Bitcoin-Treasury-Unternehmen ziehen sich 2026 zurück, während die Strategie den Kauf beschleunigt: Cryptoquant

Cryptoquant: Der Bitcoin-Treasury-Sommer ist außerhalb von Strategy vorbei

Die Daten zeigen eine deutliche Spaltung im Bitcoin-Markt für Unternehmen. Die Käufe von Strategy stellen das höchste 30-Tage-Kaufvolumen seit April 2025 dar. Im Vergleich dazu haben alle anderen börsennotierten Unternehmen, die Bitcoin in ihrer Treasury halten, ihre Käufe fast vollständig eingestellt.

Die Forscher von Cryptoquant haben diesen Einbruch detailliert verfolgt. Unternehmen außerhalb von Strategy kauften in den letzten 30 Tagen insgesamt 1.000 BTC – ein Rückgang um 99 % gegenüber dem Höchststand von 69.000 BTC im August 2025. Ihr Anteil an den gesamten Bitcoin-Käufen von Unternehmen ist auf 2 % gesunken, nach 95 % im Oktober 2024.

Auch die Breite der Beteiligung hat sich verringert. Unternehmen außerhalb von Strategy tätigten in den letzten 30 Tagen 13 separate Bitcoin-Käufe. Auf dem Höhepunkt dessen, was Cryptoquant im August 2025 als „Bitcoin Treasury Summer“ bezeichnete, lag diese Zahl bei 54. Die Zahl der aktiven Käufer ist um 76 % gesunken.

Die Kaufhäufigkeit von Strategy ist dagegen stabil geblieben. Das Unternehmen hat konsequent vier bis fünf Käufe pro 30-Tage-Zeitraum getätigt – ein Rhythmus, der auch dann beibehalten wurde, als andere Unternehmen sich zurückzogen.

Die Lücke bei den Beständen hat sich entsprechend vergrößert. Strategy hat in diesem Jahr bisher 90.000 BTC in seine Bilanz aufgenommen. Alle anderen Treasury-Unternehmen zusammen haben im gleichen Zeitraum netto 4.000 BTC hinzugefügt. Ihr gemeinsamer Anteil an den Gesamtbeständen der Treasury-Unternehmen sank von 26 % im November 2025 auf heute 24 %. Laut Cryptoquant hält Strategy nun etwa 76 % aller Bitcoin, die von börsennotierten Treasury-Unternehmen gehalten werden. Die Gesamtbestände des Unternehmens belaufen sich auf 762.099 BTC.

Die beiden nächstgrößten Inhaber liegen weit zurück. Laut bitcointreasuries.net hält Twenty One Capital – Ticker XXI – 43.514 BTC und liegt damit weltweit an zweiter Stelle, noch vor MARA Holdings, das kürzlich 15.133 BTC verkaufte, um Nullkupon-Wandelanleihen im Wert von 957 Millionen US-Dollar zu tilgen. MARA hält nun 38.689 BTC.

Metaplanet Inc., das in Japan ansässige Unternehmen, das unter dem Tickersymbol MPJPY handelt, hält 35.102 BTC und liegt auf dem vierten Platz. Die Bitcoin Standard Treasury Company hält laut Daten von bitcointreasuries.net 30.021 BTC und belegt damit den fünften Platz.

Cryptoquant stellt fest, dass XXI und Metaplanet zusammen nur 4,3 % bzw. 3,5 % der gesamten BTC-Bestände von Treasury-Unternehmen ausmachen. Der Rest des Sektors teilt sich einen schrumpfenden Anteil.

Dieses Muster deutet auf einen Bitcoin-Treasury-Sektor hin, der sich um einen einzigen dominanten Käufer konsolidiert hat. Strategy baut seine Position weiterhin in großem Umfang aus. Die Unternehmen, die 2025 seinem Modell folgten, haben vorerst aufgehört, mit ihm Schritt zu halten.

Ob dies auf Bilanzbeschränkungen, sich verschiebende Kapitalprioritäten oder eine allgemeine Vorsicht gegenüber Bitcoin bei den aktuellen Preisen zurückzuführen ist, geht aus den Daten von Cryptoquant nicht hervor. Was die Zahlen zeigen, ist eindeutig: Ein Unternehmen kauft, und der Rest wartet ab.

FAQ 🔎

• Wie hoch ist der aktuelle Bitcoin-Bestand von Strategy? Strategy hält 762.099 BTC, was etwa 76 % aller Bitcoins entspricht, die von börsennotierten Treasury-Unternehmen gehalten werden.
• Warum ist MARA Holdings in der Rangliste der Bitcoin-Bestände zurückgefallen? MARA verkaufte 15.133 BTC, um Nullkupon-Wandelanleihen im Wert von 957 Millionen US-Dollar zurückzukaufen, wodurch sich sein Bestand auf 38.689 BTC verringerte.
• Wie viel Bitcoin hat Twenty One Capital angesammelt? Twenty One Capital hält 43.514 BTC und ist damit laut Bitcointreasuries.net das zweitgrößte börsennotierte Bitcoin-Treasury-Unternehmen weltweit.
• Kaufen andere Unternehmen weiterhin Bitcoin für ihre Bestände? Die Bitcoin-Käufe von Unternehmen außerhalb von Strategy sind gegenüber ihrem Höchststand im August 2025 um 99 % zurückgegangen, wobei in den letzten 30 Tagen insgesamt nur 1.000 BTC gekauft wurden.