Coinshares Bericht: Im Inneren von Bitcoins Kostenkrise—Warum die Mining-Ausgaben Rekordhöhen erreichen

Wie Giganten der Bitcoin-Mining-Industrie mit steigenden Preisen kämpfen

Der Coinshares Q3 Mining-Bericht, dessen Forschung unter der Leitung von James Butterfill steht, zeigt, dass die Bitcoin-Mining-Kosten steigen und allein bei den Barausgaben auf geschätzte $49.500 pro Bitcoin (BTC) gestiegen sind. Unter Berücksichtigung zusätzlicher Kosten wie Abschreibungen und aktienbasierter Vergütungen belaufen sich die Produktionskosten im Durchschnitt auf $96.100. Dieses angespannte Kostenumfeld ergibt sich aus einer erhöhten Mining-Schwierigkeit und dem Ausbau der Infrastruktur, welche gemeinsam die Ausgaben in die Höhe getrieben haben.

Butterfill merkt an:

Trotzdem haben Bergleute weiterhin neue Infrastruktur eingeführt und sich zu weiterem Ausbau verpflichtet, in Erwartung zukünftiger Preisanstiege.

Eine erhebliche Hürde, die im Coinshares-Bericht aufgezeigt wird, ist der eingeschränkte Zugang zu Finanzierungsmöglichkeiten, verschärft durch steigende Zinssätze und einer eingeschränkten Kreditverfügbarkeit nach den jüngsten Störungen auf dem Kryptowährungsmarkt. Viele Miner haben zur Finanzierung des Betriebs auf die Ausgabe von Aktien zurückgegriffen, was den Wert der Aktionäre verwässert hat.

Butterfills Bericht stellt auch eine Korrelation zwischen den Preisbewegungen von Bitcoin und Miner-Aktien fest; jedoch, während Bitcoin Preissteigerungen durch Entwicklungen bei U.S.-Bitcoin-ETFs verzeichnet hat, konnten Miner-Aktien diese Gewinne nicht vollständig ausnutzen.

„Kürzlich haben die Preise der börsennotierten Miner den Bitcoin-Preis enger verfolgt; jedoch haben sie substanzielle Gewinne zu Beginn des Jahres verpasst, da sie nicht von den Einführungen der U.S. Spot-Bitcoin-ETFs profitierten, die den Bitcoin-Preis angetrieben haben,“ sagte Butterfill.

Die Analyse von Coinshares erwartet ein nachhaltiges Wachstum der Bitcoin-Hashrate, die die Mining-Effizienz misst, und prognostiziert, dass sie von den derzeitigen 684 Exahash pro Sekunde bis Ende des Jahres auf 765 Exahash ansteigen wird. Butterfills Team verwendet ein einzigartiges Modell, das die Begrenzungen von gestrandetem Gas als Energiequelle berücksichtigt und theorisiert, dass Miner bis 2050 möglicherweise einen Energiesättigungspunkt erreichen könnten. Sollte dies passieren, projiziert Coinshares eine potenzielle Reduzierung der Kohlenstoffemissionen um 63%, wenn Miner damit beginnen, abgefackeltes Gas in nutzbare Energie umzuwandeln.

Gewinnprognosen von Coinshares deuten ferner darauf hin, dass unter den gegenwärtigen Marktbedingungen direkte Investitionen in Bitcoin höhere Renditen erzielen könnten als Bitcoin-Mining. Butterfills Bericht rät Minern, ihre Einnahmequellen zu diversifizieren, wie etwa Investitionen in künstliche Intelligenz (AI) Technologien, da zusätzliche Miner-Gebühren nicht wahrscheinlich die Rentabilitätsziele erreichen werden. Coinshares schließt, dass Effizienz und Kostenmanagement entscheidend sein werden, damit die Mining-Industrie wettbewerbsfähig bleibt.