Der aktuelle bullische Kurs von Bitcoin zeigt auffallende Ähnlichkeiten mit dem Marktzyklus von 2015–2018, wie in einem kürzlich veröffentlichten Glassnode-Bericht hervorgehoben, der von den Analysten Cryptovizart und Ukuria OC mitverfasst wurde.
Bitcoin-Marktzyklus spiegelt strukturelle Ähnlichkeiten mit 2015–2018 wider, sagt Glassnode
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Bitcoin’s ‘Ruhe vor dem Sturm’: Daten zeigen Countdown wie 2015 zu einem Preisausbruch
Die Kursgewinne der führenden Kryptowährung haben sich in aufeinanderfolgenden Zyklen kontinuierlich gemildert und signalisieren eine Entwicklung hin zu einem reiferen Markt, so die neueste Glassnode-Studie. Rückschläge in diesem Zyklus spiegeln eng die zwischen 2015 und 2017 beobachteten wider, wobei Korrekturen konstant nahe den Fibonacci-Schwellen von 10,1 % bis 23,6 % schweben. Historische Präzedenzfälle deuten darauf hin, dass Bitcoin sich einem entscheidenden Wendepunkt nähert, ähnlich den früheren Beschleunigungsphasen des Bullenmarktes.
Kapitalzuflüsse, gemessen an der realisierten Kapitalisierung, haben sich in diesem Zyklus um das 2,1-fache ausgeweitet—ein deutlicher Kontrast zum 5,7-fachen Höhepunkt seines Vorgängers. Glassnode beobachtet weiter, dass dieses Wachstumsmuster mit Trends aus der Mitte der 2010er Jahre übereinstimmt. Metriken implizieren, dass euphorisches Anlegerverhalten gedämpft bleibt, was Raum für eine zusätzliche Markteskalation lässt.
Die Reserven zentralisierter Börsen sind seit Mitte 2024 auf 2,7 Millionen BTC gesunken, von 3,1 Millionen. Die Analysten führen dies nicht auf Knappheitsdruck zurück, sondern auf die Migration zu ETF-Verwaltern—insbesondere Coinbase-verwaltete Wallets. Bei der Kombination von Börsen- und ETF-Beständen bleibt das Gesamtangebot stabil nahe 3 Millionen BTC, was Erzählungen von unmittelbar bevorstehender Knappheit in Frage stellt.
Der Bericht erklärt, dass historisch gesehen Bullenmärkte florieren, wenn erfahrene Investoren Vermögenswerte allmählich an Neulinge übergeben. Glassnode zeigt, dass 1,1 Millionen BTC von langfristigen zu kurzfristigen Wallets verschoben wurden, als Bitcoin die 100.000-Dollar-Marke überschritt. Diese Dynamik unterstreicht die entscheidende Rolle von frischem Kapital bei der Aufrechterhaltung steigender Preistrends.
Während der makroökonomische Trend von Bitcoin entschieden bullisch bleibt, warnt Glassnode, dass intensive Distributionsphasen oft Perioden nachlassender Nachfrage vorausgehen. Sollten historische Rhythmen anhalten, könnte der Markt letztendlich zu einer auf Akkumulation getriebenen Stabilität übergehen, anstatt zu spekulativen Handelsexzessen.
