Im Bereich Krypto haben Theorien die Tendenz, sich wie Staubteufel zu entwickeln, und in letzter Zeit macht insbesondere eine die Runde — dass der berüchtigte vierjährige Zyklus von Bitcoin möglicherweise vorbei ist. Befürworter des „Cycle is dead“-Lagers sagen, dass das Muster auseinanderbricht, und verweisen auf Veränderungen wie steigende institutionelle Beteiligung, die Einführung von Exchange Traded Funds (ETFs), Schritte in Richtung klarerer Regulierung und stetige Ansammlung durch Regierungen und Großunternehmen.
Bitcoins 4-Jahres-Zyklus vor dem Aus: Ist die Ära der Halvings endgültig vorbei?
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Ende einer Ära? Krypto-Befürworter erklären Bitcoin’s berühmten Zyklus für ‚tot‘
Seit Bitcoins Debüt folgt sein eigener Token einem vertrauten vierjährigen Rhythmus, der vom Halving angetrieben wird — dem Ereignis, das die Mining-Belohnungen alle vier Jahre halbiert. Diese Änderung hat traditionell eine Kettenreaktion ausgelöst: eine Hausse, einen steilen Rückgang ins Bärenmarkt-Territorium und dann eine allmähliche Erholung, bevor das nächste BTC-Halving wieder den Anfang macht. In der Vergangenheit hat dieser Zyklus den Preis von bitcoin nach jedem Halving höher gedrückt, bevor er stark abstürzte, aber diesmal glauben viele, dass sich das Muster möglicherweise nicht wiederholt.
Matthew Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise Asset Management, sagte Anfang dieser Woche gegenüber CNBC, dass er glaubt, dass der Zyklus zu Ende ist. „Es ist offiziell nicht vorbei, bis wir 2026 positive Renditen sehen. Aber ich denke, wir werden das sehen, also sagen wir es so: Ich denke, der 4-Jahres-Zyklus ist vorbei“, erklärte Hougan. Die Debatte hat sich auch auf sozialen Plattformen wie Reddit und X ausgeweitet. Auf X erklärte der Account Simplifying Stocks, CPA : „Bitcoin’s 4-Jahres-Zyklus ist tot. Warum?“
Der X-Account folgte dann mit seiner eigenen Antwort:
„ETFs: kaufen. Einzelhandel: kaufen. Institutionen: kaufen. Treasury-Unternehmen: kaufen. Regierungen: kaufen. 401k: bald kaufen. Rentenfonds: bald kaufen. Gewaltig HÖHER.“
Ein wachsender Chor von Influencern, Analysten und Medienstimmen behauptet, dass der Zyklus veraltet ist und dabei auf Bitcoins Entwicklung zu einem Mainstream-Institutionellen-Asset verweist. Während einige Meinungsverschiedenheiten bestehen bleiben, unterstützen viele die Idee mit Daten und fundierten Argumenten. Einige prognostizieren, dass „ein verlängerter Bärenmarkt“ noch weit entfernt ist, und ein Nutzer behauptet selbstsicher: „Wir werden weit bis in Q2/Q4 2026 gehen, abhängig von Faktoren wie der globalen Liquidität.“
Andererseits widerspricht der X-Account Crypto Dad der populären Annahme, dass Bitcoin’s Vierjahreszyklus aufgrund der institutionellen Adoption vorbei ist.
In einem detaillierten Beitrag argumentiert Crypto Dad, dass der Zyklus nicht allein das Produkt von Halving-Ereignissen sei, wie viele annehmen, sondern vielmehr tief mit dem globalen Liquiditätszyklus verbunden sei – ein Muster, das auf etwa vier bis fünf Jahre getragen wird und durch die Finanzkrise 2008 zurückgesetzt wurde. Laut dem Beitrag haben sich Bitcoins frühere Allzeithochs mit Spitzen in der globalen Liquidität gedeckt, nicht nur mit Halvings, und verweisen auf „QE1–QE3, ZIRP“, die den Bullenlauf 2009–2013 angeheizt haben, QE-Auswirkungen für 2014–2017 und Pandemie-QE für 2018–2021.
Der Beitrag endet mit:
„Das Halving ist der Funke. Globale Liquidität ist der Sauerstoff. Der 4-Jahres-Rhythmus wurde nicht im Bitcoin-Code geboren — er wurde im monetären Neustart nach 2008 geboren. Wenn Sie nur das Halving beobachten, werden Sie die wahre Uhr verpassen.“
Am 23. Juli sagte der Krypto-Influencer Marty Party seinen 226.000 Followern auf X, „Bitcoin Basics 2025—Der 4-Jahres-Zyklus ist lange vorbei. Der Bärenmarkt 2020 wurde von der vorherigen Regierung geschaffen, um Bitcoin zu stoppen. Es scheiterte. Bitcoin absorbiert Fiat bis mindestens 2050. Die neue Regierung ist an Bord. Das System bewegt sich auf hartes Geld zu. Das ist eine gute Sache. Es wird alle unsere Probleme lösen.“
Der laufende Streit spiegelt mehr wider als nur einen Datenkonflikt – er hebt einen Wandel hervor, wie Marktteilnehmer die Zukunft von Bitcoin definieren. Mit Erzählungen, die jetzt ebenso von makroökonomischer Politik geprägt sind wie von Blockchain-Mechaniken, steht die Community vor einer Prüfung: sich an die sich entwickelnden Signale anpassen oder an einem Modell festhalten, das in den frühesten, weniger institutionalisierten Jahren des Assets entstanden ist.
Da die Debatten intensiver werden, wird wahrscheinlich der Markt selbst das letzte Urteil fällen. Ob getrieben durch Liquiditätsströme, Halving-Funken oder neue Annahmeebenen, das Preisgeschehen von Bitcoin in den kommenden Jahren wird wahrscheinlich lauter sprechen als jede Theorie. Bis dahin bleiben Händler und Analysten in einem Wartestatus und beobachten, ob eines der dauerhaftesten Muster von Krypto wirklich zu seinem Ende gekommen ist.
