Eine kollaborative Studie von Bybit und Block Scholes bietet eine eingehende Untersuchung der Bitcoin- (BTC) und Ether- (ETH) Derivate und beleuchtet das Marktverhalten während des wichtigen Jahresendes 2024 bei der Optionenfälligkeit.
BTC und ETH trotzen den Erwartungen: Bericht hebt ruhige Märkte zum Jahresende-Optionsauslauf hervor
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Bitcoin und Ethereum Open Interest: Bybit und Block Scholes Bericht hebt ein Bild der Stabilität hervor
Die Bybit und Block Scholes Analyse, die mit Bitcoin.com News geteilt wurde, beobachtet, dass das Open Interest an Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) Perpetual Swaps den Ausgleich Ende Dezember beibehielt und die erhöhten Niveaus vermied, die zu Beginn des Monats beobachtet wurden. Analysten sagen, dass dieses Gleichgewicht auf eine zurückhaltende Abhängigkeit von Perpetual-Verträgen zum Absichern auslaufender Optionen hinweist, ein Faktor, der zur verminderten Marktvolatilität beiträgt.
Der Bericht erwähnt saisonale Flauten in der Handelsaktivität während der Feiertage, die mit einem signifikanten Rückgang der realisierten Volatilität zusammenfielen und ihren tiefsten Punkt im Dezember erreichten. Überraschenderweise entfachte die Bitcoin-Optionenfälligkeit im Dezember nicht die erwarteten Marktumwälzungen. Stattdessen zeigen die Ergebnisse von Bybit und Block Scholes, dass sich die realisierte Volatilität am unteren Ende ihres Spektrums ansiedelte.
Der kollaborative Krypto-Derivatbericht hebt hervor, dass die implizierte Volatilitätsstruktur für Bitcoin eine ausgeprägte Neigung zeigte, wobei Langfrist-Optionen eine implizierte Volatilität von etwa 57% erreichten, während einwöchige at-the-money Optionen um fünf Prozentpunkte zurücklagen. Block Scholes und Bybit stellen fest, dass ein ausgewogenes Verhältnis von Calls zu Puts die vorsichtig zurückhaltende Stimmung unter den Händlern weiter widerspiegelt.
Für Ether zeigte der Optionsmarkt Gelassenheit, selbst nach den erheblichen Dezember-Fälligkeiten. Da die realisierte Volatilität mit dem Jahreswechsel nachließ, steilte sich die implizierte Volatilitätsstruktur von Ethereum kurzzeitig auf, bevor sie in eine flachere Formation zurückkehrte, abweichend von Bitcoins konstant aufwärts geneigtem Muster.
Diese Divergenz, so beschreibt die Studie, deutet auf mögliche kurzfristige Abweichungen bei den ETH-Spotpreisen hin. Anfang 2025 gab es ein Ansteigen des Interesses an ETH-Call-Optionen, was auf eine Welle von Optimismus im Marktausblick hinweist. Die beobachteten Dynamiken in den BTC- und ETH-Derivatemärkten heben die Beziehung zwischen saisonalen Handelsmustern und sich entwickelnden Marktstrategien hervor.
Während Händler im Jahr 2025 ein sich veränderndes Terrain von Volatilität und Stimmung navigieren, wird das Gleichgewicht zwischen Risikomanagement und spekulativem Optimismus zunehmend entscheidend. Diese Trends veranschaulichen die Anpassungsfähigkeit der Kryptomärkte während des aktuellen Bullenmarktes und deuten darauf hin, dass nuancierte Strategien die nächste Phase des Wachstums und der Reife formen könnten.
