Bitcoin hält am Sonntag, dem 31. August 2025, eine enge 24-Stunden-Spanne zwischen 108.221 und 109.453 US-Dollar, während die Positionierung von Derivaten auf den Futures- und Optionsmärkten hoch bleibt.
Bitcoin-Preisspanne bleibt eng, während Derivate zunehmen: $140K bis $200K Call-Optionen verankern Q4
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Die Tiefe der Derivate wächst weiter
Futures bleiben dicht. Das aggregierte Open Interest an Bitcoin-Futures auf wichtigen Börsen bewegt sich laut coinglass.com im Bereich von über 80 Milliarden US-Dollar und liegt damit nahe dem oberen Ende der Bandbreite des letzten Jahres. Die CME Group bleibt mit 141,78K BTC im Open Interest oder etwa 15,36 Milliarden Dollar die größte Plattform nach Nominalgröße.
Die digitale Börse Binance folgt mit 131,14K BTC (14,21 Milliarden Dollar). Bybit zeigt 91,28K BTC (9,89 Milliarden Dollar), Gate zeigt 77,07K BTC (8,35 Milliarden Dollar), Bitget zeigt 56,77K BTC (6,14 Milliarden Dollar) und OKX zeigt 38,23K BTC (4,14 Milliarden Dollar).
Die Top 10 werden abgerundet durch MEXC mit 34,30K BTC (3,71 Milliarden Dollar), WhiteBIT mit 21,56K BTC (2,34 Milliarden Dollar), Kucoin mit 7,63K BTC (825,37 Millionen Dollar) und BingX mit 6,20K BTC (672,01 Millionen Dollar).
Preisaligne Futures-Aktivität folgt dem stetigen Kassaband. Börsenweites Open Interest drängt zu Jahreshochs seit Juli, auch wenn der Kassakurs an diesem Wochenende in einer engen Bandbreite bleibt, was darauf hindeutet, dass erhebliches Kapital in richtungsweisende und Basisgeschäfte im September investiert bleibt.
50 Milliarden Dollar im Open Interest an Bitcoin-Optionen
Auch die Positionierung von Optionen bleibt erheblich. Das gesamte Open Interest an Bitcoin-Optionen liegt bei über 50 Milliarden Dollar und damit nahe dem Rekordbereich, während der tägliche Optionsumsatz weiterhin im Bereich von mehreren Milliarden Dollar liegt. Auf Deribit — dem dominanten Optionsmarkt — tendiert das Open Interest zu Calls, mit Calls bei 223.887 BTC (59,80%) gegenüber Puts mit 150.495,83 BTC (40,20%). In den letzten 24 Stunden machen Calls 60,68% des Volumens aus (6.197,04 BTC) gegenüber 39,32% für Puts (4.015,26 BTC).
Die Konzentration der Strikes zeigt eine klare Mischung aus Oberseitenschutz und Absicherung nach unten. Zu den größten Linien des Open Interests gehören der BTC-26SEP25-$95.000 Put und ein Cluster höherer Calls im Bereich von 140.000 bis 200.000 Dollar für September- und Dezember-Bitcoin-Fälligkeiten. Diese Verteilung zeigt, dass Händler sich gegen Rückschläge absichern und gleichzeitig die Aufwärtsoptionalität bis zum Jahresende bewahren.
Max-Schmerz-Niveaus — bei denen sich Optionen-Käufer bei Ablauf am wenigsten belohnt fühlen — gruppieren sich nahe 110.000 Dollar für den kurzfristigen monatlichen Zyklus. Die Kurve steigt dann gegen Ende Oktober auf etwa 116.000 Dollar an, fällt gegen Ende Dezember in den Bereich von 100.000 Dollar und steigt erneut in die Mitte von 2026-Fälligkeiten.
Insgesamt zeigt der Derivateverbund eine starke Teilnahme auf beiden Seiten des Marktes, während sich der Kassakurs ruhig verhält. Mit konzentriertem Open Interest bei CME und Binance und leicht auf Calls ausgerichteten Optionen bleibt die Positionierung auf Bewegung ausgerichtet, auch wenn der Preisanstieg innerhalb eines 1.200-Dollar-Sonntagskorridors bleibt.
