Bitcoin-ETFs verzeichnen trotz des 31-Millionen-Dollar-Debüts von Morgan Stanley weiterhin Abflüsse

Wichtige Erkenntnisse

• Morgan Stanleys MSBT verzeichnete Zuflüsse in Höhe von 30,6 Millionen US-Dollar, doch Bitcoin-ETFs verloren angesichts uneinheitlicher Nachfrage dennoch 93,9 Millionen US-Dollar.
• Der Blackrock IBIT verzeichnete Zuflüsse in Höhe von 40,38 Millionen US-Dollar, während der Fidelity FBTC Abflüsse von 79,12 Millionen US-Dollar hinnehmen musste, was auf eine schwache Ausrichtung hindeutet.
• Ether-ETFs verloren 18,6 Millionen US-Dollar, während Solana einen moderaten Abfluss von 1,9 Millionen US-Dollar verzeichnete, was darauf hindeutet, dass selektive Kapitalflüsse anhalten könnten.

MSBT startet stark, während Bitcoin-ETFs 94 Millionen Dollar verlieren

Ein neuer Marktteilnehmer sorgte für Schwung bei den Bitcoin-ETFs, doch reichte dies nicht aus, um den anhaltenden Mittelabfluss umzukehren. Bitcoin-ETFs setzten ihre Abflussserie fort und verzeichneten einen Verlust von 93,9 Millionen US-Dollar, obwohl der mit Spannung erwartete MSBT von Morgan Stanley einen starken ersten Eindruck hinterließ.

Der neu aufgelegte Fonds verzeichnete Zuflüsse in Höhe von 30,6 Millionen US-Dollar bei einer Verwaltungsgebühr von 0,14 % – der niedrigsten unter allen Bitcoin-ETFs –, was ihn zu einem attraktiven Angebot in einem Markt macht, der nach Orientierung sucht.

Das Gesamtbild zeichnete jedoch ein anderes Bild. Blackrocks IBIT führte die Zuflüsse mit 40,38 Millionen US-Dollar an und festigte damit seine Position als beständiger Anker für die Nachfrage. In Verbindung mit dem Debüt des MSBT zeigte die Zuflussseite deutliche Lebenszeichen. Doch dies reichte nicht aus, um den Verkaufsdruck an anderer Stelle auszugleichen.

Fidelity’s FBTC verzeichnete einen starken Abfluss von 79,12 Millionen US-Dollar, während Ark & 21Shares’ ARKB mit Abflüssen von 74,70 Millionen US-Dollar folgte. Grayscales GBTC trug weitere 11,10 Millionen US-Dollar zu den Abflüssen bei. Dieses Ungleichgewicht ließ den Tag deutlich ins Minus rutschen. Das gesamte Handelsvolumen erreichte 3,04 Milliarden US-Dollar, wobei sich das Nettovermögen bei 91,90 Milliarden US-Dollar einpendelte. Die Botschaft war nuanciert. Es besteht Nachfrage, aber sie ist ungleichmäßig verteilt und wird schnell ausgeglichen.

Ether-ETFs spiegelten dieses Muster wider. Die Gruppe verzeichnete einen Nettoabfluss von 18,6 Millionen US-Dollar, trotz starker Zuflüsse in ausgewählte Produkte. Blackrocks ETHB gewann weiter an Dynamik und zog 44,23 Millionen US-Dollar an, während 21Shares’ TETH 1,98 Millionen US-Dollar hinzukamen.

Die Abflüsse waren jedoch breiter gestreut und stärker ausgeprägt. Fidelity’s FETH führte mit einem Abfluss von 32,43 Millionen US-Dollar, gefolgt von Blackrock’s ETHA mit 20,64 Millionen US-Dollar. Grayscale’s ETHE und sein Ether Mini Trust verzeichneten zusätzliche Abflüsse von 6,11 Millionen US-Dollar bzw. 5,66 Millionen US-Dollar. Das Ergebnis war ein weiterer Tag mit negativer Nettobilanz. Das Handelsvolumen belief sich auf 958,09 Millionen US-Dollar, bei einem Nettovermögen von 12,56 Milliarden US-Dollar. Abgesehen von den großen Fonds blieb die Aktivität verhalten. Bei den XRP-ETFs gab es keine Handelsbewegungen, das Nettovermögen blieb bei 950,14 Millionen US-Dollar. Solana-ETFs tendierten weiter nach unten und verzeichneten einen Abfluss von 1,9 Millionen US-Dollar, verteilt auf mehrere Fonds. Grayscales GSOL führte mit Abflüssen in Höhe von 867.120 US-Dollar, gefolgt von Bitwises BSOL mit 779.580 US-Dollar und Vanecks VSOL mit 274.100 US-Dollar. Das Handelsvolumen belief sich auf 23,86 Millionen US-Dollar, wobei das Nettovermögen bei 793,91 Millionen US-Dollar schloss.

Die allgemeine Erkenntnis ist die einer Fragmentierung. Neues Kapital fließt in den Markt, wie bei MSBT und IBIT zu sehen ist, aber es ist noch nicht stark genug, um die anhaltenden Rücknahmen aus etablierten Fonds auszugleichen. Dem Markt mangelt es nicht an Interesse. Es mangelt ihm an Ausrichtung.