40 %. Es hat kürzlich den BUIDL-Fonds von BlackRock überholt, der bei knapp 2 Milliarden US-Dollar liegt, was verdeutlicht, wie schnell sich die Marktführerschaft verschieben kann, wenn Rendite und Zugänglichkeit zusammenkommen.

Zu den weiteren wichtigen Akteuren zählen Ondo Finance’s USDY mit rund 1,21 Milliarden US-Dollar und Franklin Templetons BENJI-Fonds mit knapp über 1 Milliarde US-Dollar. Zusammen bilden diese Produkte das Rückgrat eines tokenisierten Treasury-Segments, das die 11-Milliarden-Dollar-Marke überschritten hat und weiter wächst, da Anleger in einem Umfeld mit höheren Zinsen nach Rendite suchen.

Außerhalb des Treasury-Bereichs bleiben rohstoffbesicherte Token eine wichtige Säule. Tether Gold (XAUT) und Paxos’ Gold-Token PAXG machen zusammen mehr als 5 Milliarden US-Dollar aus und bieten ein Blockchain-basiertes Engagement in physischem Gold mit relativ unkomplizierten Rücknahmemechanismen. Private Kreditprotokolle wie Maple und Centrifuge bauen weiterhin On-Chain-Kreditmärkte aus, während Infrastrukturanbieter wie Securitize die Emission und Compliance abwickeln. Hinter den Kulissen sorgen Oracles und Verwahrstellen dafür, dass Preisgestaltung und Vermögensdeckung aufeinander abgestimmt bleiben – eine unscheinbare, aber entscheidende Ebene. Die Attraktivität ist nicht schwer zu verstehen. Tokenisierte Vermögenswerte bieten nahezu sofortige Abwicklung, Handel rund um die Uhr, Bruchteilsbesitz und programmierbare Rendite – Merkmale, mit denen die traditionelle Finanzwelt noch immer Schwierigkeiten hat, effizient mitzuhalten. Für Institutionen geht es weniger um Disruption als vielmehr um Optimierung.

Dennoch bleiben Risiken bestehen. Die Off-Chain-Besicherung bringt Gegenparteirisiken mit sich, und die Liquidität auf Sekundärmärkten kann außerhalb der größten Produkte gering sein. Auch Schwachstellen bei Smart Contracts und operative Abhängigkeiten bestehen weiterhin.

Dennoch zeigt der Trend nach oben. Analysten gehen allgemein davon aus, dass der Markt bis Ende 2026 einen On-Chain-Wert von über 100 Milliarden US-Dollar erreichen wird, wobei längerfristige Prognosen bis in den Billionenbereich reichen, wenn größere Anlageklassen – insbesondere Immobilien und Aktien – auf die Blockchain übergehen.

Vorerst markiert der Meilenstein von 27 Milliarden US-Dollar einen Stimmungswandel. Es geht nicht mehr darum, ob die Tokenisierung funktioniert. Es geht darum, wie schnell der Rest der Finanzwelt bereit ist, umzusteigen.

FAQ 🔎

• Was sind tokenisierte Real-World-Assets (RWAs)? RWAs sind traditionelle Vermögenswerte wie Staatsanleihen, Kredite oder Rohstoffe, die als Blockchain-basierte Token dargestellt werden und durch rechtliche Eigentumsstrukturen abgesichert sind.
• Warum wächst der RWA-Markt in den USA? Steigende Zinsen und die Nachfrage nach Rendite treiben die institutionelle Akzeptanz von tokenisierten Staatsanleihen und Kreditprodukten voran.
• Welche Blockchain dominiert den RWA-Markt? Ethereum liegt mit einem Marktanteil von etwa 57 % und tokenisierten Vermögenswerten im Wert von rund 15,5 Milliarden US-Dollar an der Spitze.
• Wie sehen die Aussichten für RWAs im Jahr 2026 aus? Analysten erwarten, dass der Sektor die 100-Milliarden-Dollar-Marke überschreiten wird, da immer mehr Finanzanlagen auf die Blockchain übertragen werden.