Bitgo reicht Antrag auf US-Börsengang ein, strebt NYSE-Notierung unter 'BTGO' an.

Digitaler Verwahrstellenanbieter Bitgo strebt NYSE-Debüt mit Dual-Class-Aktien an

Bitgo, eine in Delaware eingetragene Gesellschaft mit Sitz in Palo Alto, reichte am 19. September 2025 bei der Securities and Exchange Commission (SEC) ein. Der vorläufige Prospekt lässt die Anzahl der Aktien und die Preisspanne offen, wobei das Unternehmen und bestimmte verkaufende Aktionäre Anteile anbieten. Den Konsortialbanken steht eine 30-tägige Option zum Kauf zusätzlicher Aktien zur Verfügung.

Das Angebot umfasst eine Dual-Class-Struktur: Class A-Stammaktien haben ein Stimmrecht pro Aktie, während Class B 15 Stimmen pro Aktie hat. Bitgo-Mitbegründer und CEO Michael Belshe wird voraussichtlich die Mehrheit der Stimmrechte nach dem IPO kontrollieren, wodurch Bitgo gemäß den NYSE-Regeln zu einem “kontrollierten Unternehmen” wird, obwohl das Unternehmen derzeit nicht beabsichtigt, sich auf damit verbundene Governance-Ausnahmen zu stützen.

Das Konsortium umfasst Goldman Sachs, Citigroup, Deutsche Bank Securities, Mizuho, Wells Fargo Securities, Keefe, Bruyette & Woods (eine Stifel-Gesellschaft), Canaccord Genuity, Cantor, Clear Street, Compass Point, Craig-Hallum, Wedbush Securities, Rosenblatt und SoFi.

Bitgo positioniert sich als institutionelle Plattform, die Self-Custody-Wallets, qualifizierte Verwahrung, Liquidität und Prime-Dienstleistungen sowie Infrastruktur-as-a-Service umfasst. Das Unternehmen gibt an, dass seine qualifizierte Verwahrung zu 100 % durch Cold Storage unterstützt wird, die Vermögenswerte so strukturiert sind, dass sie insolvenzgeschützt sind, Prüfungen SOC 1 Typ 2 und SOC 2 Typ 2 umfassen und die Versicherungsschutz für qualifizierte Verwahrung bis zu 250 Millionen Dollar bietet.

Betrieblich meldete Bitgo etwa 90,3 Milliarden Dollar in „Assets on Platform“ für die sechs Monate bis zum 30. Juni 2025, mehr als 4.600 Kunden in über 100 Ländern und Unterstützung für über 1.400 digitale Vermögenswerte ab demselben Datum. Das Unternehmen meldete 25,6 Milliarden Dollar in gestakten Vermögenswerten für das Quartal, das am 30. Juni 2025 endete.

Zum 30. Juni 2025 beschäftigte das Unternehmen etwa 565 Vollzeitmitarbeiter in den USA, Kanada, Europa, Asien, Lateinamerika und dem Nahen Osten.

Die zusammengefassten Finanzdaten von Bitgo zeigen einen Gesamtumsatz von 3,081 Milliarden Dollar für 2024 und 4,185 Milliarden Dollar für die sechs Monate bis zum 30. Juni 2025 (in Tausend), wobei ein erheblicher Anteil mit Umsätzen aus dem Verkauf digitaler Vermögenswerte und damit verbundenen Kosten verbunden ist. Die Kosten für den Verkauf digitaler Vermögenswerte betrugen 2024 2,531 Milliarden Dollar und für das erste Halbjahr 2025 3,876 Milliarden Dollar.

Die Bitgo-Einreichung umreißt weiterhin Einnahmequellen aus dem Verkauf digitaler Vermögenswerte, Staking, Abonnements und Dienstleistungen (einschließlich Verwahr- und Wallet-Gebühren, Kreditvergabe und Krypto-as-a-Service), Stablecoin-as-a-Service und Zinserträgen. Für Stablecoin-as-a-Service erklärt Bitgo, dass ausgegebene Münzen vollständig durch segregierte Reservevermögen gedeckt sind; Einlagen von Stablecoin-Inhabern erscheinen als Verbindlichkeit, und Zinsen auf Reservevermögen werden als Einnahmen anerkannt.

Zum 30. Juni 2025 teilte Bitgo mit, dass die Einlagen von Stablecoin-Inhabern etwa 2,207 Milliarden Dollar betrugen, abgesichert durch beschränktes Bargeld und Zahlungsmitteläquivalente für diese Inhaber. In der Bitgo S-1 wird zum Zeitpunkt des Prospekts ein aktiver Stablecoin-as-a-Service-Kunde erwähnt und weniger als zehn aktive Krypto-as-a-Service-Kunden, deren Gebühren an die Ausgabe, das Reservemanagement, die Verarbeitung oder die Nutzung spezifischer Infrastrukturkomponenten gebunden sind.

Regulatorische Offenlegungen zeigen, dass Bitgos Treuhandgesellschaften in South Dakota, New York und Dubai reguliert werden, mit zusätzlicher Aufsicht in Deutschland, der Schweiz und Dänemark, unter anderem. Das Unternehmen sagt, es sei auf der Elternebene nicht als Broker-Dealer oder Anlageberater registriert, während einer Broker-Dealer-Tochtergesellschaft (Portum Capital LLC) SEC- und FINRA-Aufsicht unterliegt.

Bitgo hebt auch die EU-MiCA-Entwicklungen hervor und erklärt, dass eine Tochtergesellschaft im Mai 2025 eine MiCA-Lizenz von der deutschen BaFin erhalten hat, um digitale Vermögensdienstleistungen in der EU zu erbringen. Der Prospekt betont das qualifizierte Verwahrstellen-Framework des Unternehmens, das Cold-Storage-Modell und die Versicherung und positioniert diese als institutionelle Schutzmaßnahmen. Bitgo verbindet diese betrieblichen Merkmale mit seinem Treasury-Ansatz und seinen Kundenbeziehungen und weist auf die Integration mit Abwicklungsinfrastrukturen hin, die es Go Network nennt.

Bitgos Eintritt in die Wall Street hat weniger mit Champagnerkorken zu tun und mehr mit eiskalter Verwahrung, dualem Stimmrecht und Milliarden an gestakten Vermögenswerten. Wenn das IPO erfolgreich ist, wird es nicht nur „BTGO“ auf den Ticker setzen – es wird testen, ob die Verwahrung digitaler Vermögenswerte endlich einen permanenten Platz am Vorstandstisch der Wall Street verdient hat.