De-Dollarisierung nimmt in Asien zu und stellt die Dominanz des Dollars im globalen Handel in Frage

Entdollarisierung greift in Asien um sich—Währungshedging erreicht Rekordhöhen

Ein wachsender Trend der Entdollarisierung breitet sich in ganz Asien aus, da politische Entscheidungsträger, institutionelle Investoren und Wirtschaftsbündnisse nach Alternativen zum US-Dollar suchen, angesichts der Bedenken über monetäre Volatilität, geopolitische Risiken und der strategischen Nutzung des Greenbacks bei Sanktionen, berichtete CNBC berichtete. Laut Daten des Internationalen Währungsfonds (IWF) sank der Anteil des Dollars an den weltweiten Devisenreserven 2024 auf 57,8 %, was ein starker Rückgang von über 70 % im Jahr 2000 ist. Dieser Rückgang fiel mit einem deutlichen Einbruch des Dollar-Index zu Beginn dieses Jahres zusammen, und die Investorennachfrage nach Währungshedging und Engagements in lokalen Währungen, insbesondere in Asien, stieg an.

Im Rahmen dieses Wandels hat die Vereinigung Südostasiatischer Nationen (ASEAN) ihren strategischen Wirtschaftsplan für 2026 bis 2030 veröffentlicht, der zu einer verstärkten Nutzung lokaler Währungen im Handel und bei Investitionen sowie zu einer tieferen regionalen Zahlungsintegration aufruft. Der Plan wurde während offizieller Treffen im Mai gebilligt. In der Zwischenzeit fördern die BRICS-Staaten aktiv den bilateralen Handel in ihren heimischen Währungen und erweitern Alternativen zu westlich dominierten Systemen wie SWIFT. Lin Li, Leiter der globalen Marktforschung für Asien bei Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), Japans größter Bank nach Vermögenswerten, wurde von CNBC zitiert:

Die Entdollarisierung wächst, da insbesondere asiatische Volkswirtschaften danach streben, die Abhängigkeit vom Greenback zu verringern in der Hoffnung, ihre eigenen Währungen als Tauschmedium zu verwenden, um Wechselkursrisiken zu reduzieren.

Craig Chan, globaler Leiter der FX-Strategie bei Nomura Securities, fügte hinzu, dass „einige der starken Performer, auf die wir schauen, Orte wie der japanische Yen, der koreanische Won und der taiwanische Dollar sein werden.” Nomura berichtete, dass japanische Lebensversicherer ihre Hedge-Quote zwischen April und Mai von 44 % auf 48 % erhöhten, während Taiwans Hedge-Quote bei 70 % liegt.

Abhay Gupta, Asien-Festrentener und FX-Stratege bei der Bank of America, kommentierte die regionale Verhaltensänderung der Einleger: „Die Entdollarisierung in ASEAN wird voraussichtlich an Fahrt aufnehmen, hauptsächlich durch die Umwandlung von seit 2022 angesammelten FX-Einlagen.“ Mitul Kotecha, Leiter der Devisen- und makroökonomischen Strategien für Schwellenmärkte in Asien bei Barclays, sagte, der Wandel habe eine strategische Dimension angenommen:

Länder betrachten die Tatsache, dass der Dollar als eine Art Waffe im Handel, bei direkten Sanktionen usw. verwendet wurde und werden kann… Das ist die eigentliche Veränderung.

Francesco Pesole, Devisenstratege bei ING, wies auf politische und Marktimpulse hin: „Trumps erratische handelspolitische Entscheidungen und die scharfe Abwertung des Dollars ermutigen wahrscheinlich zu einem schnelleren Wechsel zu anderen Währungen.“ Dennoch warnen viele Analysten, dass es keinen klaren Ersatz gibt. Pesole erklärte: „Keine andere Währung bietet dieselbe Liquidität, Tiefe des Anleihen- und Kreditmarktes wie der Dollar.“