Coinbase weitet Derivate-Geschäft in Europa über MiFID-regulierte Einheit aus

Regulatorischer Rahmen und Hebeloptionen

Coinbase hat den regulierten Handel mit Krypto-Futures in 26 europäischen Ländern eingeführt und damit seinen ersten großen Vorstoß in den Derivatemarkt in dieser Region unternommen. Die Einführung, die über Coinbase Advanced verfügbar ist, ermöglicht Händlern in Märkten wie Deutschland, Frankreich und den Niederlanden den Zugang zu einer Reihe von bar abgerechneten Futures-Produkten. Dazu gehören unbefristete Kontrakte mit einer Laufzeit von fünf Jahren, monatliche und vierteljährliche Kontrakte sowie aktiengebundene Indizes wie der Mag7 + Crypto Equity Index Futures.

Laut einer Pressemitteilung wird das Angebot unter der MiFID-regulierten Einheit (Markets in Financial Instruments Directive) von Coinbase verwaltet, wodurch die Einhaltung der europäischen Finanzvorschriften gewährleistet ist. Händler können auf Flaggschiff-Kontrakte wie Bitcoin, Ether und Aktienindizes mit einer Hebelwirkung von bis zu 10x zugreifen, während andere Produkte eine geringere Hebelwirkung aufweisen.

Für europäische Nutzer bedeutet die Einführung eine bedeutende Veränderung. In der Vergangenheit nutzten viele Händler aufgrund der fragmentierten Regulierungslandschaft Offshore- oder nur leicht regulierte Plattformen, um Zugang zu Krypto-Derivaten zu erhalten. Der Einstieg von Coinbase bietet eine regulierte Alternative zu einer Zeit, in der das europäische Rahmenwerk für Märkte für Krypto-Assets (MiCA) die Aufsicht über den Handel mit digitalen Vermögenswerten verschärft.

Coinbase betritt einen umkämpften, aber ungleichmäßigen Markt. Binance dominiert seit langem das Volumen der Krypto-Futures in Europa, obwohl seine Offshore-Struktur die Aufmerksamkeit der Regulierungsbehörden auf sich gezogen und zu Beschränkungen in mehreren EU-Staaten geführt hat. Kraken hingegen hat sich einen Ruf für Compliance und Transparenz aufgebaut, aber sein Derivateangebot ist nach wie vor kleiner. Bybit und andere Offshore-Börsen haben Privathändler mit hoher Hebelwirkung und breitem Produktangebot angezogen, stehen jedoch unter dem wachsenden Druck der sich weiterentwickelnden europäischen Regulierung.

Die Strategie von Coinbase basiert hingegen auf Vertrauen und Compliance. Durch das Angebot regulierter Futures neben dem Spot-Handel auf derselben Plattform will das Unternehmen sowohl die Nachfrage von institutionellen als auch von Privatanlegern bedienen, insbesondere von Händlern, die mit zunehmender regulatorischer Klarheit nach sichereren Handelsplätzen suchen.

Dieser Schritt unterstreicht das Bestreben von Coinbase, sich zu einer „One-Stop-Shop“-Plattform für den Handel über Kryptowährungen hinaus zu entwickeln, mit Plänen zur Expansion in aktiengebundene Produkte und andere Anlageklassen. Der Erfolg wird davon abhängen, ob die Börse in der Lage ist, eine Liquidität aufzubauen, die mit den Offshore-Konkurrenten mithalten kann, und gleichzeitig ihren Ruf für strenge Regulierung aufrechtzuerhalten.

FAQ ❓

• Welche Länder sind von der Einführung des Terminhandels durch Coinbase betroffen? Coinbase hat den regulierten Krypto-Terminhandel in 26 europäischen Ländern eingeführt, darunter Deutschland, Frankreich und die Niederlande.
• Welche Arten von Futures-Produkten sind verfügbar? Die Einführung umfasst bar abgerechnete Produkte, darunter unbefristete Kontrakte, Monats- und Quartals-Kontrakte sowie aktiengebundene Indizes wie den Mag7 + Crypto Equity Index Futures.
• Wie stellt Coinbase die Einhaltung der EU-Vorschriften sicher? Das Angebot von Coinbase wird über seine MiFID-regulierte Einheit verwaltet, die den strengen europäischen Finanzvorschriften entspricht.
• Welche Hebelwirkung ist bei diesen Futures-Produkten verfügbar? Händler können bei Flaggschiff-Kontrakten wie Bitcoin und Ether eine bis zu 10-fache Hebelwirkung nutzen, bei anderen Produkten gibt es Optionen mit geringerer Hebelwirkung.