Explosive institutionelle Nachfrage und steigende ETF-Zuflüsse haben traditionelle Marktmodelle zerschlagen, einen dramatischen Kurswechsel eines Top-Analysten ausgelöst und die Bühne für den nächsten Bitcoin-Ausbruch bereitet.
Bitcoin-Bullenzyklus ist nicht vorbei—Top-Analyst sieht institutionellen Tsunami
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Massive institutionelle Nachfrage zwingt Top-Analysten, auf Bitcoin-Bullenzyklus umzuschwenken
Bitcoins Widerstandsfähigkeit in den letzten Wochen hat bei einem der am meisten beachteten Analysten der Kryptoindustrie zu einem abrupten Wechsel der Perspektive geführt. Ki Young Ju, Gründer und CEO der On-Chain-Analytics-Plattform Cryptoquant, kehrte seine frühere bärische Position um und erkannte an, dass institutionelle Zuflüsse die Landschaft erheblich verändern. Am 9. Mai schrieb er auf der Social-Media-Plattform X:
Vor zwei Monaten sagte ich, der Bullenzyklus sei vorbei, aber ich lag falsch. Der Verkaufsdruck bei Bitcoin lässt nach, und massive Zuflüsse kommen über ETFs.
Die überarbeitete Ansicht spiegelt wider, was Ju als grundlegende Transformation der Marktstruktur von Bitcoin betrachtet. Er beschrieb die alten Marktdynamiken als vorhersehbar und getrieben durch zyklische Verkäufe von großen Inhabern. „In der Vergangenheit war der Bitcoin-Markt ziemlich einfach. Die Hauptakteure waren alte Wale, Miner und neue private Investoren, die sich im Grunde gegenseitig den Ball zuwarfen. Wenn die Liquidität im Einzelhandel versiegt war und alte Wale anfingen, auszucashen, war es relativ leicht, den Zyklus-Höhepunkt vorherzusagen. Es war wie ein Spiel der Reise nach Jerusalem – jeder versuchte, gleichzeitig auszusteigen, und diejenigen, die es nicht schafften, blieben auf ihren Beständen sitzen.“ Der Analyst betonte, dass solche Muster es ermöglichten, Marktspitzen klarer zu timen, insbesondere während der Spitzenzeiten des Einzelhandels.
Er erklärte, dass jetzt der Bitcoin-Markt von einer breiteren Palette von Teilnehmern geformt wird, was frühere Modelle veraltet macht. Der Markt ist vielfältiger geworden, mit börsengehandelten Fonds (ETFs), Microstrategy (Nasdaq: MSTR), institutionellen Investoren und sogar Regierungsbehörden, die den Kauf von BTC in Erwägung ziehen.
Der Cryptoquant-CEO stellte fest, dass in der Vergangenheit Gewinnmitnahmezyklen begannen, als Wale zu Marktspitzen verkauften, was weit verbreitete Verkäufe und Preisrückgänge auslöste. Ihm zufolge hat sich diese Dynamik geändert, was einen Abschied von traditionellen Zyklustheorien erfordert. Er sagte, neue und unsichere Quellen von Liquidität und Handelsvolumen deuten auf eine Verschiebung hin, da der Bitcoin-Markt zunehmend mit traditioneller Finanzwelt (TradFi) integriert wird. Der Geschäftsführer meinte:
Jetzt ist es wichtiger, sich darauf zu konzentrieren, wie viel neue Liquidität von Institutionen und ETFs kommt, da dieser neue Zufluss selbst starke Verkäufe von Walen überwiegen kann, anstatt sich Sorgen über alte Wale zu machen.
Trotz des Optimismus bot er dennoch eine vorsichtige Einschätzung zur kurzfristigen Perspektive: „Ehrlich gesagt glaube ich immer noch, dass der Markt träge ist, während er neue Liquidität aufnimmt. Die meisten Indikatoren bewegen sich an der Grenze. Es fühlt sich momentan nicht wie ein klarer Bullen- oder Bärenmarkt an. Natürlich ist die jüngste Kursentwicklung extrem bullisch, aber ich spreche über den Gewinnmitnahmezyklus.“
