Bitcoin-Wette schlägt fehl: DAT-Aktien stürzen ab, Investoren schwer getroffen

Strategie und Metaplanet unter Beobachtung

Kleinanleger im Kryptobereich sollen Berichten zufolge etwa 17 Milliarden Dollar verloren haben, während sie versuchten, über sogenannte Unternehmen mit digitalen Vermögensverwaltungsgesellschaften (DAT) Zugang zu Bitcoin zu erhalten. Ein Bericht von Bloomberg, der auf Erkenntnissen von 10X Research basiert, führt diese Verluste hauptsächlich auf den Verfall stark überteuerter Aktienprämien zurück, die diese DAT-Unternehmen einst verlangten.

Der Bericht nennt speziell Strategy (MSTR) – das zentrale Beispiel der DAT-Strategie – und das in Japan notierte Metaplanet als die beiden prominenten Unternehmen, deren Aktienprämien in den letzten Monaten stark gefallen sind. Der Aktienwertaufschlag von MSTR ist beispielsweise drastisch von einem Höchststand von etwa dem Vierfachen seines zugrunde liegenden Bitcoin-Bestands auf nur noch das 1,4-fache gesunken.

Seit dem Höchststand von etwa 455 Dollar im Juli ist der Aktienkurs von Strategy stetig gesunken und liegt am 20. Oktober knapp unter 290 Dollar. Diese Abwärtstendenz hat zu einem starken Rückgang der Marktkapitalisierung geführt, die von über 130 Milliarden Dollar auf 83,2 Milliarden Dollar gesunken ist. Trotz des Rückgangs sammelte das Unternehmen weiterhin Bitcoin an, wenn auch in einem langsameren Tempo. Zum Zeitpunkt des Schreibens betrugen die gesamten BTC-Bestände von Strategy just über 640.000.

In ähnlicher Weise sah Metaplanet, das angeblich 3,3 Milliarden Dollar in BTC mit 1 Milliarde Dollar erwarb, seine Marktkapitalisierung von 8 Milliarden Dollar auf 3,1 Milliarden Dollar sinken. Die Studie fasste zusammen, wie die Strategie der digitalen Vermögensverwaltung die Aktionäre letztlich benachteiligte:

„Im Verlauf verloren die Aktionäre 4,9 Milliarden Dollar an Wert, während das Unternehmen es schaffte, Bitcoin im Wert von 2,3 Milliarden Dollar anzuhäufen – eine Leistung, die Beifall verdient.“

Um das Vertrauen der Anleger wiederherzustellen und die Narrative nicht zum Einsturz zu bringen, fordert der Bericht, dass DAT-Unternehmen sich weiterentwickeln und mehr wie auf Arbitrage basierende Vermögensverwalter funktionieren sollten. Während dieser Wandel das Aufwärtspotenzial von Bitcoin verringern könnte, kommt die Studie zu dem Schluss, dass die Fähigkeit eines DAT-Unternehmens, sich an dieses neue und stärker verwaltete Modell anzupassen, letztlich seine langfristige Lebensfähigkeit und Endergebnis bestimmen wird.

FAQ

• Was sind DAT-Unternehmen? Digitale Vermögensverwaltungsgesellschaften (DAT) investieren in Bitcoin und handeln zu Prämien über ihren Beständen.
• Warum haben Anleger Geld verloren? Aktienprämien sind zusammengebrochen und haben 17 Milliarden Dollar an Kleinanlegerwert vernichtet.
• Welche Unternehmen waren am stärksten betroffen? Strategy (MSTR) und Metaplanet verzeichneten erhebliche Rückgänge bei Aktienkurs und Marktkapitalisierung.
• Was ist die vorgeschlagene Lösung? DAT-Unternehmen sollten auf Vermögensverwaltungsmodelle umsteigen, um die Rendite der Anleger zu stabilisieren.