Bitcoin erreicht neue Rekordhöhen: Langfristige Inhaber werden aktiv, während die institutionelle Nachfrage steigt

Institutionelle Investoren verankern den Aufstieg von Bitcoin, während Analysten vor gewinngetriebenen Verkäufen warnen

Glassnode und Analysten Cryptovizart und Ukuria OC berichteten, dass der Anstieg in diesem Monat durch Kapitalzuflüsse von 62,9 Milliarden Dollar in den letzten 30 Tagen angetrieben wurde, was eine breitere Dynamik auf dem Kryptowährungsmarkt widerspiegelt. Institutionelle Investoren, insbesondere durch US-amerikanische börsengehandelte Fonds (ETFs), haben etwa 90 % des Verkaufsdrucks aufgenommen, der von langfristigen Inhabern ausgeübt wurde.

Glassnodes On-Chain-Bericht „Riding the Liquidity Tide“ zeigt, dass die Kapitalisierung von Bitcoin jetzt über Silber und Saudi Aramco in den globalen Vermögensrankings liegt. Analysten vermerkten einen quartalsweisen Anstieg des Bitcoin-Werts um 61,3 %, was die Leistung traditioneller Rohstoffe wie Gold (+5,3 %) und Silber (+8,0 %) weit übertrifft. Die Marktstrategen betonten, dass Stablecoin-Zuflüsse in zentrale Börsen um 9,7 Milliarden Dollar angestiegen sind und damit eine starke spekulative Nachfrage nach der US-Präsidentschaftswahl unterstreichen.

Die Analyse von Glassnode zeigte, dass langfristige Inhaber (LTHs) begonnen haben, signifikante Gewinne zu realisieren. Zwischen dem 8. Oktober und dem 13. November wurden ca. 128.000 BTC von den LTHs verkauft. Trotz des gestiegenen Verkaufs glauben Glassnode-Analysten, dass das Momentum von Bitcoin intakt bleibt, unterstützt durch starke Kapitalzuflüsse von institutionellen Käufern. Der On-Chain-Bericht betonte die historische Tendenz des Marktes, erhöhte Gewinnspannen während Bullenzyklen aufrechtzuerhalten, was weiteres Wachstumspotenzial suggeriert.

Der Bericht von Glassnode konstatiert:

Dies ist ein klassisches und sich wiederholendes Muster, bei dem langfristige Inhaber immer dann Gewinne mitnehmen, wenn die Preisentwicklung stark ist und die Nachfrage ausreichend, um sie zu absorbieren. Da ein signifikanter Teil der Bitcoin weiterhin im Besitz von LTHs ist, ist es wahrscheinlich, dass viele LTHs auf höhere Preise warten, bevor sie weitere Coins zurück in den umlaufenden Markt freigeben.

Im Vergleich zu früheren Zyklen stellt der Bericht konsistente Muster im makroökonomischen Preisverhalten von Bitcoin fest. Diese Zyklen, die zwischen vier und elf Monaten dauern, lassen weiteres Aufwärtsmomentum vermuten. Analysten warnten jedoch vor potenzieller Volatilität, da nicht realisierte Gewinne häufig zu höherem Verkaufsdruck führen können.

Der wöchentliche On-Chain-Newsletter von Glassnode bemerkt weiter:

Mit steigender Rentabilität der Marktinvestoren kommt das erhöhte Potenzial für neuen Verkaufsdruck ins Spiel. Durch die Überlagerung des MVRV-Verhältnisses mit ±1 Standardabweichungsbändern können wir ein Rahmenwerk zur Bewertung über- und unteroptimierter Marktbedingungen konstruieren.

Die Rolle von börsengehandelten Fonds (ETFs) bei der Stabilisierung des Marktes wurde hervorgehoben, mit wöchentlichen Zuflüssen von durchschnittlich 1 bis 2 Milliarden Dollar seit Mitte Oktober. Glassnode berichtete, dass ETFs signifikante Verkäufe absorbierten und so die Marktungleichgewichte effektiv ausglichen. Doch am 13. November hat der Verkaufsdruck der LTHs begonnen, die ETF-Zuflüsse zu übertreffen, ein Trend, der zuletzt Anfang 2024 beobachtet wurde und zur Marktkonsolidierung führte.

Während Bitcoin seinen bemerkenswerten Aufstieg fortsetzt, warnten Analysten vor bevorstehenden Herausforderungen. Glassnode betonte die Bedeutung von institutionellen Zuflüssen zur Aufrechterhaltung des Marktmomentums. Forscher Cryptovizart und Ukuria OC hoben hervor, dass steigende nicht realisierte Gewinne die Volatilität verstärken könnten, behielten jedoch eine vorsichtig optimistische Perspektive bei, wobei sie auf die Widerstandsfähigkeit von Bitcoin bei der Navigation durch zyklische und strukturelle Veränderungen hinwiesen.