Bitcoin-Mining-Unternehmen sammeln 5,2 Milliarden US-Dollar durch Wandelanleihen ein

Wandelbare Schuldverschreibungen bleiben ein wichtiges Finanzierungsinstrument für Bitcoin-Miner

Bitcoin-Mining-Unternehmen haben sich an wandelbare Schuldverschreibungen gewendet, um Mittel zur Erhöhung ihrer Bitcoin-Bestände und zur Verbesserung ihrer Mining-Einrichtungen zu beschaffen. Ein Bericht von The Minermag zeigte, dass seit Juni 2024 insgesamt 5,2 Milliarden Dollar durch wandelbare Schuldverschreibungen von sieben börsennotierten Bitcoin-Mining- und Rechenzentrumsunternehmen aufgebracht wurden. 70 % dieser Gesamtsumme, die 3,6 Milliarden Dollar ausmacht, wurden zwischen November und Dezember 2024 eingesammelt.

Zu den bemerkenswerten Aufbringungen gehören die 850 Millionen Dollar von MARA Holdings aus der Ausgabe von Wandelanleihen, die zur Akquisition von 1.423 Bitcoin verwendet wurden, die 350 Millionen Dollar von Core Scientific aus wandelbaren vorrangigen Schuldverschreibungen, das 150 Millionen Dollar Angebot von Bitdeer an wandelbaren Schuldverschreibungen, und die 210 Millionen Dollar Finanzierungsrunde von Blockstream durch wandelbare Schuldverschreibungen.

Wandelbare Schuldverschreibungen sind eine Art der hybriden Finanzierung, die es Unternehmen ermöglicht, Kapital zu leihen, indem sie Schulden ausgeben, die unter bestimmten Umständen in Eigenkapital umgewandelt werden können. Im Rahmen des Schuldenrahmens bieten diese Anleihen den Investoren regelmäßige Zinszahlungen. Die wandelbaren Schuldverschreibungen enthalten auch Bedingungen für die Umwandlung von Schulden in Eigenkapital, um Investoren zu ermöglichen, von der Wertsteigerung der Aktien eines Unternehmens zu profitieren.

Die beiden größten börsennotierten Bitcoin-Mining-Unternehmen nach Marktkapitalisierung sind derzeit MARA Holdings (8 Milliarden Dollar) und Core Scientific (4,6 Milliarden Dollar), die beide über große Flotten von Bitcoin-Minern verfügen.

Jedoch behält MARA jeden Monat alle Bitcoin, die es abbaut. Es nutzt wandelbare Schuldverschreibungen, um Betriebskosten zu decken und weitere Bitcoin vom Markt zu erwerben. Im Gegensatz dazu hat Core Scientific sich in das Hosting von künstlicher Intelligenz (KI) und Hochleistungsrechnern ausgeweitet. Seine frühere HODL-Strategie wurde aufgegeben, und es besitzt keinen seiner abgebauten Bitcoin mehr.

Der Ausgang der aggressiven Bitcoin-Erwerbsstrategie von MARA und der Diversifizierung von Core Scientific in das KI-Hosting ist noch ungewiss, wobei der vierjährige Kryptozyle eine Schlüsselrolle bei den Dynamiken des Schuldenmarktes spielt.

Wandelbare Schuldverschreibungen illustrieren den wachsenden Optimismus der Investoren bezüglich der Rentabilität und Widerstandsfähigkeit von Bitcoin-Mining-Unternehmen, insbesondere da Bitcoin-Preise weiterhin optimistische Prognosen anziehen. Allerdings tragen Schuldtitel Risiken, wie in vergangenen Branchenproblemen während Bärenzyklen zu sehen war.