Das Potenzial von Bitcoin enthüllen: Ein Gespräch mit Z Liu von Bit Global Trust

Trotz der vielen inzwischen verfügbaren “Wrapped Bitcoin”-Produkte und der vielen weiteren, die in den kommenden Jahren voraussichtlich auf den Markt kommen werden, dominiert der OG-Wrapped Bitcoin WBTC weiterhin diese wachsende Kategorie digitaler Vermögenswerte.

Das Bitcoin.com News-Interview mit Z Liu von Bit Global Trust

David Sencil setzte sich mit Z Liu zusammen, einem Direktor bei Bit Global Trust, einem in Hongkong lizenzierten Trust-Unternehmen, das einen Teil der Multi-Party-Custodial-Dienste für WBTC anbietet. Liu diskutierte die Bedeutung von WBTC, eine kürzlich erfolgte Umstrukturierung seines Verwahrungsrahmens und die Zukunft des Produkts im breiteren Krypto-Ökosystem.

Die Rolle und Notwendigkeit von WBTC

Für diejenigen, die mit der von WBTC geschaffenen Kategorie nicht vertraut sind: Wrapped Bitcoin ist im Wesentlichen eine tokenisierte Version von Bitcoin – „eingewickelt“, damit es auf Nicht-Bitcoin-Blockchains wie Ethereum verwendet werden kann. Indem Bitcoin-Besitzern die Teilnahme an (defi) ermöglicht wird, erweitert WBTC die Nutzbarkeit von Bitcoin über seine traditionelle Rolle als Wertspeicher hinaus. Dies ist wichtig, da der Wert von Bitcoin die größte Liquiditätsquelle in der gesamten Kryptoindustrie darstellt. Vor der Einführung von Wrapped Bitcoin war diese Liquidität im Wesentlichen im Bitcoin-Netzwerk eingefroren oder durch zentrale Verwahrungsdienste wie zentralisierte Börsen oder Kreditplattformen wie Celsius fragmentiert.

„WBTC ist vielleicht das ikonischste und mit Abstand am längsten laufende Bitcoin-zentrierte Produkt, das auf verschiedenen Blockchains operiert“, erklärte Liu.

Er betonte, dass Bitcoin als das größte Krypto-Asset nach Marktkapitalisierung „in einem wirklich statischen Zustand eingeschlossen bleibt“, wenn es einfach in Wallets gehalten wird. WBTC entsperrt diese Liquidität, indem Benutzer ein Bitcoin einzahlen und dafür ein WBTC erhalten können. Das zugrunde liegende BTC wird im Cold Storage aufbewahrt, während Benutzer ihr WBTC auf verschiedenen dezentralisierten Kredit-, Handels- und Smart-Contract-Plattformen einsetzen können.

Liu bemerkte: „Es ermöglicht einem Bitcoin-Besitzer, das Beste aus beiden Welten zu genießen … Sie sind ein langfristiger Bitcoin-Gläubiger und halten daran fest, aber gleichzeitig können Sie WBTC … auf verschiedenen Blockchains nutzen.“

Ansprechen von Bedenken zur Dezentralisierung durch Umstrukturierung

Ein oft von Bitcoin-Maximalisten angesprochener Punkt ist die zentrale Natur der Verwahrung von WBTC: eine zentrale Einheit hält das zugrunde liegende Bitcoin. Als Antwort darauf betonte Liu die kürzliche Umstrukturierung des WBTC-Verwahrungsrahmens, um diese Bedenken zu zerstreuen.

„Es hat eine Weile gedauert… WBTC gibt es seit 2018“, sagte Liu. „Jetzt, nach der Umstrukturierung, haben wir diese Verwahrerstruktur effektiv in eine Multi-Institutions-Plattform umgewandelt, anstatt auf einer einzigen Plattform zu basieren.“

In diesem neuen Modell wird die Verwahrung nicht mehr von einer einzigen US-amerikanischen Einheit durchgeführt. Stattdessen teilen sich mehrere lizenzierte Institutionen in verschiedenen Gerichtsbarkeiten, darunter Bit Global Trust in Hongkong, die Verwahrungsverantwortlichkeiten. Dies reduziert „das Risiko des Einzelpunkt-Ausfalls“ und mindert regulatorische Unsicherheiten. Darüber hinaus verstärken Multi-Signatur-Protokolle und geografisch verteilte Operationen die Sicherheit der rund 14–15 Milliarden US-Dollar in Bitcoin, die Bit Global Trust verwaltet.

„Aktuell verwalten wir etwa 14–15 Milliarden US-Dollar in Bitcoin. Das ist eine Menge Verantwortung“, bemerkte Liu. „Wir haben ein Lizenzsystem, das sehr wichtig ist, weil das bedeutet, dass die Verwahrer verpflichtet sind und als Treuhänder handeln.“

Ein Spiegelbild zu Spot-Bitcoin-ETFs

Liu stellte WBTC als wesentlichen Gegenpart zu Spot-Bitcoin-ETFs dar, die Bitcoin einschließen im Austausch gegen ein traditionelles Markt-Ticker an Aktienbörsen. Während ETFs „Fiat-Geld sammeln und Bitcoin“ für Privat- oder institutionelle Investoren erwerben – die effektiv ein Stück Papier halten –, verfolgt WBTC einen umgekehrten Ansatz: Es wickelt das tatsächliche Bitcoin ein und ermöglicht es den Benutzern, die Exposition gegenüber dem zugrunde liegenden Vermögenswert zu behalten und mit defi-Protokollen zu interagieren.

„Wir wickeln ein, wir sammeln das BTC, bewahren es sicher auf, halten es bei einem zentralisierten Verwahrer… und im Gegenzug erhält der Benutzer WBTC“, erklärte Liu und hob den Unterschied zu ETFs hervor, die Bitcoin dem direkten Benutzerzugriff entziehen. „Der Unterschied besteht darin, dass sie [ETF-Anbieter] Ihnen ein Stück Papier geben, während wir das Bitcoin erlauben, auf verschiedenen Blockchains für defi-Anwendungen zu zirkulieren.“ Die Spot-ETFs in ihrer aktuellen Form schließen diese Liquidität ein, und das gesamte Ökosystem leidet darunter.

Der Blick nach vorn

Mit den kontinuierlichen regulatorischen Entwicklungen in den USA und der wachsenden institutionellen Akzeptanz von Bitcoin weltweit sieht Liu die Rolle von WBTC expandieren. Er glaubt, dass, wenn souveräne Nationen und große Institutionen zunehmend Bitcoin als „strategische Reserve“ betrachten, die Nachfrage nach sicherer Verwahrung und Interoperabilität nur wachsen wird.

„Die dezentrale Natur von Bitcoin und der Blockchain ist etwas, das wir bewahren wollen“, betonte Liu. „WBTC ist in gewisser Weise fast wie das Spiegelbild eines Bitcoin-ETF – im Krypto-Format.“

Letztendlich, durch die Kombination robuster, regulierter Verwahrungspraxis mit dezentralen Anwendungen ist Liu überzeugt, dass WBTC und Bit Global Trust versuchen, das Ethos von Bitcoin zu bewahren, während sie dessen Funktionalität verbessern. Für defi-Enthusiasten, institutionelle Investoren und alltägliche Benutzer gleichermaßen bietet Wrapped Bitcoin eine Brücke zwischen zwei wichtigen Welten in der Krypto-Landschaft – maximale Liquidität, ohne den langfristigen BTC-Besitz oder das umfassendere Versprechen der Blockchain-Technologie aufzugeben.