Wir hören immer wieder Vorträge darüber, wie Krypto endlich die Legitimität als Anlageklasse erreicht, aber ehrlich gesagt, ist das Eindringen der Wall Street-Giganten in den Blockchain-Bereich ein zweischneidiges Schwert.
Blockchain und Nationale Infrastruktur: Warum sich damit abgeben?
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Der folgende Text ist ein Meinungsartikel von Karel Kubat, dem Gründer von Union Labs.
Als Blockchain-Enthusiasten haben wir lange Zeit für Dezentralisierung, Transparenz und demokratisierten Zugang plädiert – die Prinzipien von 2008, die unsere globale Sicht auf Finanzwirtschaften revolutioniert haben –, aber der jüngste Zugang von Wall Street-Kolossen bedroht die 16 Jahre der Architektur, die wir auf diesen Grundlagen aufgebaut haben. Finanzriesen wie JP Morgan, Standard Chartered, HSBC und Goldman Sachs tauchen tief in die Blockchain ein, angespornt durch die SEC-Zulassung von Spot-Bitcoin- und Ether-ETFs und die Tokenisierungsinitiativen von BlackRock. Ja, institutionelle Beteiligung steigert die Legitimität und treibt die Markterweiterung voran, aber zu welchem Preis?
Diese Marktentwicklungen sind zweifellos lukrativ für einige und bringen eine Ebene der Validierung für die Erbauer, die unermüdlich gearbeitet haben, um dieses Ökosystem zu erhalten. Die Teilnahme von Legacy-Organisationen bringt jedoch ein wachsendes Risiko mit sich, die gleichen Arten von zentralisierten Strukturen zu reproduzieren, die die Blockchain zu demontieren versuchte. Darüber hinaus zieht eine größere Beteiligung der traditionellen Finanzen strengere regulatorische Rahmenwerke und strenger geregelte Politikstrukturen von Staatsinstitutionen nach sich, was die Innovation ersticken und die Autonomie unserer Blockchain-Netzwerke einschränken könnte. Also, warum sich überhaupt damit beschäftigen?
Ein TradFi-Podest
Noch vor nicht allzu langer Zeit waren diese Finanzriesen die lautesten Kritiker der Glaubwürdigkeit und Wirksamkeit von Krypto. Zum Kontext: Im Jahr 2017 erklärte der CEO von JPMorgan Chase berüchtigt, “Bitcoin ist Betrug”. In dieser Ära des starken Skeptizismus sah die Finanzverwaltung in den USA herab auf dieses ganze Ökosystem – falls sie es überhaupt wagte, hinzusehen. Doch jetzt, da die beiden das potenzielle Upside von Wall Street ETFs erkennen, scheinen wir unglaublich begierig zu sein, ihr Eintreffen hervorzuheben. Wir müssen uns fragen, ob diesen großen privaten und öffentlichen Akteuren mit der Zukunft von Blockchain-Ökosystemen vertraut werden kann, wenn sie jahrelang weiterhin mit der Bereitstellung klarer und machbarer regulatorischer Rahmenbedingungen zu kämpfen hatten.
Es ist immer noch unklar, ob digitale Vermögenswerte Wertpapiere oder Waren sind, was zu endlosen Klagen und regulatorischen Kopfschmerzen für große Börsen in den USA führt. Diese undurchsichtigen Regeln und Richtlinien haben einen massenhaften gerichtlichen Exodus gefördert, da Unternehmen nach rechtlichem Erholungsort suchen, um an anderen Orten innovativ zu sein. Während die Blockchain-Technologie weiterhin rasant fortschreitet und Technologien wie ZK-Beweise und modulare Systeme in den Vordergrund treten, versucht, einen technischen Quadratpflock in ein rundes regulatorisches Loch zu zwängen, untergräbt sowohl die Sicherheit als auch hält produktive Innovation zurück.
