Delaware strebt mit neuem Lizenzierungsrahmen eine führende Rolle im Bereich der Stablecoins an

SB19 schreibt 1:1-Reserven und monatliche Prüfungen für Stablecoin-Unternehmen vor

Der vorgeschlagene „Delaware Payment Stablecoin Act“ oder „Delaware Banking Modernization Act“ legt eine Lizenzierungs- und Aufsichtsstruktur für Stablecoin-Emittenten und Anbieter von Dienstleistungen im Bereich digitaler Vermögenswerte fest, die mit Einwohnern des Bundesstaates zusammenarbeiten. Diese Initiative ist Teil einer umfassenderen Modernisierungsoffensive, die zusätzliche Reformen im Bankwesen und im Geldtransfer umfasst, um veraltete Finanzgesetze an die Aktivitäten im Bereich digitaler Vermögenswerte anzupassen.

Lokalen Berichten zufolge hat Senator Spiros Mantzavinos, Vorsitzender des Senatsausschusses für Banken, Wirtschaft, Versicherungen und Technologie, den Gesetzentwurf gemeinsam mit dem Abgeordneten Bill Bush eingebracht. Staatsbeamte und lokale Institutionen, darunter das Büro des Gouverneurs und die University of Delaware, haben ihre Unterstützung signalisiert und die Maßnahme als wirtschaftsfreundlich und verbraucherorientiert dargestellt.

Der Gesetzentwurf lehnt sich eng an den im Jahr 2025 verabschiedeten Bundesgesetzentwurf „Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act“ (GENIUS Act) an. Dieses Bundesgesetz schuf ein zweigeteiltes System, in dem große Emittenten der nationalen Aufsicht unterliegen, während kleinere Emittenten unter staatlichen Rahmenbedingungen operieren können, die als „im Wesentlichen ähnlich“ gelten. Delaware positioniert sich so, dass es diesen Standard frühzeitig erfüllen kann.

Im Falle seiner Verabschiedung würde SB19 drei Lizenzkategorien schaffen: Emittent von Zahlungs-Stablecoins, Anbieter von Dienstleistungen für digitale Vermögenswerte und eine kombinierte Lizenz. Die Aufsicht würde dem Bankkommissar des Bundesstaates Delaware obliegen, der auch für den Erlass detaillierter Vorschriften und die Durchführung von Prüfungen zuständig wäre.

Im Mittelpunkt des Vorschlags steht eine strenge Mindestreservepflicht. Emittenten müssten alle Stablecoins im Verhältnis 1:1 mit hochwertigen liquiden Vermögenswerten wie US-Dollar, Zahlungsmitteläquivalenten oder kurzfristigen Schatzanweisungen unterlegen. Der Gesetzentwurf legt verbindliche Abhilfemaßnahmen fest, falls die Reserven nicht ausreichen, und schreibt eine Trennung sowie Verwahrungsschutzmaßnahmen für diese Vermögenswerte vor.

Die Transparenzvorschriften sind ebenso streng. Unternehmen müssen monatliche Offenlegungen veröffentlichen, in denen die Reserven und die ausstehenden Emissionen detailliert aufgeführt sind, zusammen mit unabhängigen Bestätigungen von registrierten Wirtschaftsprüfungsgesellschaften. Diese Offenlegungen sollen den Nutzern einen klaren Einblick geben, ob ein Token tatsächlich wie beworben gedeckt ist.

Der Gesetzentwurf legt zudem großen Wert auf die Einhaltung von Geldwäschebekämpfungsvorschriften. Emittenten wären verpflichtet, die Standards des Bankgeheimnisgesetzes einzuhalten, einschließlich Know-Your-Customer-Verfahren und Transaktionsüberwachung. Kurz gesagt, von Stablecoin-Unternehmen würde erwartet, dass sie mit Sicherheitsvorkehrungen arbeiten, die mit denen traditioneller Finanzinstitute vergleichbar sind. Eine bemerkenswerte Bestimmung zieht eine klare Grenze beim Thema Rendite. SB19 verbietet Emittenten ausdrücklich, Zinsen oder Prämien allein für das Halten eines Stablecoins anzubieten, und unterbindet damit Versuche, die Grenze zwischen Zahlungsinstrumenten und einlagengleichen Produkten zu verwischen. Auch die Kapitalanforderungen sind festgelegt: Sie beginnen bei mindestens 5 Millionen US-Dollar und skalieren je nach operationellem Risiko. Emittenten müssen zudem genügend Kapital vorhalten, um mindestens ein Jahr der prognostizierten Ausgaben zu decken, was den Aufsichtsbehörden einen Puffer bietet, falls sich die Bedingungen verschärfen.

Ein weiterer Schwerpunkt sind Rücknahmerechte. Der Gesetzentwurf verpflichtet Emittenten, Rücknahmen unter normalen Bedingungen innerhalb von zwei Werktagen zu honorieren, wobei bei großen Auszahlungsanträgen begrenzte Verlängerungen möglich sind. Gebührenänderungen müssten im Voraus angekündigt werden, um plötzliche Änderungen zu verhindern, die Nutzer in eine Falle locken könnten.

Derzeit wurde SB19 an den Ausschuss verwiesen, und es hat noch keine Abstimmung stattgefunden. Der vollständige Gesetzestext wird voraussichtlich in Kürze veröffentlicht, was weitere technische Details und Durchsetzungsmechanismen klären könnte.

Für Delaware ist das Vorgehen altbekannt: frühzeitig handeln, Regeln festlegen und Unternehmen anziehen. Die Gesetzgeber setzen darauf, dass ein klarer, auf Bundesebene abgestimmter Rahmen Stablecoin-Emittenten anziehen kann, so wie frühere Richtlinien vor Jahrzehnten Kreditkartenriesen angezogen haben – diesmal mit digitalen Dollars statt Plastik.

FAQ 🔎

• Was ist der Delaware Senate Bill 19? Es handelt sich um einen Gesetzesentwurf zur Schaffung eines staatlichen Lizenz- und Regulierungsrahmens für Stablecoin-Emittenten und Unternehmen im Bereich digitaler Vermögenswerte.
• Inwiefern steht SB19 im Zusammenhang mit Bundesrecht? Er steht im Einklang mit dem GENIUS Act von 2025 und ermöglicht es kleineren Emittenten, unter zertifizierten staatlichen Systemen zu operieren.
• Was sind die wichtigsten Anforderungen an Emittenten? Sie müssen 1:1-Reserven vorhalten, monatliche Offenlegungen veröffentlichen, AML-Vorschriften befolgen und Kapitalstandards erfüllen.
• Wann könnte SB19 in Kraft treten? Der Gesetzentwurf befindet sich noch im Ausschuss; die Umsetzung würde nach der Zustimmung des Gesetzgebers und der Einführung der Vorschriften erfolgen.