Bitcoin-Futures-Open-Interest nähert sich 79 Mrd. USD, während Options-Skew bullish ist.

Bitcoin-Derivatemarkt auf Rekordniveau, da Händler sich auf Bewegungen positionieren

Laut Coinglass-Daten liegt das gesamte offene Interesse (OI) an BTC-Futures bei 692.490 BTC, was $79 Milliarden entspricht. Die CME führt mit 139.350 BTC ($15,88 Milliarden) und erfasst 20,1% des Marktes.

Binance folgt dicht mit 121.580 BTC ($13,87 Milliarden), was 17,55% des gesamten OI entspricht. Bybit hält 79.250 BTC ($9,04 Milliarden), OKX hält 37.480 BTC ($4,27 Milliarden), und Gate verfügt über 69.010 BTC ($7,87 Milliarden). Kucoin, Bitget, WhiteBIT, BingX und MEXC runden die Top Ten der Börsen ab.

Das Futures-OI hat sich im Jahr 2025 steil erhöht zusammen mit dem Bitcoin-Preis, der sich nun etwa 5% unter der $120.000-Marke bewegt. Die institutionenlastigen Kontrakte der CME und die retailgetriebenen Flüsse von Binance bleiben Schlüsselantriebe für den Aufbau, wobei die OI-Änderung der CME auf Stundensicht stabil bleibt, sich aber über vier Stunden um 0,20% erhöht hat, während Bybit in der letzten Stunde einen leichten Anstieg von 0,02% verzeichnete.

An der Optionsfront ist das offene Interesse ebenfalls erhöht. Das gesamte BTC-Options-OI liegt nahe $60 Milliarden und spiegelt 232.476 BTC in Calls (61,43%) und 145.957 BTC in Puts (38,57%) wider. Diese bullische Tendenz deutet darauf hin, dass Händler auf potenzielle weitere Aufwärtsbewegungen positioniert sind.

In den letzten 24 Stunden gab es jedoch mehr defensive Ströme. Das Optionsvolumen zeigt 39,64% in Calls (19.711 BTC) und 60,36% in Puts (30.018 BTC), was trotz der langfristig bullischen Neigung auf kurzfristige Absicherungsaktivitäten hinweist.

Deribit beherrscht den Bitcoin-Optionsmarkt. Seine größte einzelne Position ist ein Call vom 26. Dezember 2025, der Käufern das Recht gibt, BTC bei $140.000 zu kaufen; dieser Vertrag hält etwa 10.727 BTC im offenen Interesse. Dicht dahinter liegt ein Call vom 26. September 2025 mit dem gleichen $140.000-Strike (9.912 BTC) und ein Call vom 26. Dezember 2025 bei $200.000 (8.614 BTC). Auf der bärischen Seite haben Händler ungefähr 6.489 BTC in einen Put am 8. August gesteckt, der sie schützt, wenn die Preise unter $110.000 fallen.

In den letzten 24 Stunden waren Deribits geschäftigste Trades kurzlaufende Put-Optionen — Verträge, die sich auszahlen, wenn Bitcoin fällt. Der Vertrag vom 29. August mit einem $112.000-Strike wechselte für etwa 2.068 BTC den Besitzer, und der Put vom 15. August bei $115.000 wurde für ungefähr 1.632 BTC gehandelt. Die starke Nachfrage nach diesen Absicherungen auf der Unterseite hat die kurzfristige implizite Volatilität erhöht, was darauf hindeutet, dass Händler sich auf einen möglichen Rückgang vorbereiten.

Optionsverfalldaten zeigen eine Konzentration um den 29. August, 26. September und 26. Dezember, mit signifikantem Nennwert sowohl in Calls als auch in Puts. Der 29. August hält das schwerste Gleichgewicht, stark gewichtet in Richtung Puts, aber mit robustem Call-Interesse bei $120.000 und $124.000 Strikes.

Der Deribit-Optionsvolumentrend ist stetig gestiegen, mit bemerkenswerten Spitzen während jüngster Preissprünge. Die Börse hat einen dominanten Anteil an der globalen BTC-Optionsaktivität gehalten, gefolgt von der aufstrebenden Präsenz von Binance.

Marktbeobachter stellen fest, dass erhöhtes OI sowohl bei Futures als auch bei Optionen oft Perioden erhöhter Volatilität vorausgeht. Da sich der BTC-Preis nahe den Allzeithochs konsolidiert, scheinen Händler zwischen der Absicherung von Gewinnen und dem Streben nach weiteren Aufwärtsbewegungen gespalten zu sein.

Die derzeitige Konfiguration des Derivatemarktes — hohe Nennwertexposition, bullische OI-Tendenz und kurzfristig schwere Put-Volumina — legt nahe, dass, obwohl das langfristige Sentiment optimistisch bleibt, Händler sich auf mögliche kurzfristige Turbulenzen positionieren.