Minimalstaat, maximale Freiheit
Wenn es um Interoperabilität geht, ist das traditionelle Finanzsystem am glücklichsten, wenn es mit zentralisierten Brücken zu tun hat, die sie leichter beeinflussen, kontrollieren oder sogar strafrechtlich verfolgen können. Doch wie uns die Geschichte von Web3 gelehrt hat, legen zentralisierte Brücken den Protokollen, die sie miteinander verbinden, zusätzliche Regeln auf, und ihre Zentralisierung macht sie zu einem größeren Sicherheitsrisiko. Dies zeigte sich beim Ronin Bridge-Hack im Jahr 2022, bei dem 625 Millionen Dollar von nordkoreanischen Hackern abgezweigt wurden. Dieser Vorfall – einer von vielen – unterstreicht die inhärenten Risiken von zentralisierten Ausfallpunkten innerhalb des Blockchain-Ökosystems.
Abgesehen davon, dass sie die Benutzerbasis des Blockchain-Ökosystems fragmentieren und Kanäle für eine größere Liquidität verstopfen, führen diese Systeme auch Sicherheitsanfälligkeiten ein, die sie zu einer ernsthaft wackeligen Grundlage für die Zukunft dieser Bewegung machen. Und was, wenn der Staat – auf faire oder unfaire Weise – Interesse an einem bestimmten Bridging-System hat und eine seiner Schlüsselfiguren wegschließt? Die Verhaftung des CEOs von MultiChain zeigt, wie schnell zentrale Projekte in sich zusammenfallen können.
Um diese zentralisierten Ausfallpunkte zu umgehen, müssen wir weiterhin erlaubnislose und vertrauenslose Systeme aufbauen, die nicht vom Staat, Regulierern oder einem einzigen Eigentümer abgeschaltet werden können. Dezentralisierte, Open-Source Zero-Knowledge (zk) Brücken sind vielleicht keine Allzwecklösung, bieten aber eine vielversprechendere und gerechtere Zukunft. Verteilt, anonym und autonom können diese Brücken mit minimaler staatlicher Einmischung und daher maximaler Freiheit funktionieren, was den Teilnehmern ermöglicht, Vermögenswerte frei zu bewegen und lokale und wirtschaftliche Beweise zu erzeugen.
Dies ermöglicht echte Interoperabilität und gibt den Protokollen souveräne Kontrolle ohne die schwere Hand regulatorischer Anforderungen. Es macht diese Brücken auch widerstandsfähig gegen Staaten: Wenn ein bestimmter Bridge-Anbieter aus dem Geschäft reguliert oder strafrechtlich verfolgt wird, können Benutzer weiterhin über die dezentralisierte Infrastruktur Brücken bauen.
In dieser Vision würden Protokolle eine größere Freiheit genießen, ohne unnötige Anforderungen, keine Beschränkungen des Benutzerflusses und keine zusätzlichen Sicherheitsanfälligkeiten. Krypto würde wieder zu einem Raum werden, in dem kein einzelnes Land, Unternehmen oder Partei einen unfairen Vorteil hat, und kehrt effektiv zum dezentralisierten Geist zurück, der im Herzen der Blockchain steht.
Also selbst wenn es stimmt, dass der Eintritt von traditionellen Finanzriesen in die Blockchain-Arena Wellen von breiterem Interesse auslösen kann, untergräbt es auch die Kernprinzipien der Blockchain rund um Dezentralisierung und Innovation. Wenn wir voranschreiten, dürfen wir nicht vergessen, warum die Blockchain in erster Linie erschaffen wurde, sonst riskieren wir, die gleichen starren Systeme, die wir zu entkommen suchten, zu reproduzieren.
Stellen Sie sich stattdessen eine Welt vor, in der tausende von Blockchains nahtlos kommunizieren – eine Zukunft, in der fragmentierte Liquidität zu einem kohäsiven, leistungsstarken Ökosystem wird. Diese Vision ist in Reichweite. Wir stehen kurz davor, die Blockchain so effizient und vernetzt wie das Internet selbst zu machen. Dezentralisierte, horizontale Skalierbarkeit ist der einzige Weg nach vorne und macht Krypto wirklich nützlich für die breitere globale Gemeinschaft.
Was denken Sie über Karel Kubats Perspektive? Teilen Sie Ihre Gedanken und Meinungen zu diesem Thema im Kommentarbereich unten.
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